Modelul computerului Goldman avertizează că piața ursului este aproape

Pe măsură ce Wall Street continuă să cadă în această săptămână, o echipă de analiști susține că piața nu ar trebui să cadă pe teritoriul ursului, definit ca un stoc sau un indice care scade cel puțin 20% de la un maxim de un an, în ciuda propriului program de calculator care indică opusul. . (Vezi și: De ce a început doar Exodul de pe piața bursieră. )

În septembrie, Goldman Sachs a construit un indicator taur / urs care combină mai multe variabile în efortul de a diviza riscul unui moment de cotitură al pieței. Analiștii au concluzionat că „multe vârfuri ale pieței taurului au fost asociate cu o combinație de condiții bazate pe 5 factori”. Acești factori includ impulsul de creștere (măsurat de procentul mediu pentru indicii ISM din SUA), panta curbei de randament, inflația de bază, șomajul și evaluările stocurilor, măsurată de multiplul câștigurilor de preț Shiller.

În timp ce indicatorul taur / urs al băncii se situează peste 70%, un nivel „în mod normal asociat cu un risc ridicat pentru investitorii de capitaluri proprii”, analiștii Goldman au emis marți o notă care le-a spus investitorilor să nu se îngrijoreze, deoarece piața lipsește fundamentele cheie pentru un urs adecvat. piață pentru a dezvolta.

Recesiunea este puțin probabil, sugerează analiștii

Banca a indicat că rata scăzută a șomajului, alături de ritmul puternic de creștere economică, a scăzut rezultatele, mai degrabă decât creșterea ratelor sau inflația de bază puternică. "Nivelurile de șomaj și un ritm puternic de creștere curente ar fi în mod normal asociate cu alte riscuri - în special o politică monetară mai strânsă, o curbă a randamentului mai uniformă și o inflație de bază în creștere. Dar acestea rămân subjugate și fără ca aceste riscuri să crească, perspectiva unei recesiuni și Piața ursului „ciclic” este scăzută ”, au scris analiștii.

Din cauza lipsei inflației, „unele dintre aceste variabile pot apărea întinse fără să sune clopote de alarmă pentru investitorii de capitaluri proprii”, au scris strategii, care au indicat că este foarte puțin probabil ca ratele politicii să crească suficient, inversând astfel curbele de randament sau forțând o recesiune, fără o creștere a inflației de bază.

Rata șomajului din SUA, la cel mai scăzut nivel în aproape două decenii, se situează la aproximativ 4, 1%, potrivit CNBC. Între timp, indicele principal al PCE, măsura preferată a inflației de către Rezerva Federală, este sub ținta de 2% a băncii centrale. „Teama de recesiune și de scădere a profiturilor este declanșatorul normal al piețelor de ursuri„ ciclice ”care aproape întotdeauna își au rădăcinile într-o politică monetară mai strânsă”, au scris analiștii. (Vezi și: JPM avertizează clienții împotriva stocurilor tehnice. )