Câștigătorii Nobel sunt premii economice

Premiul Memorial Nobel pentru Științe Economice nu recunoaște neapărat cele mai noi sau cele mai „avantaje” idei din economie și finanțe, ci se concentrează în schimb asupra celor care utilizează o abordare mai așteptată. Până la urmă, Merton și Scholes nu au obținut premiul până în 1997, cu mult după ce formula lor de prețuri pentru opțiuni a devenit un instrument omniprezent pentru comercianți și manageri de portofoliu.

În acest articol, vom analiza câțiva câștigători ai căror contribuții sunt deosebit de cunoscute și utile vieții noastre de zi cu zi de investiții.

Despre premiu
Regretatul Alfred Nobel nu a decretat un premiu pentru economie, după cum a făcut-o pentru literatură, fizică, chimie, medicină și pace. Premiul Memorial Nobel pentru Științe Economice nu a apărut până în 1968, când Banca Suediei a stabilit-o la cea de-a 300-a aniversare în memoria lui Alfred Nobel.

De remarcat, criteriile pentru premiu au fost extinse în 1995 pentru a include științele sociale în ansamblu, astfel încât contribuțiile în domenii precum sociologia și științele politice ar putea fi, de asemenea, recunoscute. Ele sunt adesea împletite în teoria economică modernă, deoarece guvernele, companiile și persoanele fizice lucrează pentru a rezolva aceleași probleme și a aloca aceleași resurse.

În cele din urmă, premiile nu pot fi acordate decât celor vii. Din păcate, pentru greșii târzii precum Adam Smith și John Maynard Keynes, nu va exista niciun premiu (bine meritat) postum.

Teoriile economice își fac timp pentru a demonstra
În economie, mai mult decât în ​​majoritatea domeniilor, este nevoie de mulți ani pentru ca o anumită teorie sau descoperire să fie dovedită cu adevărat eficientă sau chiar corectă. Studiul economiei, în special macroeconomia, este de obicei una dintre tendințe și cicluri, șocuri ale pieței și studii retrospective. De exemplu, dacă teoria cuiva se referă la modul în care răspunde inflația la începutul și sfârșitul unei piețe taurice, ar putea dura chiar 10 ani până la sfârșitul unei piețe taur, iar datele economice istorice pot fi limitate sau dificil de corelat cu prezentul.

Cu toate acestea, în timp, economiștii ale căror perspective schimbă cu adevărat domeniul sunt recunoscuți de comitet. Câștigarea premiului aduce o salarizare plăcută (aproximativ 1, 5 milioane USD) și, probabil, un credit și o atenție cu întârziere, în special în unele dintre domeniile economice mai tinere, cum ar fi microfinanțarea și finanțarea comportamentală.

Câștigători de nota trecută
Mulți economiști nu obțin niciodată prea multă faimă în afara turnurilor de fildeș în care își desfășoară activitatea, însă unii au adus contribuții directe la economia investitorilor și companiilor individuale. Acești câștigători trecuți merită un nod special pentru instrumentele și teoriile lor, care au ajutat investitorii să înțeleagă mai bine piețele și propriile portofolii.

• Leonid Hurwicz, Eric Maskin, Roger Myerson furnizează un cadru pentru analiza condițiilor pieței
  Cei trei câștigători ai Memorialului Nobel din 2007 au adus contribuții majore la teoria proiectării mecanismelor, care oferă un cadru pentru analiza condițiilor pieței în scenarii mai puțin decât cele ideale. Hurwicz a introdus pentru prima dată teoria în anii '60. Ulterior, munca sa a fost extinsă de colegii de clasă Maskin și Myerson. Au fost capabili să extindă gama de utilizări pentru teoria proiectării mecanismelor la o gamă largă de mecanisme financiare, cum ar fi comerțul internațional, alegerile și alte proceduri de vot. Au extins chiar și utilizările teoriei în instituții sociale private, ale căror obiective majore (de obicei, pentru a beneficia de cel mai larg număr în cel mai bun mod general) pot să nu funcționeze paralel cu obiectivele individuale ale conducătorilor lor. Multe aspecte ale economiei moderne nu se încadrează perfect în definițiile clasice ale piețelor, unde există întotdeauna concurență perfectă și „condiții de echilibru”. Activitatea trio-ului a validat utilizarea piețelor în stil de licitație pentru multe tipuri de comerț și a deschis noi școli de gândire pentru rezolvarea problemelor sociale și transmiterea bunurilor publice.
  
