Cum să te împiedici de o plonjare a pieței bursiere: Bank of America

În ciuda evaluărilor istorice ridicate, investitorii par să ignoreze riscurile inerente acțiunilor, chiar dacă principalii indici de piață cresc până la niveluri record. În plus, există „riscuri geopolitice și politice crescute la nivel global” care ar putea trimite piețele plonjând, avertizează Nikolay Angeloff, strategul derivatelor de acțiuni de la Bank of America Merrill Lynch (BAML), într-o notă de cercetare citată de CNBC.

Indicator a ceea ce poate fi o exuberanță irațională pe piața bursieră, Angeloff indică faptul că, începând cu scrisul său din 24 octombrie, trecuseră 334 de zile de la ultima extragere de 5 la sută, cea de-a patra lungime de acest fel din 1928, chiar înainte de Prabusirea burselor din 1929 care a precedat Marea Depresiune a anilor '30.

Angeloff propune acum o strategie de opțiuni defensive pentru investitori pentru a-și proteja portofoliul de acțiuni.

Gina Sanchez, fondatoarea și CEO-ul firmei de modelare și consultanță alocării de active Chantico Global LLC, este la fel de preocupată de piața de acțiuni. Ea a declarat pentru CNBC că „dacă te uiți la această neplăcere, în mare parte a fost alimentată de o scădere uriașă a corelațiilor. Practic, diversifici tot riscul, ceea ce înseamnă că stocurile subiacente sunt mult mai riscante decât arată agregatul”.

Protecție pe termen scurt

Angeloff al BAML spune că există o modalitate prin care investitorii se pot proteja pe ei înșiși, cel puțin pe termen scurt, și necesită un jucător experimentat pe piață pentru a-l executa. El a spus că acoperirea împotriva declinului indicelui S&P 500 (SPX) este la cel mai atractiv nivel din 15 ani. S&P 500 a fost deschis miercuri la 2.566. El recomandă să cumpărați în index opțiuni de plasare la termen pe termen scurt. Adică, opțiuni care expiră în viitorul apropiat care permit cumpărătorului să vândă indicele aproximativ la valoarea actuală. Astfel, dacă S&P 500 se scufundă înainte de expirarea opțiunilor de vânzare, cumpărătorul va putea să-și blocheze valoarea curentă, mai puțin primele de opțiune și comisioanele de brokeraj plătite.

În plus, el indică faptul că un investitor poate finanța primul comerț vânzând opțiuni de vânzare care expiră în iunie 2018, sugerând contracte cu un preț de grevă de 2.275, care este cu puțin peste 11% sub valoarea actuală a S&P 500. Captura este că investitorul trebuie să fie confortabil cu ideea de a cumpăra în S&P 500 la un preț de 2.275. Dacă indicele scade sub acest nivel, este posibil ca opțiunile de vânzare să fie exercitate, cu consecința că investitorul va fi obligat să cumpere S&P 500 la 2.275, chiar dacă a scăzut semnificativ mai mult.

Într-adevăr, o corecție de 11% sau mai mult este relativ modestă după standardele istorice și este de mult timp. De asemenea, este minoră în comparație cu piețele de urs din anii 2000-02 și 2007-09, în care S&P 500 a vărsat jumătate sau mai mult din valoarea sa, așa cum este graficat de Yardeni Research Inc.

Alte strategii defensive

Există și alte abordări dincolo de opțiunile de protecție împotriva unei piețe în scădere. Unul este de a schimba investițiile de capitaluri proprii în companii de calitate superioară, în același timp diversificarea pe plan internațional și regional. Avocații acestei strategii avertizează că doar întoarcerea din cap a obligațiunilor poate fi o greșeală care adaugă riscului, decât să o reducă. (Pentru mai multe, consultați și: Cum să vă „riscați” portofoliul de acțiuni pentru un accident .)

O altă alternativă este de a căuta companii cu profituri mari din capitalul investit (ROIC). Cercetările indică faptul că în ultima piață de urgență, stocurile cu un ROIC ridicat au fost proeminente printre cele care au influențat tendința și au înregistrat câștiguri puternice. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: Care stocuri pot fi mai performante în următorul accident de piață .)

Strategistul Michael Belkin, al cărui model a prezis corect topurile pieței în 2000 și 2007, recomandă mai multe stocuri defensive de prețuri ieftine, cu randamente atractive de dividende. El sugerează, de asemenea, diverse pantaloni scurți excesivi sau prea deținuți. (Pentru mai multe, consultați și: Portofoliul de acțiuni al Apocalipsei : Alegerile unui strategist .)

De asemenea, Bank of America Merrill Lynch vede valoare în bănci și în stocurile de asistență medicală, crezând că acestea pot menține valoarea chiar și într-o compensare. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: 2 Marii Haveni în siguranță dacă Rallyul de stoc scade .)

Deși nu există o modalitate perfectă de a apăra un portofoliu de acțiuni în cazul unei piețe plonjante, mulți investitori mari sunt de acord că este înțelept să luați măsuri pentru a vă proteja activele în cazul în care se întâmplă cel mai rău.