Markdown
O marcare a finanțării este diferența dintre cel mai mare preț curent de ofertă dintre dealerii de pe piață pentru o garanție și prețul mai mic pe care un dealer îl percepe unui client. Dealerii vor oferi uneori prețuri mai mici pentru a stimula tranzacționarea; ideea este de a compensa pierderile cu comisioane suplimentare.
[Important: firmele financiare nu trebuie să prezinte marcajele și valorificările în tranzacțiile principale.]
Înțelegerea marcajelor: oferte și împrăștieri
În finanțe, prețurile ofertelor sunt cât de mulți cumpărători oferă să plătească. Prețurile cerute sunt sumele pe care vânzătorii sunt dispuși să le accepte. Diferența dintre cel mai mare preț la ofertă și cel mai mic preț la cerere se numește spread-ofertă.
Piața interioară reprezintă tranzacția cu o anumită garanție care se produce între producătorii de piață (dealeri care îndeplinesc criterii specifice). Piața interioară de obicei are prețuri mai mici și diferențe mai mici decât piața pentru investitorii cu amănuntul.
Markdowns și Markups în Finanțe
Scăzând prețul de pe piața interioară din prețul pe care un dealer îl taxează clienților cu amănuntul dă o diferență. Această răspândire este cunoscută drept marcaj în cazul în care spread-ul este negativ. Răspândirea se numește marcaj dacă este pozitivă.
Marcarea este mai frecventă deoarece producătorii de piață pot obține, de obicei, prețuri mai favorabile decât clienții cu amănuntul. Producătorii de piață pot cumpăra titluri în vrac, iar piețele interne sunt mai lichide.
Cu toate acestea, există situații în care apar marcaje. De exemplu, o emisiune de obligațiuni municipale s-ar putea să nu aibă la fel de multă cerere, precum credea un dealer. În acest caz, s-ar putea să fie obligați să reducă prețul pentru a șterge stocurile. Dealerii ar putea crede că marcând prețurile în jos, pot genera suficientă activitate de tranzacționare pentru a-și compensa pierderile prin comisioane.
Marcaje și dezvăluire
Este important de menționat că firmele financiare nu trebuie să prezinte marcajele și valorificările în tranzacțiile principale. Așadar, un investitor poate să nu știe cu ușurință diferența de preț. O tranzacție principală are loc atunci când un dealer vinde o garanție din cont propriu și pe riscul său. O tranzacție de agenție are loc atunci când un broker facilitează o tranzacție între un client și o altă entitate.
În SUA, multe companii combină rolurile de broker și de dealer. Aceste firme sunt broker-dealeri. Când achiziționați o garanție de la un broker-dealer, tranzacția financiară poate fi fie o tranzacție principală, fie o tranzacție de agenție.
Brokerii sunt obligați să dezvăluie modul în care o tranzacție este finalizată în confirmarea comerțului, împreună cu orice comisioane. Cu toate acestea, nu li se cere să dezvăluie marcaje sau marcaje, decât în anumite circumstanțe.
Cheie de luat cu cheie
- O marcare a finanțării este diferența dintre cel mai mare preț curent de ofertă dintre dealerii de pe piață pentru o garanție și prețul mai mic pe care un dealer îl percepe unui client.
- Scăzând prețul de pe piața interioară din prețul pe care un dealer îl taxează clienților cu amănuntul dă o diferență. Această răspândire este cunoscută drept marcaj în cazul în care spread-ul este negativ; se numește marcaj dacă este pozitiv.
- Marcările sunt mai frecvente decât marcajele, deoarece producătorii de piață pot obține, de obicei, prețuri mai favorabile decât clienții cu amănuntul.
Considerații speciale: dispersii excesive
În general, autoritățile de reglementare consideră că marcajele și marcajele mai mari de 5% sunt nerezonabile, dar aceasta este doar o orientare. Reducerile de la 5% la 10% pot fi justificate având în vedere condițiile existente pe piață.
Condițiile relevante ale pieței includ tipul de garanție, modelul mai amplu de marcare și marcare a dealer-ului și prețul garanției. Praguri necunoscute de peste 10% la titlurile tranzacționate la schimb sunt considerate frauduloase.
De regulă generală, cei mai buni brokeri păstrează diferențe mult sub niveluri excesive din cauza concurenței intense pe piețele financiare. Grosile mari sunt, de asemenea, mai probabil să fie o problemă cu titluri de tranzacționare subțire.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.