Eurodollar
Termenul eurodollar se referă la depozite în dolari SUA la bănci străine sau la sucursalele de peste mări ale băncilor americane. Deoarece sunt deținute în afara Statelor Unite, eurodolarurile nu sunt supuse reglementărilor de către Consiliul de rezervă federal, inclusiv cerințele de rezervă. Depozitele în dolari care nu fac obiectul reglementărilor bancare americane au fost inițial deținute aproape exclusiv în Europa, de unde și denumirea de eurodollar. De asemenea, sunt ținute pe scară largă în ramuri situate în Bahamas și Insulele Cayman.
Bazele Eurodollar
Faptul că piața de eurodollar este relativ liberă de reglementare înseamnă că astfel de depozite pot plăti dobânzi mai mari. Locația lor offshore îi face supuși riscului politic și economic în țara de domiciliu; cu toate acestea, majoritatea ramurilor în care sunt adăpostite depozitele se află în locuri foarte stabile.
Istoria Eurodollarului
Piața de eurodollar datează din perioada de după al doilea război mondial. O mare parte din Europa a fost devastată de război, iar Statele Unite au furnizat fonduri prin intermediul planului Marshall pentru reconstruirea continentului. Aceasta a dus la o largă circulație de dolari în străinătate și la dezvoltarea unei piețe separate, mai puțin reglementate, pentru depunerea acestor fonduri. Spre deosebire de depozitele interne din SUA, fondurile nu sunt supuse cerințelor de rezervă ale Federal Reserve Bank. De asemenea, nu sunt acoperite de asigurarea FDIC. Aceasta rezultă în rate ale dobânzii mai mari pentru eurodolar.
Multe bănci americane au filiale în larg, de obicei în Caraibe, prin care acceptă depozite de eurodollar. Băncile europene activează și pe piață. Tranzacțiile cu sucursalele din Caraibe ale băncilor americane sunt în general executate de comercianți situați fizic în sălile de tranzacționare din SUA, iar banii sunt împrumutați pentru a finanța operațiunile interne și internaționale.
Piețele Eurodollar
Piața eurodollar este una dintre principalele piețe internaționale de capital internaționale. Aceștia necesită o aprovizionare constantă cu deponenții care pun banii în bănci străine. Aceste bănci de eurodollar pot avea probleme cu lichiditatea lor dacă oferta depozitelor scade.
Preț și mărime Eurodollar
Depozitele de la o noapte la o săptămână au un preț în funcție de rata fondurilor alimentate. Prețurile pentru scadențe mai lungi se bazează pe rata de ofertă interbancară din Londra (LIBOR) corespunzătoare. Depozitele Eurodollar sunt destul de mari; acestea sunt realizate de contrapartide profesionale pentru minim 100.000 USD și, în general, pentru mai mult de 5 milioane de dolari. Nu este neobișnuit ca o bancă să accepte un depozit unic de 500 milioane USD sau mai mult pe piața peste noapte. Un studiu realizat în 2014 de Banca de Rezerve Federale a arătat un volum mediu zilnic pe piață de 140 de miliarde de dolari.
Scadențe Eurodollar
Majoritatea tranzacțiilor pe piața eurodollarului sunt peste noapte, ceea ce înseamnă că se maturizează în următoarea zi lucrătoare. Cu weekend-urile și sărbătorile, o tranzacție peste noapte poate dura până la patru zile. Tranzacțiile încep de obicei în aceeași zi în care sunt executate, cu bani plătiți între bănci prin intermediul sistemelor Fedwire și CHIPS. Tranzacțiile Eurodollar cu scadențe mai mari de șase luni se fac de obicei sub formă de certificate de depozit (CD), pentru care există și o piață secundară limitată.
Cheie de luat cu cheie
- Eurodollars se referă la conturi în dolari la bănci străine sau sucursale ale băncilor americane.
- Piața eurodollar este una dintre cele mai mari piețe de capital din lume și constă în instrumente financiare sofisticate.