Obligatie perpetua

Ce este o obligațiune perpetuă?

O obligațiune perpetuă este o garanție de venit fix, fără dată de scadență. Acest tip de obligațiuni este adesea considerat ca un tip de capitaluri proprii, mai degrabă decât ca datorie. Un dezavantaj major al acestor tipuri de obligațiuni este faptul că acestea nu pot fi rambursate. Având în vedere acest dezavantaj, beneficiul major al acestora este că plătesc un flux constant de plăți de dobândă pentru totdeauna. O legătură perpetuă este cunoscută și sub denumirea de „legătură consolă” sau „perp”.

Cheie de luat cu cheie

• Obligațiile perpetue, cunoscute și sub denumirea de perps sau obligațiuni de consolă, sunt cele care nu au o scadență.
• Deși obligațiunile perpetue nu sunt rambursabile, ele plătesc un flux constant de dobândă pentru perpetuitate.
• Datorită naturii acestor obligațiuni, ele sunt adesea privite ca un tip de capitaluri proprii.

Înțelegerea obligațiunilor perpetue

Obligațiunile perpetue există într-o mică nișă a pieței obligațiunilor. Acest lucru se datorează în principal faptului că există foarte puține entități suficient de sigure pentru investitori să investească într-o obligațiune în care principalul nu va fi rambursat niciodată. Unele dintre obligațiunile perpetue notabile sunt cele care au fost emise de Trezoreria britanică pentru Primul Război Mondial și Bula de la Marea de Sud din 1720. Unele din SUA cred că ar fi mai eficient pentru guvern să emită obligațiuni perpetue, ceea ce ar putea ajuta se evită costurile de refinanțare asociate emisiilor de obligațiuni care au date de scadență.

Exemplu și evaluare perpetuă a obligațiunilor

Deoarece plățile cu obligațiuni perpetue sunt similare cu plățile de dividende pe acțiuni, întrucât ambele oferă un fel de rentabilitate pentru o perioadă nedeterminată de timp, este logic ca acestea să fie tarifate la fel. Prin urmare, prețul unei obligațiuni perpetue este, prin urmare, plata dobânzii fixe sau suma cuponului, împărțită la o anumită rată de reducere constantă, care reprezintă viteza cu care banii își pierd valoarea în timp (parțial datorită inflației). Numitorul ratei de reducere reduce valoarea reală a sumelor cuponului fixat nominal în timp, făcând ca această valoare să fie egală cu zero. Ca atare, obligațiunilor perpetue, chiar dacă plătesc dobândă pentru totdeauna, li se poate atribui o valoare finită, care la rândul său reprezintă prețul lor.

Formula pentru valoarea actuală a unei obligațiuni perpetue

Valoarea actuală = D / r

Unde:

D = plata cuponului periodic al obligațiunii

r = rata de actualizare aplicată obligațiunii

De exemplu, dacă o obligațiune perpetuă plătește 10 000 USD pe perpetuitate și rata de actualizare se presupune a fi de 4%, valoarea actuală ar fi:

Valoarea actuală = 10.000 $ / 0, 04 = 250 000 USD

Rețineți că valoarea actuală a unei obligațiuni perpetue este foarte sensibilă la rata de actualizare asumată, deoarece plata este cunoscută drept fapt. De exemplu, folosind exemplul de mai sus cu rate de 3%, 4%, 5% și 6%, valorile actuale sunt:

Valoarea actuală (3%) = 10.000 $ / 0.03 = 333.333 dolari

Valoarea actuală (4%) = 10.000 $ / 0.04 = 250.000 USD

Valoarea actuală (5%) = 10.000 $ / 0.05 = 200.000 $

Valoarea actuală (6%) = 10.000 $ / 0.06 = 166.667 USD

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Definiție Perpetuitate Perpetuitatea, în finanțe, este un flux constant de fluxuri de numerar identice, fără final. Un exemplu de instrument financiar cu fluxuri de numerar perpetue este consolul. mai mult Obligație cu cupoane zero O obligațiune cu cupon zero este o garanție a datoriei care nu plătește dobândă, dar este tranzacționată cu o reducere profundă, obținând profit la scadență atunci când obligațiunea este răscumpărată. mai mult Evaluarea obligațiunilor: Care este valoarea justă a unei obligațiuni? Evaluarea obligațiunilor este o tehnică pentru determinarea valorii juste teoretice a unei anumite obligațiuni. mai mult Beneficiile și riscurile produselor cu venituri fixe Venitul fix este un tip de garanție care plătește investitorilor plăți cu dobânzi fixe până la data scadenței. La scadență, investitorilor li se rambursează suma principală pe care au investit-o. mai mult Ce trebuie să știe investitorii înainte de a investi în obligațiuni vlaviabile O obligațiune vândută este o obligațiune care poate fi răscumpărată de emitent înainte de scadență. O obligațiune vândută plătește investitorilor o rată mai mare decât obligațiunile standard. mai mult Definiția împrumutului subordonat perpetuu Un împrumut subordonat perpetuu este un tip de datorie minoră care continuă la nesfârșit și nu are o scadență. mai multe link-uri partenere