finanţare
Finanțarea este procesul de furnizare de fonduri pentru activități comerciale, efectuarea de achiziții sau investiții. Instituțiile financiare, cum ar fi băncile, se ocupă de furnizarea de capital întreprinderilor, consumatorilor și investitorilor pentru a le ajuta să își atingă obiectivele. Utilizarea finanțării este vitală în orice sistem economic, deoarece permite companiilor să achiziționeze produse la îndemâna lor. Finanțarea este esențială pentru modelul de afaceri al Fundera, de exemplu.
Altfel spus, finanțarea este o modalitate de a valorifica valoarea timpului banilor (TVM) pentru a pune în viitor fluxurile de bani preconizate pentru proiectele începute astăzi. Finanțarea profită, de asemenea, de faptul că unii vor avea un surplus de bani pe care doresc să-l pună la muncă pentru a genera profituri, în timp ce alții cer bani pentru a realiza investiții (de asemenea, cu speranța de a genera profituri), creând o piață pentru bani.
Cheie de luat cu cheie
- Finanțarea este procesul de finanțare a activităților de afaceri, de a face achiziții sau investiții.
- Principalul avantaj al finanțării capitalurilor proprii este că nu există nicio obligație de a rambursa banii dobândiți prin intermediul acesteia.
- Finanțarea capitalurilor proprii nu are nicio sarcină financiară suplimentară asupra companiei, deși dezavantajul este destul de mare.
- Finanțarea datoriei tinde să fie mai ieftină și vine cu reduceri de impozite. Cu toate acestea, sarcinile mari ale datoriei pot duce la risc de neplată și credit.
- Costul mediu ponderat al capitalului (WACC) oferă o imagine clară a costului total de finanțare al unei firme.
Înțelegerea finanțării
Există două tipuri principale de finanțare disponibile pentru companii: datorii și capitaluri proprii. Datoria este un împrumut care trebuie rambursat deseori cu dobândă, dar este de obicei mai ieftin decât creșterea capitalului din considerente de deducere fiscală. Capitalul propriu nu trebuie rambursat, dar renunță la acționari. Atât datoria, cât și capitalul propriu au avantajele și dezavantajele lor. Cele mai multe companii folosesc o combinație de ambele pentru a finanța operațiunile.
Există alte modalități de a finanța o afacere dincolo de datorii și echitate, cum ar fi finanțarea informală de la prieteni sau familie.
Tipuri de finanțare: Finanțarea capitalurilor proprii
„Echitate” este un alt cuvânt pentru proprietate într-o companie. De exemplu, proprietarul unui lanț de magazine alimentare trebuie să crească operațiuni. În loc de datorii, proprietarul ar dori să vândă o participație de 10% din companie pentru 100.000 de dolari, evaluând firma la 1 milion de dolari. Companiilor le place să vândă capitaluri proprii, deoarece investitorul are tot riscul; dacă afacerea nu reușește, investitorul nu primește nimic.
În același timp, renunțarea la echitate înseamnă renunțarea la un anumit control. Investitorii de capitaluri proprii vor să spună modul în care este operată compania, în special în perioadele dificile, și au deseori dreptul la voturi în funcție de numărul de acțiuni deținute. Așadar, în schimbul proprietății, un investitor își dă banii către o companie și primește o cerere asupra veniturilor viitoare.
Unii investitori sunt mulțumiți de creșterea sub formă de apreciere a prețului acțiunilor; vor ca prețul acțiunii să crească. Alți investitori caută protecția principală și veniturile sub formă de dividende obișnuite.
Cu capitaluri proprii, costul de capital se referă la cererea de câștiguri obținută acționarilor pentru participarea lor la proprietate în afacere.
Avantajele finanțării capitalurilor proprii
Finanțarea afacerii prin intermediul investitorilor are mai multe avantaje, inclusiv următoarele:
- Cel mai mare avantaj este că nu trebuie să plătiți banii înapoi. Dacă afacerea dvs. intră în faliment, investitorul sau investitorii nu sunt creditori. Sunt proprietari de părți în compania dvs. și, din această cauză, banii lor se pierd odată cu compania dvs.
- Nu trebuie să efectuați plăți lunare, de aceea există deseori mai mulți bani lichizi la îndemână pentru cheltuielile de funcționare.
- Investitorii înțeleg că este nevoie de timp pentru a construi o afacere. Veți obține banii de care aveți nevoie fără presiunea de a fi nevoit să vă vedeți produsul sau afacerea prosperând într-un timp scurt.
Dezavantaje ale finanțării capitalurilor proprii
În mod similar, există o serie de dezavantaje care vin cu finanțarea capitalurilor proprii, inclusiv următoarele:
- Cum te simți că ai un partener nou? Când crești finanțarea capitalurilor proprii, aceasta implică renunțarea la dreptul de proprietate asupra unei porțiuni din compania ta. Cu cât investiția este mai mică și mai riscantă, cu atât investiția va dori mai mult. S-ar putea să fiți nevoit să renunțați la 50% sau mai mult din compania dvs. și, dacă nu construiți mai târziu o tranzacție pentru a cumpăra pachetul investitorului, partenerul respectiv va prelua 50% din profituri pe o perioadă nedeterminată.
- De asemenea, va trebui să vă consultați cu investitorii dvs. înainte de a lua decizii. Compania dvs. nu mai este doar a voastră și, dacă investitorul are peste 50% din compania dvs., aveți un șef căruia trebuie să-i răspundeți.
Finanțarea cu jetoane bazată pe Blockchain a devenit o cale alternativă de strângere de capital.
