Stoc sensibil la dobândă
Un stoc sensibil la dobândă este un stoc care este influențat în special de modificările ratelor dobânzii. Stocurile sensibile la rata dobânzii, inclusiv instituțiile financiare, întreprinderile puternic pârâte și companiile care plătesc dividende ridicate. O acțiune sensibilă la rata dobânzii nu este intrinsec mai proastă sau mai bună decât o acțiune izolată împotriva modificărilor de rată. Sensibilitatea la rata dobânzii înseamnă pur și simplu că proiecțiile privind rata dobânzii și rata dobânzii devin o parte cheie a analizei stocului ca investiție.
Înțelegerea stocurilor sensibile la dobândă
Stocurile, în general, tind să fie sensibile la schimbările ratelor dobânzii, dar unele stocuri sunt puse în funcție de ratele dobânzilor, din cauza modelului lor de afaceri. Pentru majoritatea stocurilor, ratele mici înseamnă, de obicei, cheltuieli cu rata dobânzii mai mici la capitalul împrumutat. Acest lucru poate duce la niveluri mai mari de venit, deoarece costul capitalului este mai general. Ratele scăzute ale dobânzii afectează, de asemenea, evaluările. Analiștii utilizează rata fără riscuri atunci când determină valoarea intrinsecă a unei acțiuni, ratele la titlurile Trezoreriei fiind utilizate pe scară largă ca rată fără riscuri. O rată mai scăzută fără riscuri se traduce de obicei într-o valoare intrinsecă mai mare.
Sensibilitatea ratei dobânzii specifice sectorului în stoc
Unele stocuri sunt deosebit de sensibile la ratele dobânzilor datorită modului în care își desfășoară activitatea sectorul sau modelul de afaceri. Utilitățile, REIT-urile și companiile de telecomunicații, de exemplu, plătesc adesea dividende mari și sunt adesea cumpărate pentru veniturile pe care le generează pentru investitori. Din acest motiv, aceste stocuri sunt adesea denumite „înlocuitori de obligațiuni”. La fel cum prețurile obligațiunilor scad la creșterea ratelor dobânzii, la fel și înlocuitorii obligațiunilor. Atunci când ratele dobânzilor cresc, investitorii se mută din aceste sectoare, cu convingerea că pot câștiga un nivel similar de venit fără riscul de a prezenta stocuri.
Constructorii de case pot vedea, de asemenea, că prețurile acțiunilor lor scad atunci când ratele dobânzii cresc. Creșterea ratelor dobânzilor înseamnă rate mai mari ale creditelor ipotecare, ceea ce se poate traduce în mai puține achiziții de locuințe. Companiile cu niveluri mari ale datoriei vor fi, de asemenea, foarte sensibile la rată, deoarece costul împrumutului este probabil să crească. Companiile puternic pătrundate se confruntă deja cu o reducere de analiză, în funcție de raportul dintre datorii și venituri. Într-un mediu cu rata dobânzii în creștere, această reducere crește.
Băncile și instituțiile financiare sunt desigur și foarte sensibile la ratele dobânzii. O mare parte din venitul unei bănci provine din marja de dobândă netă, diferența dintre rata pe care o plătește pentru obligațiunile sale (și deținătorii contului) și rata pe care o percepe pentru împrumuturile pe care le face. Deoarece o bancă, de obicei, se împrumută pe termen scurt și împrumută pe termen lung, creșterea ratelor pe termen lung crește de obicei marja netă a dobânzii, venitul bancar și, prin urmare, prețul acțiunilor sale. Aceasta este un pic prea simplificată, deoarece există multe alte considerente atunci când evaluăm orice stoc, inclusiv stocurile bancare.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.