Cum influențează balanța de plăți cursurile de schimb valutar?

O modificare a balanței de plăți a unei țări poate provoca fluctuații ale cursului de schimb între moneda sa și valutele străine. Inversul este valabil și atunci când o fluctuație a puterii relative a monedelor poate modifica balanța de plăți. Există două piețe diferite și legate între ele: piața tuturor tranzacțiilor financiare de pe piața internațională (balanța de plăți) și oferta și cererea pentru o monedă specifică (cursul de schimb).

Aceste condiții există doar într-un regim de schimb gratuit sau plutitor. Balanța de plăți nu afectează cursul de schimb într-un sistem cu rate fixe, deoarece băncile centrale ajustează fluxurile valutare pentru a compensa schimbul internațional de fonduri.

Lumea nu a funcționat în conformitate cu niciun sistem de schimb valutar bazat pe reguli sau fix de la sfârșitul anilor ’70 în Bretton Woods.

Pentru a explica mai departe, să presupunem că un consumator din Franța dorește să cumpere bunuri de la o companie americană. Compania americană nu este probabil să accepte euro ca plată; vrea dolari americani. Într-un fel consumatorul francez trebuie să cumpere dolari (în mod evident vânzând euro pe piața valutară) și să le schimbe pentru produsul american. Astăzi, majoritatea acestor schimburi sunt automatizate printr-un intermediar, astfel încât consumatorul individual nu trebuie să intre pe piața valutară pentru a face o achiziție online. După efectuarea tranzacției, aceasta este înregistrată în partea curentă a contului din soldul de plăți.

Același lucru este valabil și pentru investiții, împrumuturi sau alte fluxuri de capital. Companiile americane nu doresc, în mod normal, ca monedele străine să-și finanțeze operațiunile, astfel încât așteptarea investitorilor străini să le trimită dolari. În acest scenariu, fluxurile de capital dintre țări apar în contul de capital din balanța de plăți.

Deoarece sunt solicitați mai mulți dolari americani pentru a satisface nevoile investitorilor sau consumatorilor străini, presiunea ascendentă este pusă pe prețul dolarilor. Altfel spus: costă relativ mai mult schimbul de dolari, în termeni de valută străină.

Rata de schimb pentru dolari poate să nu crească dacă alți factori împing concomitent în jos valoarea dolarului. De exemplu, politica monetară în expansiune ar putea crește oferta de dolari.