scontarea
Reducerea este procesul de determinare a valorii actuale a unei plăți sau a unui flux de plăți care urmează să fie primit în viitor. Având în vedere valoarea în timp a banilor, un dolar valorează astăzi mai mult decât ar merita mâine. Reducerea este factorul principal utilizat în stabilirea prețurilor unui flux de numerar de mâine.
01:43Reduceri cu rata de reducere
Cum funcționează reducerea
De exemplu, plățile cuponului găsite într-o obligațiune obișnuită sunt actualizate cu o anumită rată a dobânzii și adăugate împreună cu valoarea nominală actualizată pentru a determina valoarea curentă a obligațiunii.
Din perspectiva afacerii, un activ nu are nicio valoare decât dacă poate genera fluxuri de numerar în viitor. Stocurile plătesc dividende. Obligațiunile plătesc dobânzi, iar proiectele oferă investitorilor fluxuri de numerar viitoare suplimentare. Valoarea fluxurilor de numerar viitoare în termeni de astăzi este calculată prin aplicarea unui factor de reducere la fluxurile de numerar viitoare.
Cheie de luat cu cheie
- Reducerea este procesul de determinare a valorii actuale a unei plăți viitoare sau a unui flux de plăți.
- Un dolar valorează întotdeauna astăzi mai mult decât ar merita mâine, conform conceptului de valoare a timpului banilor.
- O reducere mai mare indică un nivel mai mare de risc asociat unei investiții și fluxurile de numerar viitoare ale acesteia.
Valoarea în timp a banilor și reducerea
Când o mașină este la vânzare cu 10% reducere, reprezintă o reducere la prețul mașinii. Același concept de actualizare este utilizat pentru a valoriza și prețul activelor financiare. De exemplu, valoarea actualizată sau actualizată este valoarea obligațiunii de astăzi. Valoarea viitoare este valoarea obligațiunii la un moment dat în viitor. Diferența de valoare dintre viitor și prezent este creată prin reducerea viitorului înapoi la prezent folosind un factor de reducere, care este o funcție a timpului și a ratelor dobânzii.
De exemplu, o obligațiune poate avea o valoare nominală de 1.000 $ și poate avea un preț de 20% reducere, care este de 800 USD. Cu alte cuvinte, investitorul poate achiziționa obligațiunea astăzi pentru o reducere și poate primi întreaga valoare nominală a obligațiunii la scadență. Diferența este rentabilitatea investitorului.
O reducere mai mare determină un randament mai mare, care este o funcție de risc.
Reduceri și riscuri
În general, o reducere mai mare înseamnă că există un risc mai mare asociat cu o investiție și fluxurile de numerar viitoare. Reducerea este factorul principal utilizat în stabilirea prețurilor unui flux de numerar de mâine. De exemplu, fluxurile de numerar ale veniturilor companiei sunt actualizate la costul de capital în modelul fluxurilor de numerar actualizate. Cu alte cuvinte, fluxurile de numerar viitoare sunt actualizate cu o rată egală cu costul obținerii fondurilor necesare finanțării fluxurilor de numerar. O rată a dobânzii mai mare plătită pe datorie este, de asemenea, echivalentă cu un nivel mai ridicat de risc, care generează o reducere mai mare și scade valoarea actuală a obligațiunii. Într-adevăr, obligațiunile nedorite sunt vândute la o reducere profundă. De asemenea, un nivel mai ridicat al riscului asociat cu un anumit stoc, reprezentat ca beta în modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital, înseamnă o reducere mai mare, care scade valoarea actuală a acțiunii.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.