Hetty Green: Vrăjitoarea din Wall Street

Când ne gândim la mișcătorii și agitatorii din Wall Street, căpitanii industriei și titanurile finanțelor, în general, vizualizăm bărbați formidabili în costume. De multe ori se crede că femeile încă trebuie să producă o figură imensă în Wall Street lore. Această idee nu poate fi mai greșită. Vom analiza viața lui Hetty Green, cea mai bogată femeie din epoca ei și un investitor de valoare de pionierat, care merge mai des după titlul „Vrăjitoarea din Wall Street”.

Crescând pe docuri
Hetty Green, născută Henrietta Howland Robinson (21 noiembrie 1834), a arătat o aptitudine timpurie pentru finanțe. Și-a deschis primul cont bancar la opt ani și a primit o mare parte din educația ei citind paginile financiare bunicului său aproape orb, discutând în detaliu fiecare acțiune și obligațiune. Tatăl lui Green, Edward Robinson, s-a crezut că s-a căsătorit cu mama ei, moștenitoarea în pat din averea Howland, pentru banii de sămânță necesari pentru a dezvolta o afacere de balenă. Robinson era un om de afaceri nemilos și Hetty era contabilul său, precum și însoțitorul său, în timp ce se plimba pe docurile care făceau oferte.

Edward Robinson a împiedicat Green de la a primi moștenirea la moartea mamei sale, așa că abia în moartea sa, în 1864, Green, în vârstă de 30 de ani, a primit averea familiei de 7, 5 milioane de dolari. Pe patul său de moarte, Edward Robinson i-a spus că a fost otrăvit de conspiratori și a avertizat-o că vor veni pentru ea. Nu este surprinzător, Green a ieșit din copilărie și din primii ani cu o anumită cantitate de excentricitate pe care evenimentele ulterioare au consolidat-o doar.

La scurt timp după moartea tatălui ei, mătușa ei bogată a murit. Mătușa lui Green a fost de acord să-i lase averea lui Hetty, dar testamentul a fost schimbat în ultimii ani pe care mătușa Hetty a petrecut-o ca invalidă. Hetty a combătut voința care i-a dat doar o fracțiune minusculă din moștenirea promisă, răspândind în schimb cei 2 milioane de dolari printre îngrijitori, medic și verii îndepărtați. Hetty a ieșit cu o altă voință care a denunțat prima și a fost înglobat în bătălii legale, inclusiv acuzații de fals.

Cumpărați ieftin, vindeți dragi
Hetty și-a dus banii în Wall Street. Investea de fapt ani de zile cu alocația de la tatăl ei, dar baza de capital mai mare a deschis noi domenii de finanțe. A folosit pe deplin investițiile de combatere, riscurile reduse și protecția impozitelor (limitează la evaziune), combinând acest trio formidabil cu o frugalitate incredibilă. A cumpărat obligațiuni și imobiliare la reduceri severe în fiecare panică financiară. Când toată lumea ar fi ieșit de pe piață, Green avea să cumpere. Ea a păstrat întotdeauna un piept de război mare pentru prăbușiri și panică, atât pentru căutarea investițiilor în vânzările de foc, cât și pentru acordarea de împrumuturi de urgență de mare interes bancherilor disperați. Când piețele se vor recupera, Green ar solicita împrumuturi, plus dobânda și ar vinde investițiile pe măsură ce piețele s-au încălzit din nou.

Singura ei greșeală a venit atunci când s-a căsătorit cu Ned Green, un speculator de succes. Caracterul investițional al lui Hetty Green a fost exact opusul noului ei soț, dar a fost suficient de prudent pentru a-l determina pe Ned să semneze un acord prenuptial, păstrându-și separat finanțele. Nou-creștinul Hetty Green a urât speculațiile și marja, preferând să aleagă cu atenție fiecare investiție. În noiembrie 1905, ea a declarat pentru New York Times: "Cumpăr când lucrurile sunt scăzute și nimeni nu le vrea. Le păstrez până când se ridică și oamenii sunt nerăbdători să cumpere."

Hetty Green era atentă, citind tot ce putea găsi despre diverse stocuri feroviare și oferte de obligațiuni înainte de a cumpăra. Nu a fost un investitor valoric al tipului de cumpărare și reținere, însă, după cum a precizat, „nu cumpăr niciodată nimic doar ca să îl dețin. Există un preț pentru tot ce am. Când se oferă acest preț, vând”. Pe scurt, Hetty Green a fost un investitor disciplinat.

Probleme cu familia
Frugalitatea și disciplina lui Hetty Green s-au confruntat cu curând cu speculațiile de descurajare ale soțului ei. A trebuit să-și elibereze soțul de mai multe ori înainte de a se separa neoficial de el. Au avut doi copii, o fiică și un fiu și amândoi au mers să locuiască cu mama lor. Când fiul ei, Edward Green, poreclit Ned, i-a rănit sania piciorului, mama sa a încercat să-l ducă la un spital de caritate pentru a primi îngrijiri gratuite. Piciorul a fost tratat în mod necorespunzător și a trebuit să fie amputat, așa cum a stabilit gangrena. Relația lui Green cu copiii ei a fost încordată și va rămâne așa până la moartea ei. Fiica ei a plecat după ce s-a căsătorit, iar fiul ei a lucrat neplătit ani buni ca funcționar - recunoscut instantaneu din cauza piciorului său de plută.

