Restrângeți raza de acțiune cu comenzi de limitare stop

Decideți că doriți să cumpărați o garanție singură, mai degrabă decât să o faceți pe furnizorul dvs. de 401 (k) în numele dvs. Așadar, selectați o acțiune individuală, sau o acțiune dintr-un fond tranzacționat la schimb sau o obligațiune ..., indiferent de. Apoi deschideți un cont, finanțați contul menționat și, în sfârșit, plasați o comandă pentru securitatea în cauză. Nimic nu putea fi mai ușor, nu?

Nu chiar. Schema de mai sus funcționează numai dacă securitatea pe care doriți să o cumpărați este suficient de lichidă încât să fie tranzacționată în mod regulat. Plasați o comandă pentru a cumpăra sau a vinde oricare din cele 30 de stocuri care cuprind Media Industrială Dow Jones și, dacă nu plasați condiții, ar trebui completată iminent. (Aceasta se numește o comandă de piață - sunteți de acord să cumpărați / să vindeți stocul la orice preț pe care îl tranzacționează în prezent.) Totuși, selectați o problemă tranzacționată subțire care este vândută în afara contului și puteți aștepta un timp să găsiți un cumpărător sau vânzător.

Astfel, oamenii care participă la bursă își vor condiționa comenzile. De exemplu, asigurarea faptului că comanda activează numai atunci când prețul atinge un anumit nivel. Cu XYZ tranzacționând la 10 dolari, un cumpărător ar putea efectua o comandă care produce efect în momentul în care prețul scade la un nivel pe care îl desemnează - să zicem 9 dolari. (Sau un vânzător ar putea plasa o comandă care se activează numai atunci când prețul ajunge la 11 dolari sau un alt preț la alegerea sa.) Asta se numește o comandă de oprire . Luând primul exemplu, odată ce XYZ scade la 9 dolari (presupunând că o face vreodată), comanda de stop a investitorului se activează și devine o comandă de piață. În acel moment, orice vânzător dispus să vândă la 9 dolari poate face acest lucru, acum, după ce are un cumpărător.

Acestea fiind spuse, în practică, o comandă stop stop este stabilită pentru un preț peste prețul de piață, nu mai jos. Dacă asta nu are sens, va trece într-un minut. Ideea este de a reduce la minimum pierderile posibile. Luați exemplul de mai sus de cumpărător cu o comandă de oprire în vigoare și o tranzacție de stocuri de 10 USD. Cumpărătorul stabilește comanda de oprire la 11 dolari, să zicem, și știe că nu trebuie să-și facă griji despre închiderea în cazul în care prețul va crește mult peste asta. Dacă comanda de cumpărare nu ar fi o comandă de oprire, ci mai degrabă doar o comandă standard de piață, cumpărătorul ar putea fi obligat să stea acolo neputincios, deoarece prețul a ajuns la 12, 13 $, 14 $ și nu numai.

Dacă cumpărătorul ar fi stabilit prețul de comandă de sub 10 USD, există șanse ca el să aștepte pe margine la nesfârșit. Ideea din spatele unei comenzi de stop (cumpărare) este ca cumpărătorul să achiziționeze stocul la un preț cu care să poată trăi, să nu stabilească un standard nerezonabil pe care piața nu are niciun interes să îl îndeplinească.

(Pentru a afla despre alte strategii de reducere a pierderilor, consultați articolul Investiției „Limitarea pierderilor”).

În mod corespunzător, un ordin de oprire (de vânzare), desigur, reduce pierderile în cealaltă direcție. Un acționar care dorește să-și lichideze participațiile XYZ va stabili comanda de oprire la 9 dolari, cu tranzacționarea acțiunilor la 10 dolari. Setați-l mai puțin de 9 dolari, iar acționarul va pierde mai mulți bani decât ar fi confortabil să piardă. Setați-l la 11 sau 12 $, și ar putea ajunge să dețină pe stoc la nesfârșit, ceea ce pare să învingă scopul plasării unei comenzi de vânzare în primul rând.

Există un alt motiv dublu pentru stabilirea (cumpărarea) comenzilor de oprire peste prețul curent de piață și (vânzarea) comenzilor de oprire de mai jos: în primul rând, pentru a bloca profitul pe un stoc pe care un cumpărător îl scurtează. Dacă ați împrumutat 1000 de acțiuni de XYZ de la brokerul dvs. la prețul său anterior de 12 dolari, cumpărarea acestuia mai târziu la orice preț mai mic de 12 USD (cu excepția taxelor de tranzacție, desigur) vă va aduce un profit. Cumpărând-o înapoi la 10 dolari se umflă. Achiziționarea acestuia la un preț limitat de 11 dolari este mai rău, dar totuși pozitiv. Nu reușiți să plasați comanda de oprire la 11 dolari sau să o plasați prea mare și vă puteți pierde profiturile.

Deci este o comandă de oprire. Un concept aferent, ordinea limită, înseamnă că investitorul cumpără (vinde) un anumit număr de acțiuni la un anumit preț sau mai mic (mai mare). Combinați cele două tipuri de comenzi și veți obține un instrument creat special pentru a limita dezavantajul - comanda stop-limit .

Iată cum funcționează. Din nou, vom folosi cumpărarea pentru exemplul nostru. (Țineți acest articol în fața unei oglinzi pentru a vedea cum funcționează pentru vânzare.) Lucrul important de reținut este faptul că o comandă de oprire specifică două prețuri - prețul de oprire și prețul limită. Cu o comandă stop-limit pe XYZ, care se tranzacționează în prezent la 10 dolari, cumpărătorul poate stabili un preț de oprire de 11 dolari și un preț limită de 12 dolari. În momentul în care XYZ se ridică la 11 dolari, comanda merge în direct ca o comandă limită. Dacă XYZ continuă să crească până la 12 dolari înainte ca comanda să poată fi completată, va rămâne deschisă până când prețul scade din nou la 11 dolari. Astfel, posibilele pierderi ale cumpărătorului sunt reduse. Marea diferență între o comandă de stop și o comandă stop-limit în acest caz este că, în primul caz, acțiunile se vând cât mai curând posibil și la cel mai bun preț posibil pentru cumpărător; cu acesta din urmă, acțiunile se vând numai dacă se atinge prețul limită, ceea ce s-ar putea să nu se întâmple imediat.

Linia de jos

Prin comenzile stop-limit, cumpărătorii se protejează de prețuri prea mari pentru gusturile lor. Iar vânzătorii nu trebuie să-și facă griji pentru prețurile care sunt dezarmant scăzute. Specificarea stop-limit-ului mai degrabă decât a comenzilor de pe piață este o modalitate fără efort de a minimiza dezavantajul pentru investitorul defensiv.