Vine o bulă de datorii Netflix?

Când vine vorba de streaming de conținut, Netflix Inc. (NFLX) este de departe cel mai mare jucător datorită celor 104 milioane de abonați, o creștere de 25% față de acum doar un an. În timp ce acțiunile au crescut cu peste 40% până în 2017, unii investitori sunt îngrijorări cu privire la încărcarea datoriei companiei, care în prezent se ridică la 20, 54 miliarde de dolari. (Vezi mai multe: Netflix este un cumpărător, deoarece atinge „Escape Velocity” .)

Datoria pe termen scurt și lung permite Netflix să verse toți milioane, dacă nu miliarde de dolari, în producerea și achiziționarea de conținut original, deoarece își propune să crească și mai mult creșterea abonaților și să mențină rivali precum Hulu și Amazon.com Inc. (AMZN) la golf. A fost o strategie care a plătit, având în vedere că programele sale originale au câștigat 91 de nominalizări la Premiile Emmy anul acesta, în spatele doar HBO.

Vizând 50% conținut original

Există, de asemenea, riscul de a lua acel nivel al datoriei dacă Netflix nu este în măsură să continue să producă hit după lovituri așa cum s-a întâmplat. De fapt, unii jucători din industrie au declarat pentru Los Angeles Times că ar putea exista o bulă Netflix care va izbucni foarte mult dacă produce conținut care nu reușește să rezoneze. "Nimeni nu este niciodată jucătorul dominant pentru totdeauna", a declarat pentru Times Vorhaus, președintele Magid Advisors, un consultant media și video digital. „Cred că vor avea nevoie de un pic de noroc în a nu se îneca în datorii în încetinirea finală a creșterii.” (Vezi și: Trei spectacole originale care au impulsionat linia de top a Netflix în 2016 ).

În ciuda îngrijorărilor unora dintre investitori și spectatori din industrie, Netflix nu este probabil să arunce prosopul pe cheltuielile cu conținut original, având în vedere că are un obiectiv de a avea 50% din emisiunile și filmele de pe platforma sa de streaming auto-produse. De fapt, într-un interviu recent pe CNBC, directorul executiv Reed Hastings a aplaudat o mișcare a companiei de a anula drama hip-hop „The Down Down”, după ce se presupune că a plătit 120 de milioane de dolari pentru primul sezon. Hastings a afirmat că Netflix ar trebui să aibă și mai multe anulări, deoarece arată că conținutul își asumă riscuri. În ceea ce privește cheltuielile de capital necesare pentru a bancariza conținutul nou, Hasting a spus că plata investițiilor în avans se face pe parcursul mai multor ani. „Ironia este cu cât creștem mai repede și cu cât creștem mai repede originalele deținute, cu atât vom fi mai atrasi de fluxurile de numerar gratuite”, a spus Hastings la un apel recent al investitorilor, a raportat Times.

În ultimul său bilanț, Netflix a declarat că valoarea activelor sale de conținut curente - sau conținutul care va obține venituri pentru companie în următorul an - a crescut cu 28, 2% între 2015 și 2016, la 3, 7 miliarde de dolari. În același timp, activele sale de conținut non-curent - sau conținutul pe care compania se așteaptă să-l monetizeze pe termen lung - au crescut cu 68, 6%, până la 7, 2 miliarde de dolari.