În cea mai mare parte a anilor 1800, Green a menținut un număr rotativ de case în diferite raioane pentru a evita impozitele în oricare. În 1885, însă, principala sa bancă a încercat să sechestreze bunurile pentru a-și acoperi datoriile comerciale ale soțului. Green și-a retras toți banii și a mers la Banca Națională Chimică, deschizând un cont, precum și un birou neoficial în spate.

Magicianul Băncii Chimice
Green avea cunoștințe enciclopedice despre piață și despre finanțele proprii. Ea a actualizat constant o listă a prețurilor la care ar fi cumpărat sau vândut din investiții, ținând totul în cap, de teama ca avocații să nu pună mâna pe documente scrise. Deplasarea ei pentru avocați și judecători a crescut de-a lungul anilor, iar ea a fost acuzată că și-a tras arma la unul peste o dispută cu privire la o evaluare fiscală. Multe dintre problemele sale de moștenire au fost concentrate în jurul unui judecător din Chicago, așa că Green a cumpărat toate notele de cerere pentru căile ferate care încheie Chicago. A sunat apoi la toate notele. Trezorierii căilor ferate au intrat în panică și au acceptat rapid termenii unici ai lui Hetty - l-au mutat pe judecător în sus și în afara districtului, aducând un judecător mai receptiv și Green lăsă notele.

Reputația lui Green pentru afacerea cu nasuri dure s-a consolidat și mai mult atunci când speculatorii au încercat atacuri de urs la exploatațiile sale. Când acești bărbați încercau să-și reducă investițiile, Hetty Green își va folosi pieptul de război pentru a cumpăra toate stocurile restante și grupuri întregi de colț, extrăgând din ele un preț ridicat înainte de a le permite să își închidă pozițiile. Ea a avut mai multe bătălii celebre de acest tip cu baronul feroviar Collis P. Huntington. Green ar cumpăra căi ferate mici, dar esențiale și ar percepe un preț ridicat pentru a le vinde unor consolidatori precum Huntington. Lui Huntington nu i-a plăcut să plătească nimănui, și să nu mai vorbim de o femeie și s-a dus la biroul lui Green de la Chemical Bank. El a amenințat că îl va avea pe fiul ei închis de instanțele din Texas pe salariul său. Hetty Green a răspuns trăgându-și pistolul asupra lui și Huntington s-a smuls din birou de teamă.

Totuși, în 1907, Green a făcut-o să se miște cât mai tare. Simțind o piață supraevaluată, a apelat la toate împrumuturile și a vândut multe dintre acțiunile și obligațiunile sale. Când panica din 1907 a izbucnit, Green a fost printre foarte puțini care au fost absolut lichizi și a plecat la vânătoare de târguri după aceea. A preluat acțiuni și acțiuni înainte de faliment și a profitat de reorganizare, așa cum fac astăzi fondurile de vultură. De asemenea, a solicitat închirieri de terenuri și active solide ca garanție pentru multe dintre împrumuturile sale.

Eludarea impozitelor, dar nu ...
Hetty Green, în vârstă de 70 de ani, în momentul panicii, a continuat să investească chiar până la moartea ei. Și-a îngrijit fiul Ned pentru a o înlocui, dar, în mod curios, a făcut prea puțin pentru fiica ei Sylvia. Hetty a murit în 1916, cu o valoare estimată de 100 de milioane de dolari în active lichide și mult mai mult în terenuri și investiții pe care numele ei nu a apărut neapărat. A luat o moștenire de 6 milioane de dolari și a investit-o într-o avere în valoare de peste 2 miliarde de dolari astăzi, făcând-o de departe cea mai bogată femeie din lume. Fiul ei a risipit o parte din avere, dar după moartea sa, Sylvia a primit încă 100 de milioane de dolari. Când a murit, mai mult de jumătate din moșie a fost luată cu impozite, restul a fost lăsat în scop caritabil.

Linia de jos
Carnegie era un bărbat din oțel și fier, Vanderbilt era marfa și figuri ca Rockefeller și Morgan erau atât de respectate încât numele lor au devenit noi cuvinte cheie pentru putere și bogăție. Cu toate acestea, Hetty Green, cea mai bogată femeie și cea mai astută investitoare a timpului ei - astuză spre deosebire de cea manipulatoare - este amintită drept vrăjitoarea din Wall Street. Astăzi, am vrea să credem că o vom vedea ca cel puțin mavenul investitor, dar șansele sunt ca Hetty Green să nu-i pese de niciun fel de jumătate. Fotografiile lui Hetty Green arată o femeie austeră. Rochia ei neagră de semnătură și părul strâns al părului sunt secundare privirii de fier pe care o puteți imagina cu ușurință intimidând fiecare bancher disperat care negociază pentru împrumuturi float. Frumusețea lui Hetty Green se regăsește în ticăloșie și, apreciată după standardele vremii, strategia de investiție verticală a fost pionieră. Într-un mod foarte real, Hetty Green a fost unul dintre primii investitori valorici ai Americii.