Rata de rentabilitate a managementului financiar - Definiția FMRR
Rata de rentabilitate a gestionării financiare (FMRR) este o valoare utilizată pentru a evalua performanța unei investiții imobiliare și se referă la un trust de investiții imobiliare (REIT). REIT-urile sunt acțiuni oferite publicului de o companie imobiliară sau o trust care deține un portofoliu de proprietăți și / sau ipoteci producătoare de venituri.
FMRR este similară cu rata de rentabilitate internă și ia în considerare durata și riscul investiției. FMRR specifică fluxurile de numerar (intrări și ieșiri) la două rate distincte cunoscute sub denumirea de rata sigură și rata de reinvestire.
Rata de gestionare financiară explicată
Deoarece calculul ratei de rentabilitate a managementului financiar este atât de complex, mulți profesioniști și investitori imobiliari aleg să folosească alte valori pentru analiza imobiliară. Avantajul utilizării FMRR este că permite investitorilor să compare oportunitățile de investiții de la un loc la altul.
Deși rata internă de rentabilitate (IRR) a fost de mult timp o măsură standard a rentabilității în lexicul financiar, un dezavantaj principal este incapacitatea valorii de a ține cont de timp sau de o perioadă de deținere. Ca atare, este un indicator slab al lichidității, care joacă un rol important în determinarea nivelului de risc general al oricărui titlu sau vehicul de investiții dat. De exemplu, atunci când utilizați doar IRR, două fonduri pot fi similare în funcție de ratele lor de rentabilitate, dar una poate dura de două ori mai mult decât cealaltă pentru a reveni pur și simplu la o sumă inițială de investiție principală. Mulți analiști vor suplimenta măsurile de returnare IRR sau MIRR cu perioada de rambursare pentru a evalua durata necesară pentru recuperarea unei sume principale de investiții.
Rata internă de rentabilitate modificată se îmbunătățește cu rata internă a valorii de rentabilitate, prin ajustarea diferențelor dintre ratele de reinvestire asumate ale cheltuielilor inițiale de numerar și a intrărilor ulterioare de numerar. FMRR face lucrurile un pas mai departe prin specificarea ieșirilor de numerar și a intrărilor de numerar la două rate diferite cunoscute sub denumirea de „rata sigură” și „rata de reinvestire”. la fluxurile de numerar negative vor fi utilizate pentru a acoperi acel flux de numerar negativ.
- Ratele sigure presupun că fondurile necesare pentru acoperirea fluxurilor de numerar negative câștigă dobânzi la o rată ușor de obținut și pot fi retrase atunci când este nevoie la un moment de preaviz (adică, cum ar fi dintr-o zi de depozit). În acest caz, o rată este „sigură”, deoarece fondurile sunt extrem de lichide și sunt disponibile în condiții de siguranță, cu un risc minim atunci când este nevoie.
- Ratele de reinvestire includ o rată care trebuie primită atunci când fluxurile de numerar pozitive sunt reinvestite într-o investiție similară intermediară sau pe termen lung, cu riscuri comparabile. Rata de reinvestire este mai mare decât rata sigură, deoarece nu este lichidă (adică se referă la o altă investiție) și necesită, astfel, o rată de reducere cu risc mai mare.
Cheie de luat cu cheie
- Rata de rentabilitate financiară (FMRR) este o valoare utilizată pentru a evalua performanța unei investiții imobiliare și se referă la REIT.
- FMRR se bazează pe o formulare IRR modificată care utilizează o rată de rentabilitate sigură și o rată de rentabilitate reinvestită.
- Deoarece calculul ratei de rentabilitate a managementului financiar este atât de complex, mulți profesioniști și investitori imobiliari aleg să folosească alte valori pentru analiza imobiliară.
Calcularea FMRR
Întrucât FMRR este o rată de rentabilitate internă modificată, nu există o modalitate formulară de calculare a acesteia, ci mai degrabă trebuie calculată prin iterații de încercare și eroare, ușor ușor de către software-ul computerului. Înainte de a utiliza un astfel de software, există câteva etape importante care trebuie întreprinse pentru a determina o rată sigură și o rată de reinvestire (mai mare decât rata sigură) care să se aplice tuturor fluxurilor de numerar viitoare pe parcursul unei perioade de deținere specifice.
- Scoateți toate fluxurile de numerar negative viitoare, uitând la fluxurile de numerar pozitive din anul precedent, ori de câte ori este posibil. În schimb, fluxurile de ieșire sunt actualizate la rata de rentabilitate sigură și scăzute din fluxurile de numerar pozitive.
- Reduceți toate celelalte ieșiri de numerar care nu s-au aplicat la pasul 1 până în prezent, la un tarif sigur.
- Compus înainte până la sfârșitul perioadei de deținere fluxurile de numerar pozitive rămase la rata reinvestirii. Acestea vor fi apoi adăugate la fluxurile de numerar proiectate anticipate de la o vânzare la sfârșitul perioadei de deținere a investiției.
- Calculați IRR.
Rezultatul acestor etape este rata de rentabilitate a managementului financiar.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.