Megamerger
Megamerger este un termen folosit pentru a descrie aderarea a două mari corporații, care implică de obicei o tranzacție în valoare de miliarde de dolari în valoare. Un megamerger creează o corporație care poate menține controlul asupra unui procent mare de cotă de piață în cadrul industriei sale.
Megamergerii apar prin achiziția, fuziunea, consolidarea sau combinarea a două corporații existente. Megamergerii diferă de fuziunile tradiționale, datorită dimensiunii lor.
BREAKING DOWN Megamerger
Primul megamerger a avut loc în 1901, când Carnegie Steel Corporation s-a combinat cu principalii săi rivali pentru a forma United Steel Steel.
Megamergerii din trecutul recent au inclus tranzacția de 68 miliarde de dolari Pfizer pentru Wyeth (2009), acordul de aproape 20 de miliarde de dolari Kraft pentru Cadbury (2010) și fuziunea United - Continental (2010), care a creat cea mai mare companie aeriană din lume.
Pe lângă faptul că trebuie să solicite aprobarea atât a consiliului de administrație cât și a acționarilor companiilor, companiile care încearcă megamergeri obțin o analiză grea din partea autorităților de reglementare guvernamentale. În SUA, autoritățile de reglementare care au competență asupra fuziunilor includ divizia antitrust a Departamentului Justiției (DOJ), Comisia Federală pentru Comerț (FTC) și, în axe care implică radiodifuzori și companii de media, Comisia Federală de Comunicare (FCC). De asemenea, deseori, companiile care operează cu operații multinaționale trebuie să primească aprobarea pentru a le combina din partea Comisiei Europene (UE).
Procesul de aprobare este lung. În SUA, se poate prelungi ani de zile. În unele cazuri, în cazul în care compania combinată ar avea o cotă de piață suficient de mare pentru a fi considerată ca dăunătoare pentru concurenți sau consumatori, solicitanții pot fi obligați să cedeze operațiunile. De exemplu, acordul de fuziune al Time Warner cu Comcast a inclus propuneri de vânzare a activelor pentru a reduce îngrijorarea cu privire la cota de piață a companiei combinate. În alte cazuri, autoritățile de reglementare refuză aprobarea fuziunii. Acesta a fost cazul cu fuziunea propusă de Aetna cu 34 de miliarde de dolari cu Humana și AT&T pentru achiziționarea Time Warner de 85 de miliarde de dolari.
În ultimul caz, DOJ a acționat în judecată pentru a împiedica acordul să treacă, invocând companiile fuzionate „capacitatea de a împiedica și încetini inovarea prin împiedicarea concurenților emergenți ... și de a dăuna consumatorilor ...” Companiile pot contesta obiectivele autorităților de reglementare cu privire la fuziunile propuse în instanță. Aetna a luat această rută după ce DOJ a dat în judecată pentru a bloca fuziunea sa, dar nu a reușit atunci când instanța a decis împotriva acordului.
Datorită complexității și incertitudinii implicate, ofertele megamerger includ clauze de despăgubire care conturează termenii și plățile obligatorii, cunoscute sub numele de taxe de reziliere, pentru anularea contractului. Aetna a fost obligată să plătească Humanei o taxă de reziliere de 1 miliard de dolari atunci când contractul lor de fuziune a scăzut.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.