Ofertă de penalizare
O ofertă de penalizare este o ofertă de cumpărare de valori mobiliare de către un subscriptor principal sau un alt membru al unui sindicat, ca parte a tranzacționării anticipate a IPO, dar această ofertă vine cu consecințe pentru brokerul care dorește să vândă acțiuni către subscriptor sau al conducătorului de carte, pentru profituri rapide. Pedeapsa va fi evaluată brokerului care va vinde acțiunile înapoi la subscriptor; penalitatea ia de obicei forma unei reduceri a comisionului plătit brokerului pentru rolul său în marketingul și distribuirea acțiunilor către clienți. Există o ofertă de penalizare pentru a descuraja „flipping” acțiunile IPO la scurt timp după începerea tranzacției.
BREAKING DOWN Licitație de penalități
Atunci când cererea pentru o nouă emisiune depășește cu mult oferta, este foarte probabil ca acțiunile să apară atunci când vor fi comercializate pe piața secundară. Acest lucru creează tentația investitorilor de a căuta alocări de la brokerii lor pentru IPO, nu pentru că sunt credincioși în perspectivele pe termen lung ale acțiunii, ci pentru că sunt interesați să obțină acțiunile pentru un câștig rapid. Dacă acesta este cazul și un stoc se deschide la tranzacționare la un nivel mult mai ridicat, investitorii ar instrui brokerii să vândă stocul. Asigurătorul este apoi pus în situația de a cumpăra acțiunile recent alocate în perioada inițială de stabilizare. Cu toate acestea, ar aplica o ofertă de penalizare brokerului.
Această penalitate poate fi transmisă de la broker către clientul care vinde acțiuni IPO, dar, de obicei, implică brokerul să returneze o parte sau toate veniturile comisiei interne înapoi la sindicatul de subscriere. Cel puțin un broker al cărui client insistă să vândă acțiuni înapoi, suportând astfel o ofertă de penalizare, nu va fi mulțumit de client și nu va fi înclinat să includă acel client în alocări viitoare de IPO-uri cu cerere mare.
Urmărirea ofertelor de penalizare
Comisia pentru valori mobiliare și schimb a emis regulamentul 104 din Regulamentul M pentru a reglementa activitățile de stabilizare și alte activități legate de distribuirea acțiunilor într-un OPI. Regula 104 prevede „orice persoană care efectuează o tranzacție care acoperă un sindicat sau care plasează sau transmite o ofertă de penalizare, să dezvăluie acest fapt către SRO [organizație de autoreglementare] care are autoritate directă de supraveghere asupra pieței principale din Statele Unite pentru garanția pentru care este efectuată tranzacția de acoperire a sindicatului sau aplicarea ofertei de penalizare. Aceste informații vor ajuta schimburile și NASD în îndeplinirea responsabilităților lor de supraveghere. "
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.