Definiția mediului rata dobânzii negative
Există un mediu negativ al ratei dobânzii atunci când rata nominală a dobânzii peste noapte scade sub zero la sută pentru o anumită zonă economică. Aceasta înseamnă că băncile și alte instituții financiare ar trebui să plătească pentru a-și păstra rezervele în exces depozitate la banca centrală, mai degrabă decât pentru a primi venituri pozitive din dobânzi.
O politică negativă privind rata dobânzii (NIRP) este un instrument neconvențional de politică monetară prin care ratele de dobândă nominale sunt stabilite cu o valoare negativă, sub limita teoretică inferioară de zero la sută.
Cheie de luat cu cheie
- Există un mediu negativ al ratei dobânzii atunci când ratele de creditare peste noapte scad sub zero la sută.
- În 2009 și 2010, Suedia și, în 2012, Danemarca au utilizat ratele dobânzilor negative pentru a influența fluxurile de bani calde în economiile lor.
- În 2014, Banca Centrală Europeană (BCE) a instituit o rată a dobânzii negative care se aplica doar la depozitele bancare destinate să împiedice Zona Euro să cadă într-o spirală deflaționară.
- Într-un mediu negativ al ratei dobânzii, instituțiile financiare trebuie să plătească dobânzi pentru depunerea fondurilor și pot efectiv primi dobânzi la banii împrumutați.
Bazele unui mediu negativ al ratei dobânzii
Impulsul pentru o rată a dobânzii negative este de a stimula creșterea economică, încurajând băncile să împrumute sau să investească rezerve în exces decât să experimenteze o pierdere garantată. Teoria spune că, cu dobânda sub zero, băncile, întreprinderile și gospodăriile vor stimula economia cheltuind bani în loc să o economisească. Se crede că un mediu negativ al ratei dobânzii încurajează băncile să facă mai multe împrumuturi, gospodăriile să cumpere mai multe produse și întreprinderi să investească numerar suplimentar în loc să le depună în bancă.
Deoarece este dificil și costisitor din punct de vedere logistic să transferați și să stocați sume mari de numerar fizic, unele bănci sunt în continuare ok cu plata dobânzii negative la depozitele lor. Cu toate acestea, dacă rata dobânzii este stabilită destul de negativ, aceasta va începe să depășească costurile de stocare. Mediile negative ale ratei dobânzii sunt destinate să penalizeze băncile pentru deținerea numerarului, în loc să împrumute împrumuturile. Ele ar trebui, cel puțin în teorie, să facă mai ieftin pentru întreprinderi și gospodării să ia credite, încurajând mai multe împrumuturi și pompând mai mulți bani în economie.
Riscurile unui mediu negativ al ratei dobânzii
Există unele riscuri asociate cu un mediu negativ al ratei dobânzii. Dacă băncile sancționează gospodăriile pentru economisire, acest lucru ar putea să nu încurajeze neapărat consumatorii de retail să cheltuiască mai mulți bani. În schimb, ei pot acoperi bani acasă. Instituirea unui mediu negativ al ratei dobânzii poate chiar inspira o rată de numerar, determinând gospodăriile să-și scoată banii din bancă pentru a evita să plătească ratele dobânzii negative pentru economisire.
Băncile care doresc să evite rulajele de numerar se pot abține să aplice rata dobânzii negative la depozitele relativ mici ale economisitorilor gospodari. În schimb, acestea aplică rate ale dobânzii negative la soldurile mari deținute de fondurile de pensii, firmele de investiții și alți clienți corporativi. Acest lucru încurajează persoanele care economisesc companiile să investească în obligațiuni și alte vehicule care oferă un randament mai bun, protejând în același timp banca și economia de efectele negative ale unui cash cash.
Exemple de medii negative ale ratei dobânzii
Guvernul elvețian a derulat un regim de facto negativ de dobândă la începutul anilor ’70 pentru a contracara aprecierea valutară din cauza investitorilor care fug de inflația din alte părți ale lumii.
Printre exemple recente de medii negative ale ratelor dobânzii se numără Banca Centrală Europeană (BCE), care și-a scăzut ratele dobânzilor sub zero în 2014. Un an și jumătate mai târziu, în 2016, Banca Japoniei a adoptat, de asemenea, ratele dobânzilor negative. Băncile centrale ale Suediei, Danemarcei și Elveției au trecut, de asemenea, la dobânzi negative în perioada 2009-2012. Aceste țări au utilizat ratele dobânzilor negative pentru a influența fluxurile de bani fierbinți în economiile lor pentru a păstra controlul asupra ratelor de schimb valutare, în timp ce capitalul străin curgea în acele economii.
Băncile centrale au creat medii negative în ceea ce privește rata dobânzii în aceste țări, în efortul de a opri deflația, care, se tem, ar putea înlătura rapid controlul, devalorizarea monedelor și deraierea progresului economic făcut de la Marea Recesiune. Cu toate acestea, ratele dobânzilor negative sunt până acum mici.
Băncile centrale au ezitat să scadă ratele dobânzii negative prea mult sub zero, deoarece practica de a crea medii negative cu rata dobânzii nu a început până de curând, BCE fiind prima instituție financiară majoră care a creat un astfel de mediu. BCE percepe băncilor 0, 4 la sută dobânzi pentru a deține numerar peste noapte. Banca Japoniei percepe 0, 10 la sută dobânzi pentru a deține numerar peste noapte, iar banca centrală elvețiană percepe 0, 75 la sută dobândă pentru a deține numerar.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.