Francul elvețian este un haven sigur?

O investiție în refugiu sigur se referă la un activ care este de așteptat să-și păstreze valoarea chiar dacă piețele vor avea un efect. Aceasta include activele dure, cum ar fi aurul, valoarea cărora investitorii au licitat în zilele volatile ale crizei financiare din 2008 și anii următori. În acea perioadă, un alt paradis tradițional, facturile Trezoreriei SUA, au primit atât de multă atenție pentru investitori, încât randamentele au fost de fapt negative în anumite momente. Investitorii au fost atât de panicați încât au fost dispuși să renunțe la randament și să plătească eficient guvernul, astfel încât mandantul lor să fie în siguranță într-o investiție susținută de guvernul american.

Francul elvețian este o altă investiție care a apărut ca un refugiu sigur pentru investitori, având în vedere stabilitatea guvernului elvețian și a sistemului său financiar. De asemenea, țara are o rată scăzută a inflației, iar oamenii au încredere în Banca Națională Elvețiană, banca centrală a Elveției.

Criza financiară sigură

În timpul agitației financiare din 2008, de exemplu, francul elvețian a câștigat considerabil pe măsură ce mai mulți investitori au fugit din active nesigure și și-au parcat banii în franci elvețieni, pe care îi considerau siguri. Și pe măsură ce criza datoriilor europene a adunat furtuna în 2011, francul elvețian s-a apreciat față de euro, în măsura în care Banca Națională Elvețiană a început să acorde sprijin euro pentru menținerea unui curs de schimb de cel puțin 1, 20 franci elvețieni la un euro. Elvețianul a sperat că va contribui la reducerea valorii francului elvețian și va ajuta țara să își mențină competitivitatea prețurilor pe piața de export. Pentru a oferi sprijin pentru euro, Banca Națională Elvețiană a trebuit să cumpere euro folosind franci elvețieni pe care i-a tipărit.

Un studiu realizat de economiștii de la Deutsche Bundesbank (banca centrală a Germaniei), care acoperă perioada din martie 1986 până în septembrie 2012, a constatat că francul elvețian a avut tendința de a aprecia în perioadele în care un indice bursier global a scăzut ca răspuns la stresul financiar. Acesta a fost cazul, chiar dacă economiștii au controlat și rezultatele altor factori care determină de obicei cursurile de schimb. Cu toate acestea, în perioadele de stres financiar scăzut, valoarea francului elvețian depindea de factori mai fundamentali precum inflația. Aceasta i-a determinat pe economiști să ajungă la concluzia că francul elvețian este apreciat ca un refugiu sigur de către investitori în timpul perioadelor financiare tulburi.

Guvernul elvețian elimină sprijinul

Cetățenii elvețieni au fost îngrijorați de faptul că banca lor centrală invita la hiperinflație sau la o perioadă de inflație foarte mare, prin tipărirea mai multor bani pentru a cumpăra euro, chiar dacă nu există dovezi reale în acest sens. În schimb, există mai multe semne de scădere a prețurilor în economia elvețiană. Cu toate acestea, în ianuarie 2015, Banca Națională Elvețiană a decis că nu va mai oferi sprijin pentru euro. Acest lucru s-a produs în așteptarea mișcării Băncii Centrale Europene (BCE) către relaxarea cantitativă, care a avut loc în martie 2015. Prin emiterea de mai mulți euro, BCE va cumpăra datoria publică a diferitelor țări din zona euro. După înlăturarea sprijinului Băncii Naționale Elvețiene, euro a slăbit față de francul elvețian.

Totuși un Haven sigur

Necunoașterile și transformările crizei datoriilor europene nu sunt încă complet completate și există încă unele speculații cu privire la faptul că Grecia va părăsi uniunea monetară europeană. Mai mult, încă nu este clar modul în care Grecia își va gestiona sarcina imensă a datoriei. Chiar dacă există o cădere economică din Grecia, lumea se pregătește de ceva vreme, iar impactul nu este probabil să fie imens. Între timp, francul elvețian își păstrează atracția ca un refugiu sigur, deoarece această dramă continuă să se joace.

Linia de jos

Investitorilor le place stabilitatea Elveției și văd francul elvețian ca un refugiu sigur. Acest lucru va putea continua în viitor, cu excepția cazului în care există o schimbare fundamentală în sistemul elvețian.