Cum funcționează dotările universitare?

Dotările reprezintă bani sau alte active financiare care sunt donate universităților sau colegiilor și sunt destinate a fi investite pentru creșterea principalului și pentru a oferi venituri suplimentare pentru investițiile și cheltuielile viitoare. În mod obișnuit, fondurile de dotare urmează un set destul de strict de linii directoare pe termen lung care dictează alocarea activelor care va produce randamentul vizat fără a-și asuma un risc prea mare.

Majoritatea dotărilor au linii directoare care precizează cât poate fi cheltuit din veniturile din investiții ale fiecărui an. Pentru multe universități, această sumă reprezintă aproximativ 5% din valoarea activului total al dotării. Deoarece unele dintre școlile mai râvnite, cum ar fi Harvard, au dotări în valoare de miliarde de dolari, acest 5% poate egala o sumă mare de bani.

Cum funcționează dotările

O dotare este o donație de bani sau proprietăți către o organizație non-profit, care utilizează venitul din investiții rezultat pentru un scop specific. „Dotarea” se poate referi, de asemenea, la totalul activelor investibile ale unei instituții non-profit, cunoscute și sub denumirea de „principal” sau „corpus”, care este destinată a fi utilizată pentru operațiuni sau programe care sunt în concordanță cu dorințele donatorului. Cele mai multe dotări sunt concepute pentru a menține intacta suma principală în timp ce utilizează venitul din investiții pentru eforturi caritabile.

Cele mai vechi dotări încă active astăzi au fost stabilite de regele Henric al VIII-lea și de rudele sale. Bunica sa, contesa de Richmond, a stabilit catedre înzestrate în divinitate atât la Oxford cât și la Cambridge, în timp ce Henric al VIII-lea a înființat profesorii într-o varietate de discipline atât la Oxford cât și la Cambridge. Marcus Aurelius a stabilit prima dotare înregistrată pentru principalele școli de filozofie din Atena, în jurul anului 176 d.Hr.

Donatorii de dotare pot restricționa uneori modul în care școlile cheltuiesc acești bani cu o declarație de politică de investiții (ISP). De exemplu, donatorii pot decide să utilizeze o parte din venitul programat al unei dotări pe o bursă bazată pe merite sau pe baza nevoilor. O altă utilizare restrictivă standard a veniturilor unei dotări este de a oferi finanțare pentru profesori înzestrați, care sunt folosiți pentru a atrage educatori de nivel mondial.

În afară de aceste restricții, universitățile pot utiliza restul cheltuielilor alocate ca venit standard. Deciziile referitoare la angajarea profesorilor, modernizarea / repararea instalațiilor sau finanțarea mai multor burse rămân la latitudinea administratorilor școlii. Veniturile din investiții ale unei dotări pot, de asemenea, să scadă semnificativ costurile de școlarizare pentru studenți. De exemplu, dacă dotarea unei universități va obține un total de 150 de milioane de dolari și va avea o limită de cheltuieli de 5%, aceasta ar oferi un venit disponibil de 7, 5 milioane de dolari. Dacă universitatea ar fi bugetat inițial 5, 5 milioane USD în fonduri de dotare, aceasta ar însemna că excesul de 2 milioane de dolari ar putea fi folosit pentru a plăti alte datorii / cheltuieli, iar economiile ar putea fi transmise studenților.

Cu toate acestea, deoarece universitățile depind de rentabilitatea investițiilor pentru venituri suplimentare, s-ar putea întâmpla probleme dacă investițiile nu obțin o sumă adecvată de profituri. Prin urmare, cele mai multe dotări sunt gestionate de profesioniști pentru a se asigura că investițiile realizate sunt în conformitate cu alocarea politicii menționate anterior.

Cheie de luat cu cheie

• O dotare este o donație de bani sau proprietăți către o organizație non-profit, care utilizează venitul din investiții rezultat pentru un scop specific.
• Fondurile de dotare sunt stabilite definitiv, ceea ce înseamnă că nu este stabilită nicio dată de expirare a fondului.
• Dotările sunt adesea folosite de universități și organizații non-profit pentru a-și finanța operațiunile în curs de desfășurare.

Tipuri de dotare

Există patru tipuri diferite de dotări: nelimitat, termen, cvas și restrâns.

1. Dotările la termen prevăd, de obicei, că numai după o perioadă de timp sau un anumit eveniment poate fi cheltuit principalul.
2. Dotările fără restricții sunt active care pot fi cheltuite, salvate, investite și distribuite la discreția instituției care primește cadoul.
3. O cvasi-dotare este o donație de către o persoană sau instituție, dată cu intenția ca fondul respectiv să îndeplinească un scop specific. Principalul este păstrat în mod obișnuit, în timp ce veniturile sunt cheltuite sau distribuite pe baza specificațiilor donatorului. Aceste dotări sunt de obicei începute de către instituțiile care beneficiază de ele prin transferuri interne sau prin utilizarea dotărilor nerestricționate deja acordate instituției.
4. Dotările restrânse își păstrează principalul în permanență, în timp ce veniturile din activele investite sunt cheltuite conform specificației donatorului.

Cu excepția câtorva circumstanțe, termenii acestor dotări nu pot fi încălcați. Dacă o instituție este aproape de faliment sau a declarat-o, dar are în continuare active în dotări, o instanță poate emite o doctrină de cy-près, astfel încât instituția să poată utiliza aceste active pentru o mai bună sănătate financiară, în timp ce onorează dorințele donatorului la fel de aproape posibil. Reducerea corpului dotării pentru plata datoriilor sau a cheltuielilor de exploatare este cunoscută drept „invadare” sau „invazie de dotare” și uneori necesită aprobarea statului.

Critici ale dotărilor

Universitatea Harvard și alte instituții de învățământ superior de elită au fost supuse criticii pentru dimensiunea dotărilor lor. Criticii au pus sub semnul întrebării utilitatea unor dotări mari, multimiliardare, asemănătoare cu atragerea, mai ales că costurile de școlarizare au început să crească la sfârșitul secolului XX. Dotările mari au fost considerate fonduri pentru zile ploioase pentru instituțiile de învățământ, însă în perioada recesiunii din 2008, multe dotări și-au redus plata. Un studiu american de revizuire economică din 2014 a analizat îndeaproape stimulentele din spatele acestui comportament și a constatat că a existat o tendință către o suprafazie a sănătății unei dotări, mai degrabă decât a instituției în ansamblu.

Nu este neobișnuit ca activiștii studenți să se uite cu ochi critici la locul în care colegiile și universitățile lor își investesc dotările. În 1977, Hampshire College s-a retras din investițiile sud-africane pentru a protesta împotriva apartheidului, mișcare pe care a urmat-o un număr mare de instituții de învățământ din Statele Unite. Advocarea dezinvestirii din industrii și țări pe care studenții le consideră compromise din punct de vedere moral este încă comună în rândul activiștilor studenți, deși practica evoluează pentru a îmbunătăți eficacitatea.