Investiți în obligațiuni municipale în timpul creșterii ratei
Cu cât crește mai mult ratele Rezervei Federale, o veste mai bună pentru investitorii de obligațiuni municipale.
Obligațiunile municipale, considerate de mult timp ca una dintre cele mai sigure, cele mai eficiente investiții din datoriile eficiente din punct de vedere fiscal, au fost puternic afectate în urma crizei financiare din 2008. Au fost considerați o investiție cu randament scăzut timp de mai mulți ani.
Cât afectează ratele dobânzilor la prețurile obligațiunilor
Unul dintre cele mai importante concepte de înțeles atunci când investești în obligațiuni de orice tip este efectul modificărilor ratei dobânzii asupra prețurilor obligațiunilor. Deoarece obligațiunile sunt emise cu rate ale dobânzii, numite rate de cupon, pe baza ratei actuale a fondurilor federale, modificările la ratele dobânzilor inițiate de Rezerva Federală pot determina ca valorile obligațiunilor existente să crească sau să scadă.
De exemplu, dacă o obligațiune curentă este emisă cu o rată a cuponului de 4%, valoarea obligațiunii scade automat dacă ratele dobânzilor cresc și o obligațiune nouă cu termeni identici este emisă cu un cupon de 6%. Această reducere a valorii de piață apare pentru a compensa investitorii pentru achiziționarea unei obligațiuni cu plăți de dobândă mai mici decât obligațiunile nou-emise. În schimb, dacă ratele dobânzilor scad și obligațiunile noi au fost emise cu 2%, valoarea de piață a obligațiunilor inițiale crește.
De obicei, obligațiunile pe termen mai lung au rate de cupon mai mari decât obligațiunile pe termen scurt, deoarece riscul implicit și rata dobânzii inerente tuturor investițiilor de obligațiuni crește cu timpul. Acest lucru înseamnă pur și simplu cu cât dețineți o obligațiune, cu atât există un risc mai mare de modificări ale ratei dobânzii, ceea ce face ca obligațiunea dvs. să fie mai puțin valoroasă sau entitatea emitentă care își asumă obligațiile asupra obligațiilor sale, lăsând neplata obligației. Cu toate acestea, dacă investiți în obligațiuni municipale de înaltă cotă și nu aveți nevoie să vă accesați fondurile de investiții timp de câțiva ani, obligațiunile pe termen lung pot fi o investiție foarte profitabilă atunci când sunt cumpărate la momentul potrivit.
Cinci beneficii de obligațiuni municipale pe parcursul creșterii ratei
- Ratele cuponului mai mari: Cel mai evident beneficiu al investiției în obligațiuni municipale după majorarea ratei este că ratele cuponului la obligațiunile nou emise sunt substanțial mai mari decât obligațiunile curente. Noile obligațiuni emise după creșterea ratelor generează mai multe venituri din dobânzi în fiecare lună în raport cu titlurile emise anterior, ceea ce le face investiții profitabile pentru cei care doresc să-și completeze venitul anual. Ca întotdeauna, obligațiunile pe termen mai lung au în continuare rate mai mari decât titlurile pe termen scurt din cauza creșterii inflației și a riscului de credit. Cu toate acestea, obligațiunile municipale pe termen lung, în special obligațiunile cu obligații generale, pot fi extrem de sigure dacă sunt emise de o municipalitate foarte apreciată.
- O varietate mai mare de obligațiuni : Un alt avantaj al achiziționării de obligațiuni municipale după creșterea dobânzilor de către Fed este numărul de obligațiuni de pe piață este probabil să crească. Atunci când ratele dobânzilor sunt mici, costul împrumutului banilor de la bănci, prin împrumuturi și linii de credit, este adesea mai ieftin decât costul emiterii de obligațiuni. Cu toate acestea, odată ce ratele dobânzilor cresc și costul împrumutului crește, obligațiunile devin opțiunea de finanțare mai atractivă. Atunci când o municipalitate emite obligațiuni, singura sa responsabilitate este rambursarea investitorilor în conformitate cu condițiile obligațiunii. În schimb, pot exista numeroase șiruri de bani împrumutate de la bănci.
- Potențial de apreciere în cazul în care ratele scad: în afară de ratele cuponului sănătoase, obligațiunile emise după o majorare a ratelor sunt susceptibile să crească în valoare. Dacă Fed crește rapid ratele, următoarea modificare substanțială a ratei dobânzii este probabil o reducere, deoarece ratele dobânzii se modifică în cicluri. Dacă ratele dobânzilor scad cu câțiva ani în viitor, valoarea obligațiunilor emise atunci când ratele erau la vârf este mai mare, oferind investitorilor opțiunea de a-și vinde obligațiunile pe piața deschisă pentru un profit ordonat, mai degrabă decât așteptarea maturizării acestora.
- Prețuri mai mici la obligațiunile existente: Deși obligațiunile municipale emise după o creștere a ratei au rate de dobândă mai mari decât obligațiunile curente, aceasta înseamnă că obligațiunile mai vechi devin extrem de accesibile. Având în vedere că până în 2018, ratele dobânzilor au stat la valori minime istorice de câțiva ani, obligațiunile existente vor fi probabil achiziționabile la prețuri de chilipir subterane, pentru a compensa investitorii pentru costul de oportunitate de a investi în obligațiuni cu randament mai mic. Aceasta ar putea oferi o oportunitate investitorilor de a cumpăra ieftin obligațiuni municipale foarte bine cotate.
- Economii fiscale mai mari: Avantajul principal al investiției în obligațiuni municipale este oricând câștigarea dobânzilor care nu sunt supuse impozitelor federale pe venit. În plus, dacă cumpărați obligațiuni emise în statul sau orașul de reședință, câștigurile dvs. pot fi, de asemenea, scutite de impozitele locale sau locale. Dacă achiziționați obligațiuni municipale după creșterea dobânzilor, suma economisită din impozitele pe venit este și mai mare. Chiar și câștigurile pe termen lung obținute pe investiții deținute mai mult de un an sunt supuse unor rate de câștig de capital de până la 20%. Ratele obișnuite ale impozitului pe venit se ridică la 39, 6%, astfel încât obținerea de venituri din investiții care nu este supusă impozitelor federale poate însemna o creștere semnificativă a declarațiilor după impozitare.