inalienabilitate
O perpetuitate este o garanție care plătește o perioadă infinită de timp. În finanțe, perpetuitatea este un flux constant de fluxuri de numerar identice, fără final. Formula pentru a calcula valoarea actuală a unei perpetuități sau a unei garanții cu fluxuri de numerar perpetue este:
PV = C (1 + r) 1 + C (1 + r) 2 + C (1 + r) 3 ⋯ = Peste tot: PV = Valoarea actuală C = Fluxul de numerar = Rata de reducere \ begin {aliniată} & \ text {PV } = \ frac {C} {(1 + r) ^ 1} + \ frac {C} {(1 + r) ^ 2} + \ frac {C} {(1 + r) ^ 3} \ cdots = \ frac {C} {r} \\ & \ textbf {unde:} \\ & \ text {PV} = \ text {Valoare actuală} \\ & C = \ text {Flux de numerar} \\ & r = \ text {Rata de reducere } \\ \ end {aliniat} PV = (1 + r) 1C + (1 + r) 2C + (1 + r) 3C ⋯ = rC unde: PV = Valoarea curentăC = Fluxul de numerar = Rata de reducere
Conceptul de perpetuitate este folosit și într-o serie de teorii financiare, cum ar fi în modelul de reducere a dividendelor (DDM).
Cheie de luat cu cheie
- O perpetuitate, în finanțe, se referă la o garanție care plătește un flux de numerar care nu se termină niciodată.
- Valoarea actuală a unei perpetuități este determinată folosind o formulă care împarte fluxurile de numerar la o anumită rată de actualizare.
- Consulul britanic este un exemplu de perpetuitate.
inalienabilitate
Înțelegerea perpetuității
O anuitate este un flux de fluxuri de numerar. O perpetuitate este un tip de anuitate care durează pentru totdeauna, până la perpetuitate. Fluxul de fluxuri de numerar continuă o perioadă infinită de timp. În finanțe, o persoană folosește calculul perpetuității în metodologii de evaluare pentru a găsi valoarea actuală a fluxurilor de numerar ale unei companii atunci când este actualizată la un anumit ritm. Un exemplu de instrument financiar cu fluxuri de numerar perpetue sunt obligațiunile emise de Marea Britanie cunoscute sub numele de console. Prin achiziționarea unui consol de la guvernul britanic, deținătorul de obligațiuni are dreptul să primească plăți anuale de dobândă pentru totdeauna. Deși poate părea un pic ilogic, o serie infinită de fluxuri de numerar poate avea o valoare actuală finită. Din cauza valorii în timp a banilor, fiecare plată este doar o fracțiune din ultima.
Mai exact, formula de perpetuitate determină cantitatea fluxurilor de numerar din anul terminal de funcționare. În evaluare, se spune că o companie este o preocupare continuă, ceea ce înseamnă că continuă pentru totdeauna. Din acest motiv, anul final este o perpetuitate, iar analiștii folosesc formula perpetuitate pentru a-și găsi valoarea.
Formula de perpetuitate
Metoda de bază utilizată pentru a calcula o perpetuitate este divizarea fluxurilor de numerar la o anumită rată de actualizare. Formula folosită pentru calcularea valorii terminale într-un flux de fluxuri de numerar în scopuri de evaluare este ceva mai complicată. Este estimarea fluxurilor de numerar din anul 10 al companiei, înmulțită cu unu plus rata de creștere pe termen lung a companiei, apoi divizată la diferența dintre costul capitalului și rata de creștere. Simplificată, valoarea terminalului este o sumă a fluxurilor de numerar împărțite la o anumită rată de actualizare, care este formula de bază pentru o perpetuitate.
Exemplu de perpetuitate
De exemplu, dacă se estimează că o companie va face 100.000 USD în anul 10, iar costul capitalului companiei este de 8%, cu o rată de creștere pe termen lung de 3%, valoarea perpetuității este:
= Flux de numerar Anul 10 × (1 + g) r − g = 100.000 $ × 1.030.08−0.03 = 103, 0000, 05 $ = 2, 06 milioane USD \ begin {align} & = \ frac {\ text {Cash Flow} _ \ text {An 10} \ times (1 + g)} {r - g} \\ & = \ frac {\ 100.000 $ \ times 1.03} {0.08 - 0.03} \\ & = \ frac {\ 103.000 $} {0.05} \\ & = \ 2, 06 $ \ text {milioane} \\ \ end {aliniat} = r − gCash FlowYear 10 × (1 + g) = 0, 08−0, 03 $ 100 000 × 1, 03 = 0, 05 103, 000 $ = 2, 06 milioane USD
Aceasta înseamnă că 100.000 USD plătiți pentru o perpetuitate, presupunând o rată de 3% a creșterii cu un cost de capital de 8%, în valoare de 2, 06 milioane USD în 10 ani. Acum, o persoană trebuie să găsească astăzi valoarea acelui 2, 06 milioane USD. Pentru a face acest lucru, analiștii folosesc o altă formulă denumită valoarea actuală a unei perpetuități.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.