Definiția raportului cu capitalul
Raportul datorii / capitaluri este o măsurătoare a levierului financiar al unei companii. Raportul datorie-capital este calculat prin preluarea datoriei purtătoare de dobândă a companiei, atât datorii pe termen scurt, cât și pe termen lung și împărțindu-l la capitalul total. Capitalul total reprezintă toate datoriile purtătoare de dobândă plus capitalurile proprii ale acționarilor, care pot include elemente precum acțiuni comune, acțiuni preferate și dobânzi minoritare.
Formula pentru raportul dintre datorii și capitaluri este
Ratio Datorită capitalului = Debitor Datorit + Acționari ′ Capitaluri proprii \ text {Rata de debit-la-capital) = \ frac {Datorii} {Datorii \ text {} + \ text {} Acționari \ Capitaluri proprii Ratio = Datorii + Acționari ´Detitul de capital
Cum se calculează rata datoriei-capital
Raportul datorie-capital este calculat prin împărțirea datoriei totale a unei întreprinderi la capitalul total, care este datorie totală plus capitaluri proprii.
01:31Raportul datorii-capital
Ce vă spune raportul datorie-capital?
Raportul datorii / capitaluri oferă analiștilor și investitorilor o idee mai bună despre structura financiară a companiei și dacă compania este sau nu o investiție adecvată. Toate celelalte fiind egale, cu cât este mai mare raportul dintre datorii și capitaluri, cu cât compania este mai riscantă. Cu toate acestea, în timp ce o anumită sumă de datorie poate fi dezavantajată pentru o companie, cu toate acestea, abia afectează alta. Astfel, utilizarea capitalului total oferă o imagine mai exactă a stării de sănătate a companiei.
În timp ce majoritatea companiilor își finanțează operațiunile printr-un amestec de datorii și capitaluri proprii, se pot analiza datoriile totale sau datoriile nete ale unei companii. Datoria purtătoare de dobândă include împrumuturi bancare, note de plată, obligațiuni de plătit etc.
Cheie de luat cu cheie
- Măsurarea levierului financiar al unei companii, calculată prin preluarea datoriei purtătoare de dobândă a companiei și împărțirea acesteia la capitalul total.
- Cu toate celelalte, cu cât este mai mare raportul dintre datorii și capitaluri, cu atât compania este mai riscantă.
- În timp ce majoritatea companiilor își finanțează operațiunile printr-un amestec de datorii și capitaluri proprii, se poate analiza datoria totală a unei companii nu poate oferi cele mai bune informații.
Exemplu de utilizare a raportului datorie-capital
Ca exemplu, presupunem că o firmă are 100 de milioane de dolari în pasive cuprinse în următoarele:
- Note plătibile 5 milioane de dolari
- Obligațiuni plătite 20 milioane dolari
- Conturi de plătit 10 milioane USD
- Cheltuieli acumulate 6 milioane USD
- Venit amânat 3 milioane USD
- Pasive pe termen lung 55 milioane dolari
- Alte pasive pe termen lung 1 milion USD
Dintre acestea, numai notele plătibile, obligațiunile plătite și datoriile pe termen lung sunt titluri purtătoare de dobândă, a căror sumă totală este de 5 milioane USD + 20 milioane USD + 55 milioane USD = 80 milioane dolari.
În ceea ce privește capitalurile proprii, compania are acțiuni preferate în valoare de 20 de milioane de dolari și o dobândă minoritară de 3 milioane de dolari listate pe cărți. Compania are 10 milioane de acțiuni în circulație pe acțiuni comune, care se tranzacționează în prezent la 20 USD pe acțiune. Total capitaluri proprii este de 20 milioane USD + 3 milioane USD + (20 x 10 milioane USD acțiuni) = 223 milioane dolari. Folosind aceste numere, calculul raportului datoriei / capitalului companiei este:
- Datorii pe capital = 80 milioane USD / (80 milioane USD + 223 USD) = 80 milioane USD / 303 milioane USD = 26, 4%
Presupunem că această companie este considerată investiție de către un administrator de portofoliu. Dacă managerul de portofoliu privește o altă companie care avea un raport datorie-capital de 40%, cu totul altfel egal, compania de referință este o alegere mai sigură, deoarece efectul său de levier financiar este aproximativ jumătate din cel al companiei comparate.
Ca un exemplu din viața reală, luați în considerare Caterpillar (NYSE: CAT), care are o datorie totală de 36, 6 miliarde de dolari pentru cel mai recent trimestru fiscal din 27 februarie 2019. Capitalul acționarilor săi pentru același trimestru a fost de 14 miliarde de dolari. Astfel, raportul său datorie-capital este de 73%, sau 36, 6 miliarde USD / (36, 6 miliarde USD + 14 miliarde dolari).
Diferența dintre raportul dintre datorie și capital și rata datoriei
Spre deosebire de raportul datorie-capital, raportul datoriei împarte datoriile totale pe activele totale. Raportul datoriei este o măsură a cât o parte din activele unei companii sunt finanțate cu datorii. Cele două numere pot fi foarte similare, deoarece activele totale sunt egale cu pasivele totale, plus capitalul total al acționarilor. Cu toate acestea, pentru raportul datorie-capital, exclude toate celelalte pasive, în afară de datoriile purtătoare de dobândă.
Limitări ale utilizării raportului dintre datorii și capitaluri
Raportul datorie-capital poate fi afectat de convențiile contabile pe care le folosește o companie. Adesea, valorile situațiilor financiare ale unei companii se bazează pe contabilitatea istorică a costurilor și pot să nu reflecte adevăratele valori curente ale pieței. Astfel, este foarte important să fim siguri că valorile corecte sunt utilizate în calcul, astfel încât raportul să nu fie deformat.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.