Modul în care Rezerva Federală concep politica monetară

Politica monetară este modul în care o bancă centrală (cunoscută și sub numele de „banca băncii” sau „banca de ultimă soluție”) influențează cererea, oferta, prețul de bani și creditul pentru a direcționa obiectivele economice ale unei națiuni. În urma Legii privind Rezerva Federală din 1913, Rezerva Federală (banca centrală a SUA) a primit autoritatea de a formula politica monetară americană. Pentru a face acest lucru, Rezerva Federală folosește trei instrumente: operațiunile pe piață deschisă, rata de actualizare și cerințele de rezervă.

În cadrul Rezervei Federale (cunoscută și sub denumirea de Fed), Comitetul Federal pentru Piață Deschisă (FOMC) este responsabil pentru implementarea operațiunilor de piață deschisă, în timp ce Consiliul guvernatorilor are grijă de rata de reducere și cerințele de rezervă.

Cheie de luat cu cheie

• Rezerva Federală, banca centrală din SUA, folosește operațiuni de piață deschisă, rate de actualizare și cerințe de rezervă pentru a formula politici monetare.
• Rezerva Federală percepe o rată a fondurilor federale instituțiilor depozitare care își împrumută fondurile federale altor instituții depozitare.
• Operațiunile de piață deschisă implică cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare emise de guvern.
• Rata de actualizare reprezintă rata dobânzii băncilor și instituțiilor similare sunt percepute pentru a împrumuta fonduri de rezervă.

Care este rata fondurilor federale?

Cele trei instrumente menționate mai sus sunt folosite împreună pentru a determina cererea și oferta soldurilor bănești pe care instituțiile depozitare, cum ar fi băncile comerciale, le dețin la băncile din Rezerva Federală. Suma în dolari plasată împreună cu Rezerva Federală modifică rata fondurilor federale. Aceasta este rata dobânzii la care băncile și alte instituții depozitare își împrumută depozitele Băncii Federale altor instituții depozitare.

Băncile vor împrumuta deseori bani unul de la celălalt pentru a acoperi cerințele clienților lor de la o zi la alta, astfel încât rata fondului federal este în esență rata dobânzii pe care o bancă o percepe pe alta pentru împrumutul banilor peste noapte. Banii împrumutați au fost depuși în Rezerva Federală pe baza politicii monetare a țării.

Rata fondurilor federale este cea care stabilește alte rate de dobândă pe termen scurt și lung și ratele de schimb valutar. De asemenea, influențează alte fenomene economice, precum inflația. Pentru a determina ajustările care pot fi aduse politicii monetare și ratei fondurilor federale, FOMC se întâlnește de opt ori pe an pentru a revizui situația economică a țării în ceea ce privește obiectivele economice și situația financiară globală.

Ce sunt operațiunile de piață deschisă?

Operațiunile de piață deschisă sunt în esență cumpărarea și vânzarea de titluri emise de guvern (cum ar fi facturile T americane) de către Rezerva Federală. Este metoda principală prin care este formulată politica monetară. Scopul pe termen scurt al acestor operațiuni este obținerea unei sume preferate de rezerve deținute de banca centrală pentru a modifica prețul banilor prin rata fondurilor federale.

Atunci când Rezerva Federală decide să cumpere facturi T de pe piață, aceasta urmărește să crească lichiditatea pe piață sau oferta de bani, care scade costul împrumutului sau rata dobânzii.

Pe de altă parte, decizia de a vinde facturi T pe piață este un semnal că rata dobânzii va fi crescută. Acest lucru se datorează faptului că acțiunea va scoate bani de pe piață (o cantitate prea mare de lichidități poate duce la inflație), crescând astfel cererea de bani și costul împrumutului.

Care este rata de reducere?

Rata de actualizare este în esență rata dobânzii pe care băncile și alte instituții depozitare sunt taxate să le împrumute de la Rezerva Federală. În cadrul programului federal, instituțiile depozitare calificate pot primi credit sub trei facilități diferite: credit primar, credit secundar și credit sezonier.

Fiecare formă de credit are propria dobândă, dar rata primară este, în general, denumită rata de actualizare.

• Rata primară este utilizată pentru împrumuturile pe termen scurt, care sunt extinse peste noapte la facilitățile bancare și depozitare cu o reputație financiară solidă. Această rată este, de obicei, peste nivelul ratei pieței pe termen scurt.
• Rata creditului secundar este puțin mai mare decât rata primară și este extinsă la facilitățile care au probleme de lichiditate sau crize financiare severe.
• În sfârșit, creditul sezonier este destinat instituțiilor care au nevoie de sprijin suplimentar în mod sezonier, cum ar fi banca unui fermier. Ratele de credit sezoniere sunt stabilite dintr-o medie a ratelor de piață alese.

Ce sunt cerințele de rezervă?

Cerința de rezervă este suma de bani pe care o instituție depozitară este obligată să o păstreze în seifurile Rezervei Federale pentru a-și acoperi datoriile împotriva depozitelor clienților. Consiliul guvernatorilor decide raportul rezervelor care trebuie păstrate în raport cu obligațiile care intră sub incidența reglementărilor privind rezervele. Astfel, valoarea reală a rezervelor deținute în seif depinde de valoarea pasivelor instituției depozitare.

Pasivele care trebuie să aibă rezerve împotriva lor includ conturi de tranzacții nete, depozite la termen nepersonale și pasive în monedă euro.

Începând cu decembrie 1990, depozitele la termen nepersonale și datoriile în monedă euro au avut cerințe de raport de rezerve de zero (ceea ce înseamnă că nu trebuie să existe rezerve pentru aceste tipuri de conturi).

Linia de jos

Prin influențarea ofertei, a cererii și a costului de bani, politica monetară a băncii centrale afectează starea afacerilor economice ale unei țări. Folosind oricare dintre cele trei metode ale sale - operațiuni de piață deschisă, rată de actualizare sau cerințe de rezervă - Rezerva Federală devine direct responsabilă pentru ratele dobânzilor prevalente și alte situații economice conexe care afectează aproape fiecare aspect financiar din viața noastră de zi cu zi.