Acțiuni de preferință față de obligații: Care este diferența?

Acțiunile preferențiale și obligațiile sunt două tipuri diferite de instrumente financiare. Acțiunile preferențiale - denumite și acțiuni preferate - sunt un instrument de capitaluri cunoscut pentru acordarea proprietarilor de drepturi preferențiale în cazul unei plăți de dividende sau lichidări de către compania suport.

O debitură este o garanție a datoriei emise de o corporație sau o entitate guvernamentală care nu este garantată de un activ.

Acțiuni de preferință

Acțiunile preferențiale sunt acțiuni ale acțiunilor unei companii emise către acționari sau părți interesate preferențiale. Ca și acțiunile comune, acțiunile preferențiale reprezintă proprietatea asupra unei companii. Spre deosebire de acțiunile obișnuite, acțiunile preferențiale nu dețin în general nicio putere de vot, dar acordă deținătorului acțiunilor preferențiale o sumă specifică trimestrială de dividend și prioritate asupra acțiunilor comune în cazul lichidării unei companii.

Există patru tipuri principale de acțiuni preferate pe care companiile le pot emite:

• Stoc preferat cumulativ
• Stoc preferat necumulativ
• Stoc preferat participant
• Stoc preferat convertibil

Acțiunile preferențiale sunt o alternativă optimă pentru investitorii de capitaluri proprii. Ele se încadrează între capitalurile proprii și obligațiunile corporative din spectrul de risc. Acțiunile preferate pot oferi un flux constant de dividende similar cu o plată a dobânzii care este promisă deținătorilor de obligațiuni. De asemenea, acționarii preferați au un nivel mai mare decât acțiunile comune pentru drepturile de lichidare, dar acestea rămân în continuare după obligații.

Companiile sunt de acord să plătească dividendelor acționarilor preferați înainte de dividende către acționarii comuni. Provizioanele pot necesita, de asemenea, dividende de acțiuni preferate în lichidare și pot include drepturi speciale pentru valorile acțiunilor în lichidare.

CREANȚE

CREANȚE

Obligațiile sunt o obligațiune corporativă sau publică care nu este garantată de un activ. Toate tipurile de obligații sunt obligațiuni, dar nu toate obligațiunile sunt obligațiuni. Obligațiile garantate se încadrează într-o clasă proprie și pot fi identificate prin garanția asociată obligațiunii.

Structurarea unei obligații o face mai riscantă decât un instrument de creanță garantat, deoarece garanțiile nu o acoperă. Cu toate acestea, pentru spectrul de risc, obligațiile au un risc mai mic decât acțiunile preferate din cauza drepturilor lor de lichidare superioare. Ca instrument de creanță, obligațiile sunt mai mari decât acțiunile preferate, în caz de faliment sau lichidare.

Există două tipuri principale de obligații:

• Obligații convertibile
• Obligații neconvertibile

Toate obligatiile urmeaza un proces de structurare standard si au caracteristici comune. În primul rând, se întocmește o creanță de încredere, care este un acord între societatea emitentă și trustul care gestionează interesul investitorilor. În continuare, se decide rata cuponului, care este rata dobânzii pe care compania o va plăti titularului sau investitorului debitorului. Această rată poate fi fixă ​​sau variabilă și depinde de ratingul companiei sau de ratingul obligațiunii.

De obicei, obligațiile obțin o plată a ratei dobânzii mai mare decât datoria garantată pentru a compensa unele dintre riscurile colaterale. Fiecare contract de debitor va detalia, de asemenea, vechimea restituirii în cazul lichidării. Deținătorii de obligații vor fi plătiți înaintea acționarilor preferați, dar pot fi subordonați altor tipuri de datorii din cărțile companiei, cum ar fi împrumuturile senior. În cazul în care fondurile permit acest lucru, deținătorul unei obligații poate primi rambursarea integrală a principalului obligațiunii cu dobândă. Fiecare lichidare este diferită și va afecta plata finală pentru un deținător de debitor.

Important

Mulți investitori pot avea opțiunea de a alege între acțiunile sau obligațiile preferate ale unei companii.

consideratii speciale

O pondere principală pentru alegerea între acțiunile preferate și debiturile depinde de risc. Acționarii preferați sunt de obicei plăți cu dividende promise și unele drepturi de lichidare. Cu toate acestea, acțiunile încă tranzacționează deschis pe un schimb cu valoarea dictată în primul rând de piață.

O debitură poate fi mai puțin riscantă decât acțiunile preferate, dar va avea, de asemenea, un randament scăzut preconizat. Cu o debitură, proprietarului i se promite rambursarea integrală a investiției principale plus dobânzile într-o anumită perioadă. De asemenea, obligațiile sunt mai mari în clasamentul de vechime pentru rambursare dacă o companie trebuie să lichideze.

Cheie de luat cu cheie

• Acțiunile preferențiale sunt de asemenea denumite acțiuni preferate.
• Acțiunile preferențiale acordă proprietarilor drepturi de capital preferențiale în cazul unei plăți de dividende sau lichidări de către compania suportă.
• O debitură este o garanție a datoriei emise de o corporație sau o entitate guvernamentală care nu este garantată de un activ.
• Obligațiile au o vechime mai mare pentru rambursarea lichidării decât acțiunile preferate.
• Riscul este un factor primar care diferențiază acțiunile și debiturile preferate.