Metoda de despăgubire
Metoda de despăgubire calculează plățile de reziliere atunci când un swap este încheiat din timp și titularul a acceptat o ofertă de plată anticipată.
Cheie de luat cu cheie
- Metoda de despăgubire necesită contrapartidei din culpă pentru a compensa contrapartida responsabilă pentru toate pierderile și daunele cauzate de rezilierea anticipată.
- Metoda de despăgubire calculează plățile de reziliere atunci când un swap este încheiat din timp și titularul a acceptat o ofertă de plată anticipată.
- Metoda valorii acordului, care se bazează pe termenii și ratele dobânzii disponibile pentru un swap de înlocuire, este considerată a fi mai eficientă decât metoda de despăgubire pentru calculul plăților de reziliere.
Înțelegerea metodei de despăgubire
Termenul de despăgubire înseamnă protecție împotriva răspunderii. Clauzele de despăgubire sunt comune în majoritatea acordurilor și sunt similare cu renunțările la răspundere, dar tind să fie mai specifice în formularea lor. Metoda de despăgubire necesită contrapartidei din culpă pentru a compensa contrapartida responsabilă pentru toate pierderile și daunele cauzate de rezilierea anticipată.
Această metodă a fost obișnuită atunci când swap-urile au fost dezvoltate pentru prima dată, dar a fost considerată ineficientă, deoarece nu a cuantificat sau a descris modul de cuantificare a pierderilor și daunelor cauzate de un swap încheiat prematur. Astăzi, „metoda valorii acordului”, care se bazează pe termenii și ratele dobânzii disponibile pentru un schimb de schimb, este cea mai utilizată metodă pentru calcularea plăților de reziliere. O altă alternativă mai puțin obișnuită este metoda formulei.
Un swap este un acord încheiat între două contrapartide pentru schimbul fluxurilor de numerar (de exemplu, fixate pentru plutire) împreună cu valute subiacente sau alte valori mobiliare, cum ar fi mărfuri, care se încheie la o dată prestabilită în viitor. Un contract de swap poate fi reziliat mai devreme dacă fie o contrapartidă are un eveniment de credit sau neplată, cum ar fi falimentul sau neplata sau un eveniment de reziliere, cum ar fi o ilegalitate, un eveniment fiscal, un eveniment fiscal la fuziune sau o altă situație. Domeniul de aplicare a ceea ce contează ca un eveniment de reziliere timpurie și modul în care acesta va fi sortat va fi explicit în clauza de reziliere a swap-ului.
Inițial, metoda de despăgubire a fost folosită pentru a face ca întreaga contrapartidă care a înregistrat o pierdere ca urmare a rezilierii anticipate a celeilalte contrapartide. În conformitate cu această metodă, partea din culpă (care încheie) trebuie să facă întreaga (despăgubire) întreaga pierdere experimentată de cealaltă parte din cauza încetării precoce.
Cu toate acestea, întrucât nu este clar exact câți bani acea contrapartidă va ajunge să piardă, atât în mod explicit, cât și în ceea ce privește costurile de oportunitate, a fost introdusă metoda formulei care ar stabili o metodologie clară pentru a ajunge la valoarea indemnizației, mai degrabă decât a fi o tabulare ad hoc.
Totuși, metoda formulei a fost în sine înlocuită de metoda valorii de acord mai des utilizate, care înlocuiește formula nestandardizată pentru calcularea unei pierderi cu o metrică simplă, care este costul intrării într-un schimb de schimb. Schimbul de înlocuire implică noul acord de swap pe care omologul vătămat ar trebui să îl încheie pentru a restabili poziția inițială de swap.
Cu toate acestea, având în vedere că prețurile swap se schimbă în timp și pe măsură ce ratele dobânzii și alți factori fluctua, contractul de înlocuire poate avea termeni și preț de piață diferiți decât swap-ul inițial. Această diferență de cost, pentru a încheia noul acord cu o altă contrapartidă, este valoarea acordului și ar trebui să despăgubească partea vătămată.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.