Momentul dezlănțuit afectează fondurile de acoperire a stelelor

Rechinii sunt aproape întotdeauna flămânzi și le place sângele: acesta nu este un secret. Dar mirosul de sânge îi face mai înfometați. Acesta trimite un mesaj către creier spunând: "Mănâncă și mănâncă acum!" Deși rechinii sunt mese solare, sângele poate duce la o frenezie de hrănire care poate chiar să coste viața rechinilor în timp ce se luptă pentru mâncare în mod incontrolabil.

În lumea piețelor bursiere. Septembrie a cunoscut o frenezie de hrănire pentru unele sectoare, iar octombrie nu a început mult mai bine. În timp ce piața își atinge nivelul maxim, a fost o săptămână volatilă pentru S&P 500.

A fost încurajator să vedem raliu pe piață joi și vineri. Vestea bună este că S&P 500 a încheiat săptămâna în scădere cu doar 0, 33%. Vestea proastă este că mitingul a avut un volum mai mic și că durerea a fost concentrată și văzută în altă parte. Russell 2000 a terminat cu 1, 3% săptămâna, urmată de Dow Jones Industrial Media (DJIA), care a încheiat săptămâna cu 0, 92%.

La o inspecție mai atentă, vedem că cel mai slab sector a fost de departe energia. Acest lucru are sens având în vedere săptămâna brutală a petrolului. Brutul West Texas Intermediate (WTI) a scăzut aproape 5, 7% săptămâna trecută. Indicele de transport Dow Jones a fost și urât, în scădere cu 3, 01%. Finanțele, industriale și materialele au fost toate slabe, fiecare cu o scădere mai mică de 2, 2%.

Punctele luminoase nu erau multe, dar exista una: creșterea. Analizând tabelul de mai jos, cel mai important a fost indicele de semiconductor PHLX. Este încă indicele de frunte de la Ajunul Crăciunului anul trecut, dar a fost sub presiune destul de mult timp până în ultimul timp. Aceasta a surprins o ofertă mare săptămâna trecută, acumulând 2%. Indicii Nasdaq 100, Russell Growth și Nasdaq Composite au fost puternici săptămâna trecută. Analizând indexurile sectorului, tehnologia informației a fost cel mai performant performant, cu un câștig de 1, 11%.

Știrile arată rău la suprafață cu o săptămână slabă, dar lucrurile arată decent cu un strat în jos odată cu creșterea creșterii. Dar ce spun banii mari "> investitorii instituționali încă se vând.

Cea mai grea vânzare săptămâna trecută a continuat să fie îngrijirea sănătății și tehnologia. De asemenea, industriașii au văzut vânzarea de bani mari. Telecom a văzut și vânzarea, dar nu uitați, acesta este cel mai mic sector, întrucâtva bazat pe indicele sectorului de comunicații S&P; al nostru are doar 24 de stocuri în el.

Să ne uităm unde a fost adevărata durere. Încă o dată, software-ul a luat o eroare, văzând 34 de vânzări din cele 47 de tehnologii info (72% din univers). Biotehnologia și pharma au văzut 41 de vânzări din 69 de îngrijiri medicale (59% din univers).

Adevarata intrebare este: "ce se intampla"> managerii de fonduri speculative pot cere acelasi lucru.

Un articol din The Wall Street Journal arată că unii dintre cei mai buni manageri de acolo au fost trimiși absolut în septembrie: „Mai multe fonduri axate pe tehnologie au fost printre cele care s-au lovit greu. Tiger Global Management LLC, un fond de acoperire fondat de miliardarul Charles 'Chase' Coleman, a pierdut 7, 4% luna trecută, au spus oamenii cunoscuți cu numerele. Coatue Management LLC a pierdut aproximativ 6%, Whale Rock Capital Management LLC a scăzut cu 14%, iar Light Street Capital Management LLC a lui Glen Kacher a pierdut în jur de 10% ... "

Articolul a menționat rezultate semnificative negative asupra tranzacțiilor populare de moment: stocurile sunt cumpărate pentru că acestea cresc. Acestea ar fi, în mod logic, multe dintre semnalele de înregistrare a denumirilor tehnice pentru noi. Când se întâmplă inversări, acestea devin rapide și grele. Este ceea ce am văzut în software de câteva săptămâni și în asistența medicală, mai recent, din cauza temerilor unei nominalizări pentru industria de îngrijire a sănătății, neprietenoasă Elizabeth Warren.

Cât timp persistă această vânzare, când lovește hârtiile, este de obicei aproape de jos. Acestea fiind spuse, nici nu cred că suntem în afara pădurii. Am văzut cumpărarea vineri, dar prea puțin pentru a ne entuziasma. Iar această vânzare nu este aproape de capitulare.

Cu toate acestea, pe partea strălucitoare, cel mai rău este probabil în spatele nostru, iar dacă sunt forțat să o numesc, suntem în fundul celei de-a șaptea reprize pentru această vânzare cu beta mare. Un stoc care se basculează mai mult decât piața în timp are o versiune beta peste 1.0. Iar stocurile care au fost cele mai mari câștigătoare sunt toate lovite greu.

Ceea ce voi spune este acesta: personal, am mutat o mulțime de bani într-unul din conturile mele pe termen mai lung pentru a începe să cumpăr niște ritmuri avansate. Am căutat stocuri cu elemente fundamentale superioare și tehnici slabe care să funcționeze ca și candidați de cumpărare. Companiile cu o creștere monstruoasă a vânzărilor și a câștigurilor, marje de profit bogate și datorii reduse nu au toate schimbarea bruscă simultană a circumstanței cu o singură excepție: s-au vândut greu.

La firma mea de cercetare, credem în continuare că multe fonduri au fost prinse în mod greșit în septembrie și au fost nevoiți să vândă mari câștigători pentru a plăti pierderile pe pariuri scurte. Când banii mari au nevoie rapid, prețurile scad. Când se întâmplă asta pe piața modernă, comercianții de ceva miros sânge în apă și atunci încep mișcările reale.

Cel mai important este că ghinionul unei persoane este oportunitatea altei persoane. Cumpărarea unor active la prețuri ilogice aflate în dificultate este o strategie câștigătoare pe termen lung pentru a găsi aceste oportunități. Întreabă-l pe prietenul nostru Warren Buffet. Sau Winston Churchill: „Un pesimist vede dificultatea în fiecare oportunitate: un optimist vede oportunitatea în fiecare dificultate”.

Linia de jos

Noi (Mapsignals) continuăm să fim agistați pe acțiunile americane pe termen lung și vedem orice retragere ca o oportunitate de cumpărare. Piețele slabe pot oferi vânzări la acțiuni dacă un investitor are răbdare.

Dezvăluire: autorul nu deține poziții în stocurile menționate la data publicării.

Renunțarea la cercetarea investițiilor