Costul capitalului propriu și costul capitalului: Care este diferența?

Costul de capital al unei companii se referă la costul pe care trebuie să îl plătească pentru a strânge noi fonduri de capital, în timp ce costul capitalului propriu măsoară randamentul cerut de investitorii care fac parte din structura de proprietate a companiei.

Costul capitalului propriu este procentul de rentabilitate solicitat de proprietarii unei companii, dar costul de capital include rata de rentabilitate cerută de către creditorii și proprietarii.

Cheie de luat cu cheie

• Costul capitalului se referă la ceea ce trebuie să plătească o corporație pentru a putea strânge bani noi.
• Costul capitalului propriu se referă la profiturile financiare pe care investitorii care investesc în companie se așteaptă să le vadă.
• Modelul de preț al activelor de capital (CAPM) și modelul de capitalizare a dividendelor sunt două moduri în care se calculează costul capitalului propriu.

Costul capitalului

Companiile cotate la bursă pot ridica capitalul împrumutând bani sau vânzând acțiuni de proprietate. Investitorii din datorii și investitorii în acțiuni necesită o rentabilitate a banilor lor, fie prin plăți din dobânzi, fie prin câștiguri / dividende de capital. Costul capitalului ia în considerare atât costul datoriei, cât și costul capitalului propriu.

Companiile stabile și sănătoase au costuri reduse constant de capital și capitaluri proprii. Companiile imprevizibile sunt mai riscante, iar creditorii și investitorii în capitaluri proprii necesită un randament mai mare al investițiilor lor pentru a compensa riscul.

Pentru deținătorii de obligațiuni și alți creditori, acest randament mai mare este ușor de văzut; rata dobânzii percepute la datorii este mai mare. Este mai dificil să calculăm costul capitalului propriu, deoarece rata de rentabilitate necesară pentru acționari este mai puțin definită.

Costul capitalului propriu

Costul capitalului propriu al unei companii se referă la compensațiile pe care piețele financiare le solicită pentru a deține activul și pentru a-și asuma riscul de proprietate.

O modalitate prin care companiile și investitorii pot estima costul capitalului propriu este prin modelul de preț al activelor de capital (CAPM). Pentru a calcula costul capitalurilor proprii utilizând CAPM, înmulțiți beta-ul companiei cu prima de risc și apoi adăugați această valoare la rata fără riscuri. În teorie, această cifră aproximează rata de rentabilitate necesară în funcție de risc.

Un mod mai tradițional de calcul al costului capitalului propriu este prin modelul de capitalizare a dividendelor, în care costul capitalului propriu este egal cu dividendele pe acțiune divizate la prețul curent al acțiunilor, care se adaugă la rata de creștere a dividendelor.