Opțiune de schimb flexibil (FLEX)
Opțiunile de schimb flexibile sau opțiunile FLEX sunt opțiuni non-standard care permit atât scriitorului cât și cumpărătorului să negocieze diferiți termeni. Termenii care sunt negociabili includ stilul de exercițiu, prețul grevei, data expirării, precum și alte caracteristici și beneficii. Aceste opțiuni oferă, de asemenea, investitorilor posibilitatea de a tranzacționa la o scară mai mare, cu limite de poziție extinse sau eliminate.
Cheie de luat cu cheie
- Opțiunile FLEX sunt un tip specializat de opțiuni care oferă o flexibilitate extrem de negociabilă.
- FLEX reprezintă o opțiune de schimb flexibil.
- Aceste opțiuni nu au fluxuri de ofertă obișnuite, dar publică ofertele numai la cerere.
Înțelegerea opțiunii de schimb flexibil (FLEX)
Opțiunile FLEX au fost create în 1993 de către Chicago Board Options Exchange (CBOE). Opțiunile vizează piața over-the-counter (OTC) a opțiunilor de index și oferă clienților o mai mare flexibilitate. Opțiunile FLEX tranzacționează acum pe alte schimburi, precum și CBOE.
În afară de a permite atât cumpărătorului, cât și vânzătorului să personalizeze condițiile contractului după bunul plac, opțiunile FLEX oferă alte avantaje. Aceste beneficii includ protecția împotriva riscului de contrapartidă asociat cu tranzacționarea fără vânzare. Tranzacțiile sunt garantate de Opțiunea de compensare a opțiunilor (OCC), la fel ca și alte opțiuni tranzacționate la schimb.
Piața este, de asemenea, mai competitivă și transparentă pentru creșterea lichidității. O piață secundară permite cumpărătorilor și vânzătorilor să compenseze pozițiile înainte de expirare. Această piață secundară elimină unele dintre riscurile tranzacționării pe piețele off-Exchange.
O diferență semnificativă între opțiunile FLEX și opțiunile tradiționale este că opțiunile FLEX nu au un flux continuu de cotații. Prin urmare, generarea unui citat pentru opțiunile FLEX are loc numai atunci când se face o cerere de ofertă (RFQ).
În 2007, CBOE a lansat CFLEX, un sistem electronic de tranzacționare bazat pe internet pentru opțiuni FLEX pentru indexuri și capitaluri proprii. Comercianții introduc comenzi zilnice în cartea electronică FLEX.
Componente ale unui contract de opțiune FLEX
Dimensiunea minimă pentru o opțiune FLEX este un contract. Prețurile grevei pot fi în creștere de bani și pot fi, de asemenea, echivalente cu un procent din stocul de bază.
Reprezentarea primelor poate fi în valoare de sume specifice în dolari și sunt, de obicei, în creșteri de un ban sau în procente din stocul de bază.
O dată de expirare poate fi orice zi lucrătoare și poate fi datată în termen de 15 ani de la data tranzacției. Stilurile de expirare pot fi americane sau europene. Expirarea americană permite exercitarea în orice moment înainte de încheierea contractului. Expirarea europeană permite exercitarea numai la data de expirare.
Opțiunile FLEX de echitate, atât puterile, cât și apelurile, se decontează cu livrarea acțiunilor de acțiune, dacă sunt exercitate. Opțiunile Index FLEX se vor deconta în numerar.
Limite de poziție pentru opțiuni de schimb flexibile
Nu există limite de poziție pentru opțiunile FLEX pe indexurile majore ale pieței, inclusiv Dow Jones Industrial Average, Nasdaq-100, Russell 2000, S&P 500 și S&P 100. Cu toate acestea, există cerințe de raportare dacă dimensiunile poziției depășesc anumite praguri.
Limitele de poziție pentru Opțiunile FLEX pe bază de index larg, altele decât cele enumerate mai sus, sunt 200.000 de contracte, contractele fiind de aceeași parte a pieței pentru fiecare indice dat.
Nu există limite de poziție pentru capitalurile proprii sau pentru opțiunile ETF FLEX, deși există cerințe de raportare.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.