Reducere la valoarea activelor nete
Reducerea la valoarea activului net (VAN) este o situație de stabilire a prețurilor care apare atunci când prețul de tranzacționare de piață al unui fond este mai mic decât valoarea activului său net. Reducerile pot apărea în perioadele în care piața are o perspectivă viitoare pesimistă asupra deținerilor fondului mutual de bază. Alți factori pot influența, de asemenea, o reducere de fonduri reciproce.
Reducere la reducere la valoarea netă a activelor
O reducere la VAN poate apărea cu fonduri mutuale închise și fonduri tranzacționate pe schimburi (ETF-uri). Ambele investiții tranzacționează pe piața deschisă și calculează un VAN zilnic. O reducere la VAN are loc atunci când prețul de tranzacționare pe piață este mai mic decât cel mai recent VAN. O reducere indică adesea că piața este, în general, în voga pentru investițiile din fond și potențialul companiei de fond de a genera randamente.
Valoarea netă a activului unui fond este calculată după închiderea fiecărei zile de tranzacționare. Este considerat un NAV cu prețuri forward deoarece contabilizează toate tranzacțiile care au avut loc de la calcularea prețurilor din ziua precedentă. Valoarea activului net este valoarea activelor totale ale fondului la închiderea pieței minus pasivele fondului divizate la numărul total de acțiuni restante.
Fondurile închise și ETF-urile tranzacționează schimburi cu tranzacții care au loc la o valoare de piață. Valoarea de piață este un preț arbitrar care este determinat de participanții la piață. Atunci când fondul tranzacționează peste ultimul său VAN cotat, acesta tranzacționează cu o primă. Când tranzacționează sub ultimul său VAN tranzacționat, acesta tranzacționează cu reducere. Companiile de fond furnizează adesea înregistrări istorice ale tranzacțiilor cu prime și cu reduceri ale fondului.
Profituri cu reduceri
O tranzacție de fonduri cu reducere la NAV oferă o oportunitate de profit. Fondul poate tranzacționa cu reducere din mai multe motive. Fondurile închise tind să tranzacționeze cu o volatilitate mai mare de la VAN decât ETF-urile, deoarece ETF-urile au autorizat participanții care urmăresc activ acțiunile și iau măsuri pentru a reconcilia prețul pe piața deschisă atunci când se abate de la VAN. Fondurile închise nu au astfel de mecanisme și oferă oportunități mai mari de arbitraj.
În multe cazuri, o primă sau o reducere se poate datora unor ușoare variații în prețul de piață al valorilor mobiliare din cadrul fondului. VAN este calculat o dată pe zi, în timp ce tranzacțiile cu valori mobiliare sunt aproape 24 de ore pe zi în întreaga lume. O reducere semnalează faptul că investitorii de pe piață consideră că titlurile din fond trebuie evaluate sub valoarea lor națională cuprinzătoare. Acest lucru poate apărea pe parcursul zilei de la licitație și solicitați variația de răspândire. De asemenea, prețul valorilor mobiliare subiacente poate scădea. În plus, noutățile de piață pot afecta și prețul valorilor mobiliare înainte de a fi incluse în următorul VAN.
Valorile fondurilor închise de obicei nu se abat de la VAN, deoarece fondurile sunt susținute de participațiile subiacente. Administratorii fondului pot cumpăra acțiuni înapoi pentru a restabili VAN-ul fondului. Dacă apare o reducere, investitorii pot profita de la prețul actualizat și obțin, de asemenea, beneficii de randament de la un preț mai mic la titlurile de plată a veniturilor.
Majoritatea administratorilor de fonduri închise raportează atât prețul zilei de piață, cât și VAN în materialele lor de marketing. De asemenea, acestea furnizează adesea înregistrări istorice ale nivelurilor de piață premium și cu discount față de VAN. Fondul de venit îmbunătățit din capitaluri proprii Guggenheim oferă un exemplu. La 13 decembrie 2017, prețul de piață al fondului a fost de 8, 97 USD comparativ cu prețul de 9, 15 USD. Fondul a raportat o reducere de -1.97%. La 13 decembrie, acesta a raportat, de asemenea, o reducere medie de 52 de săptămâni de -4, 04%.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.