• Samuelson ajută la transformarea economiei într-o știință pură
  Paul Samuelson a câștigat al doilea premiu acordat vreodată în 1970; a fost recunoscut pentru contribuțiile sale în schimbarea jocului, care s-a căsătorit în economie cu matematică. Înainte de Samuelson, economiștii și investitorii s-au străduit să efectueze analize matematice și științifice pe piețe, deoarece nu exista un mod constant de a compara situațiile în diferite condiții. Cartea sa din 1947, „Fundații de analiză economică”, a vândut mai multe exemplare decât oricare alt manual despre economie, iar Samuelson este considerat unul dintre fondatorii economiei neoclasice moderne.
  
• Milton Friedman redefineste rolul economiei si al guvernului
  Milton Friedman a câștigat în 1976 studiile sale de ultimă oră despre analiza consumului și teoria monetară, iar unii au fost considerați ca fiind cel mai important economist al secolului XX. Friedman a pledat pentru un guvern mic și o abordare îndepărtată a piețelor - teorii care au devenit piatra de temelie a multor mișcări politice și economice începând cu începutul anilor '80. Friedman credea că piețele au jucat un rol instrumental în politică și guvernare; atât de mult, încât unele probleme, a spus el, nu puteau fi rezolvate decât prin utilizarea forțelor pieței. Unul dintre cei mai mari fani ai lui Friedman a fost Alan Greenspan, care a folosit teoriile lui Friedman privind oferta monetară și producția economică pentru a ghida economia SUA printr-o perioadă de expansiune record între mijlocul anilor 1980 și 2006.
  
• Anul 1990 „Trio al investitorilor”: Markowitz, Sharpe și Miller
  Este posibil ca acești trei câștigători să fi împărțit premiul din 1990, dar fiecare a adus contribuții individuale extraordinar de utile pentru investitori. Harry Markowitz este nașul teoriei moderne a portofoliului, ne-a oferit aceleași teorii despre analiza portofoliului de varianță medie pe care majoritatea managerilor de bani o folosesc și astăzi. Abordarea sa matematică pentru crearea unui portofoliu optim a deschis ușa către tehnicile moderne de diversificare și ne-a educat cu privire la compromisurile critice dintre risc și randament. Ideile lui Markowitz au fost luate ulterior de către William Sharpe pentru a crea coloana vertebrală a modelului de preț al activelor de capital (CAPM), care este utilizat astăzi atât de investitori cât și de managerii companiei pentru a determina nivelul de rentabilitate necesar pentru un activ. Succesul CAPM și coeficientul său „Beta” asociat a contribuit la standardizarea procesului de evaluare a activelor și a primei de risc a acestora.
  Merton Miller nu are onoarea de a avea un termen financiar numit după el, dar a atras atenția îndelungată asupra finanțelor corporative și a investitorilor individuali. Teoriile sale au ajutat să ghideze modul în care managerii conduc companii în numele acționarilor. Mai exact, el a dovedit că, deoarece investitorii pot diversifica portofoliile pe cont propriu, companiile ar trebui să încerce pur și simplu să maximizeze valoarea acționarului și să nu-și facă griji pentru a găsi raportul perfect dintre capitalul datoriei și capitalul propriu.
  
• Derivații iau rolul central - Merton și Scholes în 1997
  Anul 1997 a adus acuzații îndelungate creatorilor mecanismului de stabilire a prețurilor la opțiunile definitive. Formula Black-Scholes-Merton a fost dezvoltată de Robert Merton și Myron Scholes. Fischer Black a decedat în 1995. Premiul a venit cu mult timp după ce prețurile Black-Scholes au pătruns în lumea prețurilor la opțiunile de acțiuni, iar termeni precum „valoarea timpului” și „grecii” erau deja în vocabularul investitorului. Munca celor trei investitori în standardizarea prețurilor la opțiuni a dus la o extindere largă a titlurilor derivate în ansamblu; futures, opțiuni de stocuri de angajați și mărfuri au înflorit de atunci. Cel mai important, a fost nevoie de o zonă de finanțe care avea o audiență limitată și o aducea pe lume prin limbajul comun al matematicii.
  

Concluzie
Câștigătorii premiului Memorial Nobel ne-au oferit mult mai mult decât nutreț pentru disertații și teze de masterat. Câștigătorii din trecut au oferit investitorilor reali instrumente care sunt folosite în fiecare zi și deschid noi modalități de a vizualiza activele, piețele și rolul nostru în a le face să funcționeze. Primul pas în învățarea utilizării acestor modele este să te prezinți creatorilor lor.