Modul în care capitalii de risc fac alegeri pentru investiții

Pentru antreprenorii care doresc să strângă capital pentru întreprinderile lor start-up, investitorii din stadiul incipient, cum ar fi investitorii înger și capitalistul de risc pot fi greu de găsit, iar atunci când îi găsiți, este și mai dificil să scoateți din ei investiții.

Însă îngerii și capitalistii de risc (VC) își asumă un risc grav. Noile întreprinderi au frecvent vânzări mici sau deloc; fondatorii pot avea doar cea mai slabă experiență de gestionare a vieții reale, iar planul de afaceri se poate baza pe altceva decât pe un concept sau pe un simplu prototip. Există o mulțime de motive bune pentru care VC-urile sunt strânse cu banii lor de investiții.

Cu toate acestea, în ciuda faptului că se confruntă cu riscuri enorme, VC-urile întreprind milioane de dolari pentru a face proiecte minuscule și testate, cu speranța că în cele din urmă se vor transforma în următorul lucru. Deci, ce lucruri îi determină pe VC să-și scoată carnetele de cecuri?

În cazul companiilor mature, procesul de stabilire a valorii și a investabilității este destul de simplu. Companiile consacrate produc vânzări, profituri și fluxuri de numerar care pot fi utilizate pentru a ajunge la o măsură de valoare destul de fiabilă. Cu toate acestea, pentru inițiativele inițiale, VC-urile trebuie să depună mult mai mult efort pentru a intra în afaceri și în oportunități.

Iată câteva considerente cheie pentru un VC atunci când evaluăm o investiție potențială:

administrare

Pur și simplu, managementul este de departe cel mai important factor pe care investitorii deștepți îl iau în considerare. VC-urile investesc într-o echipă de management și capacitatea sa de a executa în planul de afaceri, în primul rând. Nu caută manageri „verzi”; aceștia caută ideal pentru directorii care au construit cu succes afaceri care au generat profituri mari pentru investitori.

Întreprinderile care caută investiții de capital de risc ar trebui să poată oferi o listă de persoane cu experiență, calificate, care vor juca roluri centrale în dezvoltarea companiei. Întreprinderile care nu au manageri talentați ar trebui să fie dispuși să le angajeze din afară. Există o vorbă veche, care este valabilă pentru multe VC-uri - ar prefera să investească într-o idee proastă, condusă de un management realizat, decât într-un plan de afaceri grozav, susținut de o echipă de manageri neexperimentați.

(Pentru mai multe informații despre găsirea companiilor mari, consultați Evaluarea managementului unei companii .)

Dimensiunea pieței

Demonstrarea faptului că afacerea va viza o oportunitate mare și abordabilă de piață este importantă pentru a atrage atenția investitorilor VC. Pentru VC, „mare” înseamnă de obicei o piață care poate genera venituri de 1 miliard de dolari sau mai mult. Pentru a primi profiturile mari pe care le așteaptă de la investiții, VC-urile vor, în general, să se asigure că companiile lor de portofoliu au șansa să crească vânzări în valoare de sute de milioane de dolari.

Cu cât este mai mare dimensiunea pieței, cu atât este mai mare probabilitatea unei vânzări comerciale, ceea ce face ca afacerea să fie și mai interesantă pentru companiile de credit care caută modalități potențiale de a ieși din investiții. În mod ideal, afacerea va crește destul de repede pentru ca aceștia să ocupe primul sau al doilea loc pe piață.

Capitalistii de risc se asteapta ca planurile de afaceri sa includa analize detaliate ale marimii pietei. Dimensiunea pieței trebuie prezentată de la „de sus în jos” și de la „de jos în sus”. Asta înseamnă furnizarea de estimări ale terților găsite în rapoartele de cercetare de piață, dar și feedback de la potențiali clienți, care arată disponibilitatea lor de a cumpăra și de a plăti produsul afacerii.

(Pentru a afla motivele care conduc companiile în brațele unui dobânditor, citiți De ce proprietarii de afaceri de succes se vând .)

Produs excelent, cu muchie competitivă

Investitorii doresc să investească în produse și servicii excelente, cu un avantaj competitiv, care este de lungă durată. Ei caută o soluție la o problemă reală și arzătoare, care nu a fost rezolvată până acum de alte companii de pe piață. Ei caută produse și servicii pe care clienții nu le pot face - pentru că este mult mai bun sau pentru că este cu atât mai ieftin decât orice altceva de pe piață.

VC-urile caută un avantaj competitiv pe piață. Ei doresc ca companiile lor de portofoliu să poată genera vânzări și profituri înainte ca concurenții să intre pe piață și să reducă profitabilitatea. Cu cât sunt mai puțini concurenți direcți care operează în spațiu, cu atât mai bine.

Evaluarea riscurilor

Locul de muncă al unui VC este să-și asume riscul. Deci, în mod firesc, vor să știe în ce se implică atunci când iau pachet într-o companie aflată într-o etapă timpurie. Pe măsură ce vorbesc cu fondatorii afacerii sau citesc planul de afaceri, VC-urile vor dori să fie absolut clare despre ce a realizat afacerea și ce mai trebuie îndeplinit.

• S-ar putea să apară probleme de reglementare sau de drept?
• Este acesta produsul potrivit pentru astăzi sau 10 ani de astăzi?
• Există destui bani în fond pentru a satisface pe deplin oportunitatea?
• Există o eventuală ieșire din investiție și o șansă de a obține un profit?

Modurile în care VC-urile măsoară, evaluează și încearcă să minimizeze riscul pot varia în funcție de tipul fondului și de persoanele care iau decizii de investiții. Dar, la sfârșitul zilei, VC-urile încearcă să diminueze riscul, producând în același timp profituri mari din investițiile lor.

(Pentru a afla mai multe modalități de a vă pregăti și gestiona riscurile, consultați Identificarea și gestionarea riscurilor de afaceri .)

Cine sunt capitalistii de risc?

Linia de jos

Recompensele unei investiții spectaculoase de succes, cu un randament ridicat, pot fi răsfățate de investițiile care pierd bani. Așadar, înainte de a pune bani într-o oportunitate, capitalistii de risc petrec mult timp verificându-i și căutând ingrediente cheie pentru succes. Ei vor să știe dacă managementul corespunde sarcinii, dimensiunea oportunității de pe piață și dacă produsul are ce trebuie pentru a face bani. Mai mult, ei doresc să reducă riscul oportunității.