George Soros trage înapoi de la investiții macro

Condițiile dificile de tranzacționare au obligat Soros Management Management să facă un pas înapoi de la investițiile macro, strategie care a jucat un rol esențial în firmă și succesul fondatorului său, miliardarul George Soros, timp de câteva decenii.

Oamenii familiarizați cu problema au declarat pentru Bloomberg că Dawn Fitzpatrick, directorul de investiții de la Soros, a tăiat din nou tranzacțiile care încearcă să profite din mișcări mari pe piețele de monede, obligațiuni și mărfuri în ultimul an, din cauza a mai puține oportunități. Dificultățile de interpretare a tendințelor macroeconomice și modul în care acestea influențează prețurile activelor l-au determinat pe Fitzpatrick să retragă bani de la managerii externi de macro și să reducă alocările la echipa internă a firmei, după ce au pierdut între 4% și 5% la tranzacții în acest an. Mai mulți membri ai personalului macro al lui Soros, inclusiv Nuno Camara, care a gestionat banii pe piețele emergente, și Timothy Durnan, un comerciant de macro, au fost, de asemenea, lăsați să plece la începutul acestei luni.

Comenzile Fitzpatrick i-au lăsat pe Adam Fisher, persoana responsabilă pentru supravegherea investițiilor macro la Soros, cu doar 500 de milioane de dolari rezervați pentru pariurile macro, în scădere față de aproximativ 3 miliarde de dolari anul trecut. Surse au adăugat că alocarea ar putea crește în viitor dacă mediul de tranzacționare devine mai favorabil.

Soros Fund Management este înregistrat în istoricul investițiilor pentru pariurile macro bine programate. În 1992, fondatorul firmei Soros și strategul său șef Stanley Druckenmiller s-au ridicat la faimă, după ce au făcut un miliard de dolari pentru a scurta lira britanică.

Succesul lui Soros în calitate de speculant a inspirat o generație de comercianți să-și urmeze exemplul. Cu toate acestea, în ultimii ani fondurile speculative s-au străduit să reproducă triumfurile anterioare, un factor pe care îl blamează asupra nivelurilor mai scăzute de volatilitate de pe piețe.

Druckenmiller, care a lucrat pentru Soros în perioada 1988 - 2000, a reclamat Bloomberg că oportunitățile pentru pariurile macro se usucă acum. „Am făcut 30% pe an timp de 30 de ani”, a spus el. „Acum, nu suntem nici măcar în același cod poștal, cu atât mai puțin aceeași stare.”

Bloomberg a confirmat că multe fonduri macro au produs profituri secundare în ultimii ani, inclusiv PointState Capital, o firmă de 10 miliarde de dolari administrată de comercianți care au lucrat cândva pentru Druckenmiller. Se pare că PointState a pierdut 12% până în noiembrie.

Cu toate acestea, puține fonduri macro selectate au reușit să crească trufe în 2018. Potrivit Bloomberg, miliardarul Alan Howard a generat 37% doar în luna mai, în timp ce Element Capital Management al lui Jeffrey Talpins a înregistrat o rentabilitate de 26% până în noiembrie, ceea ce indică faptul că unii investitori sunt încă în măsură să facă bani estimând mari tendințe economice.