Call Fiduciary
Un apel fiduciar este o strategie de tranzacționare pe care un investitor o poate folosi, dacă are fonduri, pentru a reduce costurile inerente exercitării unei opțiuni de apel. Investitorul poate fi eficient din punct de vedere al costurilor, cu condiția să dispună de banii necesari pentru a implementa această strategie.
Un apel fiduciar este foarte similar cu cumpărarea unei opțiuni de apel normal, singura variantă fiind aceea că valoarea actuală a prețului de grevă (suma totală datorată la exercițiu) ar fi investită într-un cont fără risc de dobândă.
Cheie de luat cu cheie
- Un apel fiduciar este o strategie de tranzacționare pe care un investitor o poate folosi, dacă are fonduri, pentru a reduce costurile inerente exercitării unei opțiuni de apel.
- Un apel fiduciar este similar cu opțiunea de apel, singura variantă fiind aceea că valoarea actuală a prețului de grevă (suma totală datorată la exercițiu) ar fi investită într-un cont fără dobândă de risc.
- Un apel de încredere este similar cu un set de protecție.
Înțelegerea apelului firesc
Încorporarea încrederii moniker descriptive în descrierea acestei strategii poate fi un pic înșelătoare, dar conceptul este foarte în concordanță cu spiritul a ceea ce face acea entitate.
În esență, un investitor vrea să cumpere o anumită cantitate de acțiuni. Ei au fondurile necesare pentru a cumpăra stocul dorit, dar, mai degrabă decât să utilizeze toate fondurile pentru a cumpăra direct stocul respectiv, cumpără apeluri la acel stoc. În acest sens, au plătit o parte din bani pentru a plăti primele necesare. Restul fondurilor sunt apoi investite într-un cont fără dobândă de risc sau cu risc foarte scăzut (de obicei pe piața monetară). Investitorul este responsabil pentru diligența necesară pentru a se asigura că toate aranjamentele sunt corecte și că vor fi disponibili bani pentru a exercita opțiunea, dacă acesta este rezultatul logic.
Atunci când opțiunea expiră, valoarea contului purtător de dobândă ar trebui să fie suficientă pentru acoperirea sau parțializarea cheltuielilor pentru exercitarea acestei opțiuni (achiziționarea acțiunilor plus primele plătite), în cazul în care titularul opțiunii alege să o facă. În schimb, dacă deținătorul opțiunii decide să lase opțiunea să expire, atunci vor avea în continuare orice dobândă pentru a compensa costurile de primă plătite pentru inițierea acestei strategii. În plus, fondurile lor sunt disponibile pentru următoarea oportunitate de investiții.
Desigur, un apel de încredere impune investitorului să aibă banii de rezervă disponibili pentru a se conecta în contul fără riscuri până la expirarea opțiunii. Majoritatea apelurilor fiduciare se bazează pe opțiuni europene, care pot fi exercitate numai la expirare. Strategia este posibilă și cu opțiunile americane, dacă investitorul poate estima în mod rezonabil timpul pentru a exercita opțiunea. De asemenea, investitorul trebuie să corespundă scadenței contului fără riscuri cu data scontată pentru a exercita opțiunea.
Apel fiduciar vs. apel acoperit
Atât un apel de încredere, cât și un apel acoperit sunt strategii de opțiuni care limitează riscul. Ambii garantează că, în cazul în care titularul exercită opțiunea, va exista un activ, numerar sau acțiuni ale stocului de bază, disponibile imediat pentru livrare. Nu va exista niciun risc suplimentar de piață, deoarece niciuna dintre părți nu va trebui să se angajeze în tranzacții cu piața deschisă. Cu toate acestea, un apel fiduciar este o opțiune achiziționată de investitor în timp ce un apel acoperit este o opțiune vândută sau scrisă de către investitor.
Un apel fiduciar adaugă un nivel de confort pentru investitor, deoarece nu va exista incertitudine cu privire la disponibilitatea fondurilor pentru exercitarea opțiunii. Acest lucru este în contrast cu un apel acoperit, în care investitorul deține deja stocul. În plus, un apel acoperit este o strategie de realizare a profitului care obține venituri în detrimentul limitării potențialului ascendent pentru acțiunile deținute.
Call Fiduciary și Protective Put
Profilul de rambursare pentru un apel fiduciar și un set de protecție sunt foarte similare. Cu un apel de încredere începeți cu o sumă fără riscuri și o opțiune de apel. Cu un pui de protecție începeți cu stocul real și o opțiune de vânzare. Dacă prețul stocului de bază se ridică peste prețul de grevă, vindeți activul dvs. fără riscuri și cumpărați acțiuni la prețul de grevă cu apelul. Profitul dvs. este diferența dintre prețul grevei și valoarea de piață minus ceea ce ați plătit pentru apel.
Cu put-ul, dețineți deja acțiunile, astfel încât dacă se ralieze, lăsați putul să expire inutil. Aveți acțiuni evaluate la prețul de piață mai mare minus prima pe care ați plătit-o.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.