Tipuri de finanțare: finanțare datorii
Majoritatea oamenilor sunt familiarizați cu datoriile ca formă de finanțare, deoarece au împrumuturi auto sau credite ipotecare. Datoria este, de asemenea, o formă comună de finanțare pentru noile afaceri. Finanțarea datoriei trebuie rambursată, iar creditorii doresc să li se plătească o rată a dobânzii în schimbul utilizării banilor.
Unii creditori necesită garanții. De exemplu, să presupunem că proprietarul magazinului alimentar decide, de asemenea, că are nevoie de un camion nou și trebuie să ia un împrumut pentru 40.000 de dolari. Camionul poate servi drept garanție față de împrumut, iar proprietarul magazinului alimentar acceptă să plătească dobânzii de 8% până la împrumut până la împrumutul împrumutului în cinci ani.
Datoria este mai ușor de obținut pentru sume mici de numerar necesare pentru anumite active, mai ales dacă activul poate fi utilizat ca garanție. În timp ce datoria trebuie să fie rambursată chiar și în perioadele dificile, compania păstrează proprietatea și controlul asupra operațiunilor de afaceri.
Avantajele finanțării datoriei
Există mai multe avantaje pentru a vă finanța afacerea prin datorii:
- Instituția de creditare nu are control asupra modului în care îți administrezi compania și nu are proprietate.
- După ce plătiți împrumutul, relația dvs. cu creditorul se încheie. Acest lucru este important mai ales că afacerea dvs. devine mai valoroasă.
- Dobânda pe care o plătiți pentru finanțarea datoriei este deductibilă din impozit ca cheltuială pentru afaceri.
- Plata lunară, precum și defalcarea plăților, reprezintă o cheltuială cunoscută care poate fi inclusă cu exactitate în modelele de prognoză.
Dezavantaje ale finanțării datoriei
Finanțarea datoriei pentru afacerea dvs. vine cu câteva dezavantaje:
- Adăugarea unei plăți a datoriei la cheltuielile dvs. lunare presupune că veți avea întotdeauna fluxul de capital pentru a face față tuturor cheltuielilor de afaceri, inclusiv a datoriei. Pentru companiile mici sau în stadiu incipient, care sunt adesea departe de anumite.
- Împrumuturile pentru întreprinderile mici pot fi încetinite substanțial în timpul recesiunilor. În perioade mai dificile pentru economie, este mai dificil să primești finanțare datorie decât dacă ești copleșitor de calificat.
Dacă o companie nu reușește să genereze suficient numerar, natura costurilor fixe a datoriei se poate dovedi prea împovărătoare. Această idee de bază reprezintă riscul asociat cu finanțarea datoriei.
Considerații speciale: costul mediu ponderat al capitalului (WACC)
WACC este media costurilor pentru toate tipurile de finanțare, fiecare dintre acestea fiind ponderat de utilizarea proporțională într-o situație dată. Luând o medie ponderată în acest fel, putem determina cât de mult dobândă o datorie o companie pentru fiecare dolar pe care îl finanțează. Firmele vor decide amestecul adecvat de finanțare a datoriilor și capitalurilor proprii prin optimizarea costului mediu ponderat (WACC) al fiecărui tip de capital, ținând cont, în același timp, de riscul de neplată sau de faliment pe o parte și de valoarea proprietarilor sunt dispuși să renunțe la celălalt.
Deoarece dobânda aferentă datoriei este de obicei deductibilă din impozite și, deoarece ratele dobânzilor asociate cu datoriile sunt, de obicei, mai ieftine decât rata de rentabilitate preconizată pentru capitaluri proprii, datoria este de obicei preferată. Cu toate acestea, pe măsură ce se acumulează mai multe datorii, riscul de credit asociat cu datoria respectivă crește și astfel trebuie adăugate capitaluri proprii. De asemenea, investitorii cer deseori participații la capitaluri proprii pentru a capta profitabilitatea și creșterea viitoare pe care instrumentele de datorie nu le oferă.
WACC este calculat după formula:
Unde:
- r E = costul capitalului propriu
- r D = costul datoriei
- E = valoarea de piață a capitalurilor proprii ale firmei
- D = valoarea de piață a datoriei firmei
- V = (E + D)
- E / V = procentul de finanțare care este capital propriu
- D / V = procentul de finanțare care este datorie
- T C = cota de impozit pe profit
Exemplu de finanțare
Cu condiția să se aștepte ca o companie să funcționeze bine, de obicei, puteți obține finanțarea datoriei la un cost efectiv mai mic. De exemplu, dacă conduci o afacere mică și ai nevoie de finanțare de 40.000 USD, poți să iei un împrumut bancar de 40.000 USD la o rată a dobânzii de 10%, sau poți vinde o vecină de 25% în afacerea ta către vecinul tău pentru 40.000 USD.
Să presupunem că afacerea dvs. obține un profit de 20.000 USD pe parcursul anului următor. Dacă ați lua împrumutul bancar, cheltuiala dvs. cu dobânda (costul finanțării datoriei) ar fi de 4.000 USD, lăsându-vă un profit de 16.000 USD.
Dimpotrivă, dacă ai fi folosit finanțarea capitalurilor proprii, ai avea datorii zero (și, prin urmare, fără cheltuieli cu dobânzile), dar ai păstra doar 75% din profitul tău (celelalte 25% fiind deținute de vecinul tău). Prin urmare, profitul dvs. personal va fi doar 15.000 USD sau (75% x 20.000 $). (Pentru lectură aferentă, consultați „Impactul finanțării”)
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.