Definiția devizului valutar
O deviză este un contract obligatoriu pe piața valutară, care se blochează în cursul de schimb pentru cumpărarea sau vânzarea unei monede la o dată viitoare. O deviză este în esență un instrument de acoperire personalizabil care nu implică o plată în avans. Celălalt beneficiu major al unei devize monetare este faptul că termenii acesteia nu sunt standardizați și pot fi adaptați la o anumită sumă și pentru orice perioadă de scadență sau de livrare, spre deosebire de futures-ul valutar tranzacționat în schimb.
Cheie de luat cu cheie
- Transmiterea de valută sunt contracte OTC tranzacționate pe piețele valutare care se blochează într-un curs de schimb pentru o pereche de valute.
- Sunt utilizate în general pentru acoperire și pot avea termeni personalizați, cum ar fi o anumită sumă noțională sau perioada de livrare.
- Spre deosebire de contractele de vânzare și opțiuni valutare listate, transferurile valutare nu necesită plăți anticipate atunci când sunt utilizate de mari corporații și bănci.
- Determinarea unei rate înainte de valută depinde de diferențele de rată a dobânzii pentru perechea de monedă în cauză.
Modul de funcționare a contractelor de deviere
Bazele monedei înainte
Spre deosebire de alte mecanisme de acoperire, cum ar fi contractele futures și opțiunile de monedă - care necesită o plată în avans pentru cerințele de marjă și, respectiv, plățile de primă - în avans, în mod obișnuit, nu necesită o plată în avans atunci când sunt utilizate de mari corporații și bănci.
Cu toate acestea, o deviză monetară are puțină flexibilitate și reprezintă o obligație obligatorie, ceea ce înseamnă că cumpărătorul sau vânzătorul de contract nu se poate îndepărta dacă rata „închisă” se dovedește a fi în cele din urmă. Prin urmare, pentru a compensa riscul de neexpediere sau neacordare, instituțiile financiare care tranzacționează în devize pot solicita o depunere de la investitori cu amănuntul sau firme mai mici cu care nu au o relație de afaceri.
Decontarea înainte de monedă poate fi fie în numerar, fie ca bază de livrare, cu condiția ca opțiunea să fie acceptată reciproc și să fie specificată în prealabil în contract. Forward-urile valutare sunt instrumente over-the-counter (OTC), deoarece nu tranzacționează la un schimb centralizat și sunt, de asemenea, cunoscute sub numele de „forward forward”.
Importatorii și exportatorii utilizează, în general, înaintea monedei pentru a proteja fluctuațiile cursului de schimb.
Un exemplu de forward forward
Mecanismul de calcul al unei rate înainte de monedă este simplu și depinde de diferențele de rată a dobânzii pentru perechea valutară (presupunând că ambele valute sunt tranzacționate în mod liber pe piața valutară).
De exemplu, să presupunem o rată la vedere actuală pentru dolarul canadian de 1 USD = 1, 0500 $ C, o dobândă de un an pentru dolari canadieni de 3% și o dobândă de un an pentru dolari americani de 1, 5%.
După un an, bazat pe paritatea ratei dobânzii, 1 USD în plus, dobânda la 1, 5% ar fi echivalent cu 1.0500 C plus dobândă la 3%, adică:
- 1 USD (1 + 0, 015) = C $ 1.0500 x (1 + 0, 03)
- 1.015 USD = 1.0815 USD, sau 1 USD = 1.0655 $
Rata înainte de un an în această instanță este astfel de US $ = C 1.0655 $. Rețineți că, deoarece dolarul canadian are o rată a dobânzii mai mare decât dolarul american, tranzacționează cu o reducere înainte la greenback. De asemenea, rata actuală a dolarului canadian la un an de acum nu are nicio corelație cu rata înainte de un an în prezent.
Rata înainte de monedă se bazează doar pe diferențialele de rată a dobânzii și nu încorporează așteptările investitorilor cu privire la locul de schimb real al ratei de schimb în viitor.
Transmiterea de valute și acoperire
Cum funcționează o monedă înainte ca un mecanism de acoperire? Presupunem că o companie canadiană de export vinde mărfuri în valoare de 1 milion USD către o companie din SUA și se așteaptă să primească încasări la export un an de acum încolo. Exportatorul este îngrijorat de faptul că dolarul canadian s-ar fi putut întări din rata actuală (de 1.0500) pe an, ceea ce înseamnă că ar primi mai puține dolari canadieni pe dolar american. Prin urmare, exportatorul canadian încheie un contract forward pentru a vinde 1 milion de dolari anual pe an, la o rată înainte de 1 USD = 1, 0655 $ C.
Dacă acum un an, rata spotă este de 1 USD = 1, 0300 $ C - ceea ce înseamnă că C $ s-a apreciat așa cum a anticipat exportatorul - prin blocarea în avans, exportatorul a beneficiat de tonul de 35 500 $ C (prin vânzare un milion de dolari SUA la 1.0655 $ C, mai degrabă decât la rata spotă de 1.0300 $ C). Pe de altă parte, dacă rata spot la un an de acum este de 1.0800 $ C (adică dolarul canadian a slăbit contrar așteptărilor exportatorului), exportatorul are o pierdere noțională de 14.500 USD.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.