Fond de index
Un fond index este un tip de fond mutual cu un portofoliu construit pentru a potrivi sau urmări componentele unui indice de piață financiară, cum ar fi Standard & Poor's 500 Index (S&P 500). Se spune că un fond mutual mutual indică o expunere largă pe piață, cheltuieli de operare reduse și cifra de afaceri redusă a portofoliului. Aceste fonduri își urmează indicele de referință, indiferent de starea piețelor.
Fondurile de index sunt, în general, considerate dețineri corecte ideale de portofoliu pentru conturile de pensionare, cum ar fi conturile individuale de pensionare (IRA) și conturile 401 (k). Investitorul legendar Warren Buffett a recomandat fondurile indexate ca un refugiu pentru economii pentru anii de viață ai apusului. El a spus el, mai degrabă decât să aleagă acțiuni individuale pentru investiții, are mai mult sens pentru investitorul mediu să cumpere toate companiile S&P 500 la costuri reduse pe care le oferă un fond index.
04:07John Bogle privind primul fond de indexare mondial
Cum funcționează un fond de index
„Indexarea” este o formă de gestionare pasivă a fondurilor. În locul unui administrator de portofoliu de fonduri, activează alegerea și sincronizarea pieței - adică alegerea valorilor mobiliare în care să investească și să strategieze când să le cumpere și să le vândă - administratorul fondului construiește un portofoliu ale cărui dețineri reflectă valorile mobiliare ale unui anumit indice. Ideea este că prin imitarea profilului indexului - piața bursieră în ansamblu sau un segment larg al acestuia - fondul va corespunde și performanței sale.
Există un indice și un fond index pentru aproape fiecare piață financiară existentă. În SUA, cele mai populare fonduri de indexuri urmăresc S&P 500. Dar mai mulți alți indici sunt utilizați pe scară largă, inclusiv:
- Russell 2000 a fost format din acțiuni ale companiilor cu capacități mici
- Wilshire 5000 Total Market Index care este cel mai mare indice de acțiuni din SUA
- MSCI EAFE constând din stocuri străine din Europa, Australasia și Orientul Îndepărtat
- Indicele obligațiunilor agregate Barclays Capital SUA în urma pieței obligațiunilor totale
- Nasdaq Composite compus din 3.000 de acțiuni listate la bursa Nasdaq
- media industrială Dow Jones (DJIA) formată din 30 de companii cu capacități mari
Așadar, un fond de indici care urmărește DJIA, de exemplu, ar investi în aceleași 30 de companii mari și cu capital public care cuprind acel venerabil indice.
Portofoliile de fonduri index se modifică substanțial numai atunci când indicii lor de referință se modifică. Dacă fondul urmărește un indice ponderat, managerii săi pot reechilibra periodic procentul diferitelor valori mobiliare, pentru a reflecta ponderea prezenței lor în etalon. Ponderarea este o metodă utilizată pentru a echilibra influența oricărei exploatații individuale dintr-un indice sau un portofoliu.
TAKEAWAYS CHEIE
- Un fond index este un portofoliu de acțiuni sau obligațiuni concepute pentru a imita compoziția și performanța unui indice al pieței financiare.
- Fondurile index au cheltuieli și comisioane mai mici decât fondurile gestionate activ.
- Fondurile de indici urmează o strategie de investiții pasive.
- Fondurile de index încearcă să corespundă riscului și rentabilității pieței, pe teoria că piața va depăși orice investiție unică.
Fonduri Index vs. Fonduri gestionate activ
Investiția într-un fond index este o formă de investiție pasivă. Strategia opusă este investiția activă, așa cum este realizată în fonduri mutuale administrate activ - cele cu manager de portofoliu de selectare a valorilor mobiliare descrise mai sus.
Costuri mai mici
Un avantaj principal pe care fondurile indice îl dețin față de omologii lor gestionați activ este cel mai mic raport al cheltuielilor de administrare. Raportul cheltuielilor unui fond - cunoscut și sub denumirea de cheltuieli de administrare - include toate cheltuielile de exploatare, cum ar fi plata către consilieri și manageri, comisioane de tranzacție, taxe și taxe contabile.
Având în vedere că administratorii fondurilor de indexuri reproduc pur și simplu performanța unui indice de referință, nu au nevoie de serviciile analiștilor de cercetare și ale altor persoane care ajută la procesul de selecție a stocurilor. Administratorii deținerilor de fonduri de indici suportă mai rar comisioane de tranzacții și comisioane. În schimb, fondurile administrate în mod activ au personal mai mare și conduc mai multe tranzacții, ceea ce duce la creșterea costurilor activității.
