Marjă de siguranță
Marja de siguranță este un principiu al investiției în care un investitor cumpără valori mobiliare doar atunci când prețul lor de piață este semnificativ sub valoarea lor intrinsecă. Cu alte cuvinte, atunci când prețul de piață al unei garanții este semnificativ sub valoarea estimată a valorii sale intrinseci, diferența este marja de siguranță. Deoarece investitorii pot stabili o marjă de siguranță în conformitate cu propriile preferințe de risc, cumpărarea de valori mobiliare atunci când este prezentă această diferență permite realizarea unei investiții cu un risc minim de dezavantaj.
În contabilitate, marja de siguranță sau marja de siguranță se referă la diferența dintre vânzările efective și vânzările de egalitate. Managerii pot utiliza marja de siguranță pentru a ști cât de mult se pot reduce vânzările înainte ca compania sau un proiect să devină nerentabil.
01:31Marjă de siguranță
Înțelegerea marjei de siguranță
Principiul marjei de siguranță a fost popularizat de renumitul investitor american de origine britanică Benjamin Graham (cunoscut drept tatăl valorii investițiilor) și de urmașii săi, cel mai ales Warren Buffett.
Investitorii utilizează atât factori calitativi cât și cantitativi, inclusiv gestionarea firmelor, guvernanța, performanța industriei, activele și câștigurile, pentru a determina valoarea intrinsecă a unei valori mobiliare. Prețul de piață este apoi utilizat ca punct de comparație pentru a calcula marja de siguranță. Buffett, care este un credincios ferm în marja siguranței și a declarat-o una dintre „pietrele de temelie ale investiției”, a fost cunoscut pentru a aplica la fel de mult ca o reducere de 50% la valoarea intrinsecă a unui stoc ca ținta sa de preț.
Luând în considerare o marjă de siguranță atunci când investiți oferă o pernă împotriva erorilor în judecata sau calculul analistului. Cu toate acestea, nu garantează o investiție de succes, în mare parte deoarece determinarea valorii „adevărate” a unei companii sau valoarea intrinsecă este extrem de subiectivă. Investitorii și analiștii pot avea o metodă diferită de calculare a valorii intrinseci și rareori sunt exact și exact. În plus, este notoriu dificil să prezici câștigurile sau veniturile unei companii.
Exemplu de marjă de siguranță
Oricât de savant a fost Graham, principiul său se baza pe simple adevăruri. Știa că o acțiune cu 1 USD astăzi ar putea fi la fel de probabil evaluată la 50 de cenți sau 1, 50 USD în viitor. El a recunoscut, de asemenea, că actuala evaluare de 1 dolar ar putea fi oprită, ceea ce înseamnă că s-ar fi supus unui risc inutil. El a concluzionat că, dacă ar putea cumpăra un stoc cu o reducere la valoarea sa intrinsecă, el și-ar limita substanțial pierderile. Deși nu exista nicio garanție că prețul stocului va crește, reducerea a oferit marja de siguranță de care avea nevoie pentru a se asigura că pierderile sale vor fi minime.
De exemplu, dacă ar stabili că valoarea intrinsecă a acțiunilor XYZ este de 162 dolari, ceea ce este mult sub prețul acțiunii sale de 192 dolari, ar putea aplica o reducere de 20% pentru un preț de achiziție țintă de 130 USD. În acest exemplu, poate crede că XYZ are o valoare justă la 192 dolari, dar nu ar lua în considerare cumpărarea ei peste valoarea sa intrinsecă de 162 dolari. Pentru a-și limita absolut riscul de dezavantaj, el stabilește prețul de achiziție la 130 $. Folosind acest model, s-ar putea să nu poată achiziționa stocuri XYZ oricând în viitorul previzibil. Cu toate acestea, dacă prețul acțiunii scade până la 130 dolari din alte motive decât o prăbușire a perspectivelor de câștig ale XYZ, el ar putea cumpăra cu încredere.
Marja de siguranță în contabilitate
Ca măsură financiară, marja de siguranță este egală cu diferența dintre vânzările curente sau prognozate și vânzările la punctul de pauză. Marja de siguranță este uneori raportată ca un raport, în care formula menționată mai sus este divizată în vânzări curente sau prognozate pentru a produce o valoare procentuală. Cifra este utilizată atât în analiza de pauză, cât și în prognoză pentru a informa conducerea unei firme cu privire la perna existentă în vânzările efective sau în vânzările bugetate înainte ca firma să suporte o pierdere.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.