Împrumut împrumutat
Un împrumut împrumutat este un tip de împrumut care este extins la companii sau persoane fizice care au deja sume considerabile de datorie și / sau un istoric de credit deficitar. Creditorii consideră că împrumuturile împrumutate au un risc mai mare de neplată și, în consecință, un împrumut împrumutat este mai costisitor pentru împrumutat. Valoarea implicită apare atunci când un împrumutat nu poate efectua nicio plată pentru o perioadă prelungită. Împrumuturile îndepărtate pentru companii sau persoane fizice cu datorii tind să aibă rate de dobândă mai mari decât împrumuturile obișnuite. Aceste rate reflectă nivelul mai ridicat de risc implicat în acordarea împrumuturilor.
Nu există reguli sau criterii stabilite pentru definirea unui împrumut cu efect de levier. Unii participanți la piață o bazează pe o răspândire. De exemplu, multe dintre împrumuturi plătesc o rată variabilă, de regulă pe baza ratei de ofertă interbancare din Londra (LIBOR), plus o marjă de dobândă declarată. LIBOR este considerat o rată de referință și este o medie a ratelor pe care băncile globale se împrumută reciproc.
Dacă marja de dobândă este peste un anumit nivel, este considerat un împrumut cu efect de levier. Alții îl bazează pe rating, cu împrumuturi cotate sub gradul de investiții, care este clasificat drept Ba3, BB- sau mai mic de la agențiile de rating Moody's și S&P.
Cheie de luat cu cheie
- Un împrumut împrumutat este un tip de împrumut acordat companiilor sau persoanelor fizice care au deja sume considerabile de datorie și / sau un istoric de credit deficitar.
- Creditorii consideră că împrumuturile împrumutate au un risc mai mare de neplată și, prin urmare, sunt mai costisitoare pentru debitori.
- Împrumuturile îndepărtate au dobânzi mai mari decât împrumuturile tipice, care reflectă riscul crescut de emitere a împrumuturilor.
Cum funcționează un împrumut îndrăgit
Un împrumut împrumutat este structurat, aranjat și administrat de cel puțin o bancă comercială sau de investiții. Aceste instituții sunt numite aranjatori și ulterior pot vinde împrumutul, într-un proces cunoscut sub denumirea de sindicalizare, altor bănci sau investitori pentru a reduce riscul pentru instituțiile de creditare.
În mod obișnuit, băncilor li se permite să modifice condițiile atunci când sindicează împrumutul, care se numește flexie de preț. Marja de dobândă poate fi ridicată dacă cererea pentru împrumut este insuficientă la nivelul dobânzii inițiale în ceea ce se numește flex ascendent. În schimb, distribuția LIBOR poate fi redusă, ceea ce se numește flexie inversă, dacă cererea pentru împrumut este mare.
Cum folosesc întreprinderile un împrumut parțial?
De obicei, companiile folosesc un împrumut pentru finanțarea fuziunilor și achizițiilor (M&A), recapitalizează bilanțul, refinanțează datoria sau în scopuri corporative generale. M&A ar putea lua forma unei achiziții cu efect de levier (LBO). O LBO apare atunci când o companie sau o companie de capital privat achiziționează o entitate publică și o ia în mod privat. De obicei, datoria este utilizată pentru a finanța o parte din prețul de achiziție. O recapitalizare a bilanțului are loc atunci când o companie folosește piețele de capital pentru a modifica compoziția structurii sale de capital. O tranzacție tipică emite datorii pentru a cumpăra acțiuni sau a plăti un dividend, care sunt recompense în numerar plătite acționarilor.
Împrumuturile îndepărtate permit companiilor sau persoanelor fizice care au deja datorii mari sau care au un istoric de credit slab să împrumute bani, deși la dobânzi mai mari decât de obicei.
Exemplu de împrumut cu pârghie
S&P's Leveraged Commentary & Data (LCD), care este un furnizor de știri și analize de împrumut, plasează un împrumut în universul său de împrumut în cazul în care împrumutul este evaluat BB sau mai mic. În mod alternativ, un împrumut care este netratat sau BBB sau mai mare este adesea clasificat ca un împrumut împrumutat dacă împrumutul este LIBOR plus 125 puncte de bază sau mai mare și este garantat de o primă sau a doua garanție.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.