Costurile suplimentare ale gestiunii fondului sunt reflectate în raportul de cheltuieli al fondului și sunt transmise investitorilor. În consecință, fondurile cu indexuri ieftine costă adesea mai puțin de un procent - este tipic 0, 2% -0, 5%, unele firme oferind raporturi de cheltuieli chiar mai mici de 0, 05% sau mai puțin - în comparație cu comisioanele mult mai mari din fondurile gestionate în mod activ - de obicei 1% la 2, 5%.
Raporturile de cheltuieli au un impact direct asupra performanței generale a unui fond. Fondurile gestionate în mod activ, cu raporturile lor de cheltuieli de multe ori mai mari, sunt în mod automat dezavantajate în raport cu fondurile indexate și se străduiesc să țină pasul cu punctele de referință în ceea ce privește randamentul general.
Dacă aveți un cont de brokeraj online, verificați ecranul de fonduri comune pentru a vedea care sunt fondurile index.
Pro-uri
Ultimă în diversificare
Raporturi de cheltuieli mici
Se întoarce puternic pe termen lung
Ideal pentru investitori pasivi, cumpărați și dețineți
Contra
Vulnerabil la schimbările pieței, prăbușiri
Lipsa de flexibilitate
Niciun element uman
Câștiguri limitate
Întoarceri mai bune?
Reducerea cheltuielilor duce la o performanță mai bună. Avocații susțin că fondurile pasive au reușit să depășească cele mai active fonduri mutuale gestionate activ. Este adevărat că majoritatea fondurilor mutuale nu reușesc să bată indici largi. De exemplu, în cei cinci ani care s-au încheiat în decembrie 2018, 82% din fondurile cu capacități mari au generat un randament mai mic decât S&P 500, conform datelor SPIVA Scorecard de la S&P Dow Jones Indices.
Pe de altă parte, fondurile gestionate pasiv nu încearcă să bată piața. În schimb, strategia lor încearcă să corespundă riscului general și rentabilității pieței - pe baza teoriei că piața câștigă întotdeauna.
Managementul pasiv care conduce la performanțe pozitive tinde să fie adevărat pe termen lung. Cu perioade de timp mai scurte, fondurile mutuale active se descurcă mai bine. SCIVA Scorecard indică faptul că, într-un interval de un an, doar 64% din fondurile mutuale cu capacitate mare au subperformat S&P 500. Cu alte cuvinte, peste o treime dintre ei l-au bătut pe termen scurt. De asemenea, în alte categorii, regulile monetare gestionate activ. Ca exemplu, aproape 85% din fondurile mutuale cu capital mediu au depășit, de-a lungul unui an, referința indicelui de creștere S&P MidCap 400.
Chiar și pe termen lung, când un fond gestionat activ este bun, este foarte, foarte bun. Raportul „Cele mai bune fonduri mutuale din 2019” al Investitorului Business List prezintă zeci de fonduri care au acumulat o rentabilitate totală medie de 10 ani de 15% la 19%, comparativ cu 13, 12% din S&P 500. Aceștia au depășit în mod semnificativ piața în perioade de unu, trei și cinci ani. Desigur, aceasta este o probă pe care doar 13% din cele 8.000 de fonduri mutuale acolo o pot revendica, așa cum este detaliat în raport.
Exemplu real din fondurile index
Fondurile index sunt în jur încă din anii ’70. Popularitatea investițiilor pasive, atragerea unor taxe mici și o piață taură de lungă durată s-au combinat pentru a le ridica în creștere în anii 2010. Pentru 2018, potrivit Morningstar Research, investitorii au turnat peste 458 miliarde USD în fonduri de index pe toate clasele de active. În aceeași perioadă, fondurile gestionate activ au înregistrat 301 miliarde de dolari în ieșiri.
Unul fond care a început totul, fondat de președintele Vanguard, John Bogle în 1976, rămâne unul dintre cele mai bune pentru performanțele sale generale pe termen lung și costurile reduse. Vanguard 500 Index Fund a urmărit fidel S&P 500, în compoziție și performanță. Afișează o rentabilitate de un an de 9, 46%, comparativ cu 9, 5% din index, începând cu luna martie 2019, de exemplu. Pentru acțiunile sale de amirală, raportul cheltuielilor este de 0, 04%, iar investiția sa minimă este de 3 000 USD.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.