Marja inițială

Ce este marja inițială?

Marja inițială este procentul din prețul de achiziție al unei garanții care trebuie acoperită cu numerar sau garanție atunci când se utilizează un cont de marjă. Cerința inițială de marjă inițială stabilită prin Regulamentul T al Consiliului de rezervă federal este de 50%. Cu toate acestea, acest regulament este doar o cerință minimă, în care firmele de brokeraj de acțiuni își pot seta cerința inițială de marjă mai mare de 50%.

01:06

Marja inițială

Cum funcționează marja inițială?

Pentru a deschide un cont de marjă la o firmă de brokeraj, un titular al contului trebuie mai întâi să posteze o anumită sumă de numerar, titluri de valoare sau alte garanții, cunoscută sub denumirea de cerința inițială a marjei. Un cont de marjă încurajează investitorii, comercianții și alți participanți la piață să utilizeze efectul de pârghie pentru a achiziționa titluri cu o valoare totală mai mare decât soldul de numerar disponibil în cont. Un cont de marjă este în esență o linie de credit în care dobânzile sunt percepute la soldul marjei restante.

Cheie de luat cu cheie

• Marja inițială este procentul unui preț de achiziție care trebuie plătit cu numerar atunci când se utilizează un cont de marjă.
• Reglementările Fed necesită în prezent ca marja inițială să fie stabilită la minimum 50% din prețul de achiziție al unei garanții. Dar schimburile pot stabili cerințe de marjă inițiale mai mari decât minimul Fed.
• Cerințele inițiale ale marjei sunt diferite de cerințele marjei de întreținere, care este procentul capitalurilor proprii care trebuie menținute înainte.

Valorile mobiliare din contul de marjă sunt plătite cu numerar împrumutat titularului contului de către firma de brokeraj și sunt desemnate drept garanții. Acest proces permite mărirea profiturilor potențiale, dar și mărirea pierderilor potențiale. În cazul în care titlurile achiziționate într-un cont de marjă scad la valoarea zero, titularul contului trebuie să depună valoarea inițială completă a valorilor mobiliare în numerar sau alte garanții lichide pentru a acoperi pierderea.

consideratii speciale

Pentru contractele futures, bursele stabilesc cerințele inițiale ale marjei la 5% sau 10% din contractul care urmează să fie tranzacționat. De exemplu, dacă un contract futures cu petrol brut este cotat la 100.000 USD, un deținător de cont futures poate intra pe o poziție îndelungată, postând doar o marjă inițială de 5.000 USD sau 5% din valoarea contractului. Cu alte cuvinte, această cerință inițială de marjă ar oferi titularului contului un factor de pârghie de 20x.

În perioadele cu o volatilitate ridicată a pieței, bursele futures pot crește cerințele inițiale ale marjei la orice nivel pe care îl consideră adecvat, corespunzând puterii firmelor de intermediere de acțiuni de a crește nivelul marjei inițiale peste cele impuse de reglementările Fed.

Marja inițială vs. Marja de întreținere

Cerința inițială a marjei este marja necesară la achiziționarea de valori mobiliare, care în prezent trebuie să fie de cel puțin 50%. Marja de întreținere este suma de capitaluri proprii care trebuie menținută în contul de marjă care urmează. Cerința minimă de marjă de întreținere stabilită de Reg T este de 25%. Asta înseamnă că un investitor trebuie să mențină suficient numerar sau valoare colaterală în cont pentru a acoperi 25% din titlurile deținute.

Marja de întreținere contribuie la asigurarea deținătorilor de conturi de garanții în cont în cazul în care valoarea titlurilor lor scade. Unele valori mobiliare, în special cele volatile, vor avea cerințe de marjă mai mari stabilite de brokeraj.

Exemplu de marjă inițială

Ca exemplu, presupunem că un titular al contului dorește să achiziționeze 1.000 de acțiuni Facebook, Inc., care este cotat la 200 USD pe acțiune. Costul total pentru această tranzacție într-un cont de sold în numerar ar fi de 200.000 USD. Cu toate acestea, dacă titularul contului deschide un cont de marjă și depune obligația inițială de 50% sau 100.000 USD, puterea de cumpărare totală va crește la 200.000 USD. În acest caz, contul de marjă are acces la un efect de împrumut doi în unu.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Nivelul de lichidare Definiția Nivelul de lichidare, exprimat în mod normal în procente, este punctul în care, dacă este atins, va iniția închiderea automată a pozițiilor existente. mai mult Definiția apelului federal Un apel federal are loc atunci când un cont de marjă al investitorului nu are suficient capitaluri proprii pentru a îndeplini cerința inițială a marjei pentru achiziții noi sau inițiale. mai mult Definiție marginală Tranzacționarea de valori mobiliare marjabile pe o marjă printr-o brokeraj sau o altă instituție financiară. mai mult Definiția și exemplul de marjă Un cont de marjă este un cont de brokeraj în care brokerul acordă clientului numerar pentru a cumpăra active. La tranzacționarea pe marjă, câștigurile și pierderile sunt amplificate. mai mult Ce înseamnă marja în investiții Marja se referă la diferența dintre valoarea totală a valorilor mobiliare deținute în contul unui investitor și suma împrumutată de la un broker pentru a cumpăra titluri de valoare. mai mult Cum funcționează marjele de întreținere O marjă de întreținere este suma minimă de capitaluri proprii care trebuie menținută într-un cont de marjă. NYSE și FINRA cer investitorilor să păstreze cel puțin 25% din valoarea totală a valorilor mobiliare într-un cont de marjă. mai multe link-uri partenere