Definiția obligațiunii cu margini aurite
Strict vorbind, o obligațiune cu margini aurite este o garanție a datoriei emise de Banca Angliei la o rată a dobânzii și scadență fixă. Cu toate acestea, termenul este adesea folosit în mod informal pentru a descrie orice obligațiune care are un risc foarte scăzut de neplată și o rată de rentabilitate corespunzătoare scăzută.
Noțiunile de bază ale obligațiunilor cu margine aurită
Termenul obligațiune cu margini aurite a fost inițial înțeles literal. Obligațiunile emise de Banca Angliei în numele Coroanei Britanice au fost tipărite pe hârtie cu margine aurită sau aurită. Până în ziua de azi, termenul „gilts” pe termen scurt este folosit doar pentru a face referire la aceste obligațiuni guvernamentale britanice.
Cu toate acestea, "gilt-edged" a ajuns să fie utilizat pentru a descrie obligațiunile care sunt de gradul de investiții. Adică au un risc foarte scăzut de neplată și o rată de rentabilitate relativ modestă pentru investitori. Sunt considerate investiții de refugiu sigure.
Obligațiunile descrise drept aurite pot fi emise de guvernele stabile din punct de vedere financiar și de companiile mature cu cip albastru. Guvernul sau compania care emite obligațiuni împrumută bani de la investitori la o rată de dobândă stabilită pentru o anumită perioadă de timp.
O obligațiune descrisă drept tivită ar trebui să aibă una dintre cele mai importante ratinguri atribuite de serviciile de rating de credit, precum Standard & Poor's și Moody's. Din cauza riscului lor scăzut, obligațiunile cu margini aurite oferă randamente care sunt mult sub randamentele oferite de mai multe obligațiuni speculative. Aceste obligațiuni servesc adesea drept piatra de temelie a portofoliilor de investiții pentru investitorii conservatori a căror prioritate principală este conservarea capitalului.
Cheie de luat cu cheie
- Gilt-edged este un termen utilizat în mod informal pentru a descrie orice obligațiune care are un risc foarte scăzut de neplată și o rată de rentabilitate corespunzătoare scăzută sau un nivel de investiții.
- Investițiile pe marginea aurului sunt văzute ca niște paradisuri sigure, adesea emise de guverne sau de corporații cu cipuri albastre.
- Totuși, obligațiunile sigure ca acestea au încă riscul de neplată și nu trebuie confundate cu un activ fără riscuri.
Cât de „cu marginea aurită” este?
Chiar și cea mai albastră companie cu cipuri albastre poate avea probleme din când în când. Un studiu realizat de Biroul Național de Cercetări Economice notează că 36% din întreaga piață a obligațiunilor corporative a fost neplătită în timpul crizei feroviare din 1873-1875. În perioada de criză financiară din 2008-09, mai multe instituții financiare impacate s-au confruntat, de asemenea, cu unele, precum Lehman Brothers, în faliment.
Totuși, obligațiunile guvernamentale municipale sunt mai aproape de a merita desemnarea tivită. Un raport al Serviciilor Investitorilor Moody's indică faptul că au existat doar patru valori implicite municipale evaluate în Moody's în 2016, toate legate de Commonwealth-ul american din Puerto Rico, cu probleme financiare.
Termenul „tivit” poate implica siguranță, dar un investitor interesat ar trebui să verifice întotdeauna ratingul înainte de a cumpăra.
Defecțiunile și falimentele municipale au devenit mai frecvente în deceniul încheiat în 2016, dar erau încă rare, potrivit raportului Moody's. Rata implicită municipală de cinci ani din 2007 a fost de 0, 15%, comparativ cu 0, 07% pentru întreaga perioadă de studiu din anii 1970-2016. Aceste cifre includ toate obligațiunile notate de Moody's, nu doar emisiile foarte bine cotate. În comparație, rata globală implicită corporativă a fost de 6, 92%. Întreprinderile competitive, cum ar fi locuința și asistența medicală, au avut cele mai mari rate de neplată.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.