Cum pot calcula valoarea de transport a unei obligațiuni?

Valoarea contabilă a unei obligațiuni se referă la valoarea netă dintre valoarea nominală a obligațiunii, plus primele neamortizate sau minus orice reduceri amortizate. Valoarea contabilă este de asemenea denumită în mod obișnuit valoarea contabilă sau valoarea contabilă a obligațiunii.

Deoarece ratele dobânzii fluctuează continuu, obligațiunile sunt rareori vândute la valorile lor faciale. În schimb, ei vând la o primă sau la o reducere la valoarea nominală, în funcție de diferența dintre ratele dobânzii curente și rata dobânzii declarată pentru obligațiunea la data emiterii. Primele și reducerile sunt amortizate pe durata de viață a obligațiunii, de aceea valoarea contabilă este egală cu valoarea nominală la scadență.

Cheie de luat cu cheie

• Valoarea contabilă a unei obligațiuni se referă la valoarea netă dintre chipul obligațiunii, mai puțin reducerile amortizate sau plus primele neamortizate.
• Deoarece ratele dobânzii fluctuează continuu - chiar și zilnic, obligațiunile sunt rareori vândute la valorile lor faciale. Mai degrabă, ele vând la o primă sau la o reducere la valoarea nominală, în funcție de diferența dintre ratele dobânzii curente și rata dobânzii declarată pentru obligațiunea la data emiterii.
• Pentru a calcula valoarea contabilă, mai întâi trebuie să se stabilească valoarea nominală a obligațiunii, rata dobânzii și timpul său până la scadență.

Calcularea valorii de transport

Primul pas în calcularea valorii contabile necesită determinarea termenilor obligațiunii. Următoarele trei caracteristici ale obligațiunilor trebuie izolate:

1. Valoarea nominală a obligațiunii
2. Rata dobânzii obligațiunii
3. Timpul obligațiunii până la scadență

După blocarea acestor valori, trebuie să se stabilească dacă o obligațiune este vândută la valoarea nominală, la o primă sau la o reducere. O obligațiune cu o rată a dobânzii egală cu ratele de piață curente se vinde la egalitate. Dacă rata dobânzii unei obligațiuni este peste ratele de piață curente, obligația se vinde în consecință la o primă. Dacă rata dobânzii a obligațiunii este mai mică decât rata de piață curentă, se vinde cu reducere. Perioada de timp care a trecut de la emiterea obligațiunii trebuie să fie, de asemenea, determinată, deoarece orice primă sau reducere trebuie amortizată pe durata de viață a obligațiunii.

Este esențial să știți cât a amortizat prima sau reducerea, pentru a calcula cu exactitate valoarea contabilă. De obicei, amortizarea se face liniar; pentru fiecare perioadă raportată, aceeași sumă este amortizată.

Calcularea valorii contabile a obligațiunii, după colectarea informațiilor menționate anterior, implică o etapă aritmetică simplă de adunare sau scădere. Porțiunea neamortizată a reducerii sau primei obligațiunii este scăzută sau adăugată la valoarea nominală a obligațiunii pentru a ajunge la valoarea contabilă.

[Important: Emitenții de obligațiuni și instrumentele de obligațiuni specifice pe care le oferă sunt evaluate de agențiile de rating de credit cum ar fi Moody's Investors Service și Standard & Poor's. Emitenții de obligațiuni care obțin ratinguri de credit mai mari de la aceste agenții sunt mult mai probabili să obțină prețuri mai mari pentru obligațiunile lor decât emitenții similari cu rating mai mic.]