Dezechilibru fiscal
Dezechilibrul fiscal se referă la o situație în care toate obligațiile viitoare ale datoriei ale unui guvern diferă de viitoarele fluxuri. Obligațiile și fluxurile de venit sunt măsurate la valorile actuale ale acestora și vor fi actualizate la rata fără riscuri, plus o anumită diferență. Dezechilibrele fiscale pot apărea pentru un guvern în orice moment. Dacă există un dezechilibru fiscal pozitiv, atunci veniturile fiscale vor crește probabil în viitor, determinând scăderea consumului curent și viitor al gospodăriilor.
ÎNCĂLCAREA DEzechilibrului fiscal
Există două tipuri principale de dezechilibru fiscal. Un dezechilibru fiscal vertical descrie o situație în care veniturile nu corespund cheltuielilor pentru diferite niveluri de guvernare. Un dezechilibru orizontal descrie o situație în care veniturile nu corespund cheltuielilor pentru diferite regiuni ale țării. Dezechilibrele fiscale orizontale necesită transferuri de egalizare sau plăți către un stat sau provincie din partea guvernului federal pentru a compensa dezechilibrele monetare între diferite părți ale țării. Un dezechilibru fiscal vertical este o problemă structurală și necesită reasignarea responsabilităților de venituri și cheltuieli.
Un dezechilibru fiscal orizontal apare atunci când guvernele sub-naționale nu au aceleași capacități în ceea ce privește strângerea fondurilor din bazele lor fiscale și furnizarea anumitor servicii. Acest tip de dezechilibru fiscal creează diferențe între beneficiile fiscale nete, care sunt o combinație între nivelurile de impozitare și serviciile publice. Aceste beneficii sunt, de asemenea, cauza principală a diferențelor fiscale orizontale care, în cele din urmă, necesită plăți de egalizare.
Consecințele dezechilibrului fiscal
Criza datoriilor grecești și-a avut originea în profligia fiscală sau cheltuielile irositoare și excesive ale guvernelor anterioare. După ce Grecia a aderat la Comunitatea Europeană în 1981, economia și finanțele sale au fost într-o formă bună, dar situația sa financiară s-a deteriorat dramatic în următorii 30 de ani. Mișcarea populistă socialistă panhellenică (PASOK) a alternat la putere cu Partidul Noii Democrații. Într-o ofertă continuă de a-și menține alegătorii alegători, ambele părți au adoptat politici liberale de bunăstare care au creat o economie ineficientă. Ca urmare a productivității scăzute, a erodării competitivității și a evaziunii impozante, guvernul a recurs la o încărcătură masivă a datoriilor pentru a menține partidul.
Admiterea Greciei în Zona Euro în 2001 și adoptarea monedei euro au făcut ca guvernul să împrumute mult mai ușor. Randamentele obligațiunilor grecești și ratele dobânzilor au scăzut brusc, deoarece acestea au convergent cu cele ale membrilor puternici ai Uniunii Europene, cum ar fi Germania. Drept urmare, economia elenă a crescut, creșterea PIB reală a fost de 3, 9% pe an între 2001 și 2008.
Cu toate acestea, criza financiară din 2008-2009 a determinat investitorii și creditorii să se concentreze asupra sarcinilor masive ale datoriei suverane din SUA și Europa. În mod implicit, o posibilitate reală, investitorii au început să solicite randamente mult mai mari pentru datoria suverană emise de Grecia ca compensare pentru acest risc adăugat. Pe măsură ce economia Greciei s-a contractat în urma crizei, raportul său datorie-PIB a scăzut.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.