Definiția contractului forward

Ce este un contract forward?

Un contract forward este un contract personalizat între două părți pentru a cumpăra sau vinde un activ la un preț specificat la o dată viitoare. Un contract forward poate fi utilizat pentru acoperire sau speculații, deși natura sa ne-standardizată îl face în special apte pentru acoperire.

01:39

Trimite mai departe contractul

Bazele contractelor viitoare

Spre deosebire de contractele futures standard, un contract forward poate fi personalizat la marfa, suma si data de livrare. Mărfurile comercializate pot fi cereale, metale prețioase, gaze naturale, petrol sau chiar păsări de curte. O decontare anticipată a contractului poate avea loc în numerar sau livrare.

Contractele forward nu se tranzacționa la un schimb centralizat și, prin urmare, sunt considerate instrumente de vânzare fără vânzare (OTC). În timp ce natura lor OTC facilitează personalizarea termenilor, lipsa unui centru de compensare centralizat generează, de asemenea, un grad mai mare de risc implicit. Drept urmare, contractele forward nu sunt la fel de ușor disponibile pentru investitorul cu amănuntul ca contractele futures.

Cheie de luat cu cheie

• Un contract forward este un contract derivat personalizabil între două părți pentru a cumpăra sau vinde un activ la un preț specificat la o dată viitoare.
• Contractele expediate pot fi adaptate la o anumită marfă, cantitate și dată de livrare.
• Contractele forward nu se tranzacționează pe un schimb centralizat și sunt considerate instrumente de vânzare fără bancă (OTC).

Contracte forward față de contracte futures

Atât contractele forward cât și cele futures implică acordul de a cumpăra sau vinde o marfă la un preț stabilit în viitor. Există însă mici diferențe între cele două. În timp ce un contract forward nu tranzacționează pe un schimb, un contract futures îl face. Decontarea contractului forward are loc la sfârșitul contractului, în timp ce contractul futures p & l se decontează zilnic. Cel mai important, contractele futures există ca contracte standardizate care nu sunt personalizate între contrapartide.

Exemplu de contract forward

Luați în considerare următorul exemplu de contract forward. Presupunem că un producător agricol are două milioane de bucăți de porumb pentru a vinde șase luni de acum înainte și este îngrijorat de o posibilă scădere a prețului porumbului. Astfel, acesta încheie un contract forward cu instituția sa financiară pentru a vinde două milioane de bucăți de porumb la un preț de 4, 30 USD pe bushel în șase luni, cu decontare pe bază de numerar.

În șase luni, prețul la vedere al porumbului are trei posibilități:

1. Este exact 4, 30 USD per bushel. În acest caz, producătorul sau instituția financiară nu se datorează nicio sumă reciprocă și contractul este încheiat.
2. Este mai mare decât prețul contractului, să zicem 5 dolari pe bushel. Producătorul datorează instituției 1, 4 milioane USD, sau diferența dintre prețul la vedere actual și rata contractată de 4, 30 USD.
3. Este mai mic decât prețul contractului, să spunem 3, 50 USD per bushel. Instituția financiară va plăti producătorului 1, 6 milioane USD, sau diferența dintre rata contractată de 4, 30 USD și prețul actual actual.

Riscuri cu contracte forward

Piața contractelor forward este uriașă, deoarece multe dintre cele mai mari corporații din lume o folosesc pentru a acoperi riscurile valutare și rata dobânzii. Cu toate acestea, întrucât detaliile contractelor forward sunt limitate la cumpărător și vânzător - și nu sunt cunoscute publicului larg - dimensiunea acestei piețe este dificil de estimat.

Dimensiunea mare și natura nereglementată a pieței contractelor forward înseamnă că aceasta poate fi susceptibilă la o serie în cascadă de valori implicite în cel mai rău caz. În timp ce băncile și corporațiile financiare atenuează acest risc prin faptul că sunt foarte atenți în alegerea contrapartidei lor, există posibilitatea unei neplată pe scară largă.

Un alt risc care decurge din natura nestandardică a contractelor la termen este faptul că acestea sunt decontate numai la data decontării și nu sunt marcate pentru a fi comercializate ca pe viitor. Ce se întâmplă dacă rata înainte specificată în contract diferă în mare măsură de rata spot la momentul decontării?

În acest caz, instituția financiară care a inițiat contractul forward este expusă la un grad mai mare de risc în caz de neplată sau neacordare de către client decât în ​​cazul în care contractul a fost marcat pe piață în mod regulat.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Definiție pe termen lung Un termen datat cu termen lung este un tip de contract forward utilizat frecvent în tranzacțiile în valută străină, cu o dată de decontare mai mare de un an. mai mult Cumpărarea de avans Cumpărarea înainte este atunci când o marfă este achiziționată la preț negociat astăzi pentru livrare sau utilizare la o dată viitoare. mai mult Definiția livrării la termen Livrarea anticipată este etapa finală a unui contract forward atunci când o parte furnizează activul care stă la baza acesteia, iar cealaltă va intra în posesia activului. mai mult Definiția la reducere la termen O reducere forward apare atunci când prețul viitor preconizat al unei monede este sub prețul spot, ceea ce indică o scădere viitoare a prețului valutar. mai mult Data de expunere mai scurtă Definiția O dată cu termen scurt este un contract de schimb care implică părți care convin asupra unui preț stabilit pentru a vinde / cumpăra un activ pe viitor pe termen scurt. mai mult Contract de numerar Un contract de numerar este un acord financiar care necesită livrarea unei anumite cantități dintr-o marfă specificată la o dată prestabilită. mai multe link-uri partenere