Analiza companiei comparabilă (CCA)

Ce este o analiză a companiei comparabile (CCA)

O analiză comparabilă a companiei (CCA) este un proces utilizat pentru evaluarea valorii unei companii folosind valorile altor companii de dimensiuni similare din aceeași industrie. Analiza comparabilă a companiei operează sub presupunerea că companii similare vor avea multipli de evaluare similari, cum ar fi EV / EBITDA. Analistii întocmesc o listă de statistici disponibile pentru companiile analizate și calculează multipli de evaluare pentru a le compara.

01:12

Analiza companiei comparabilă (CCA)

Înțelegerea analizei comparabile a companiei (CCA)

Unul dintre primele lucruri pe care le învață fiecare bancher este cum să facă o analiză computerizată sau o comparație similară a companiei. Procesul de creare a unei analize comparabile a companiei este destul de simplu. Informațiile pe care le furnizează raportul sunt utilizate pentru a determina o estimare a valorii unui pachet de bilă pentru prețul acțiunii sau pentru valoarea firmei.

Cheie de luat cu cheie

• Analiza comparabilă a companiei este procesul de comparare a companiilor pe baza unor valori similare pentru a determina valoarea întreprinderii lor.
• Raportul de evaluare al unei companii stabilește dacă este supraevaluat sau subevaluat. Dacă raportul este mare, atunci este supraevaluat. Dacă este scăzută, compania este subestimată.
• Cele mai frecvente măsuri de evaluare utilizate în analiza companiei comparabile sunt valoarea întreprinderii la vânzări (EV / S), prețul la câștig (P / E), prețul la carte (P / B) și prețul la vânzări (P / S).

Analiza companiei comparabilă

Analiza companiei comparabilă începe cu crearea unui grup de pari format din companii similare de dimensiuni similare în aceeași industrie sau regiune. Investitorii sunt apoi capabili să compare o anumită companie cu concurenții săi relativ. Aceste informații pot fi utilizate pentru a determina valoarea întreprinderii (EV) a companiei și pentru a calcula alte raporturi utilizate pentru a compara o companie cu cele din grupul său de pari.

Analiza comparativă vs. comparabilă a companiei

Există multe moduri de a pune în valoare o companie. Cele mai frecvente abordări se bazează pe fluxurile de numerar și performanța relativă comparativ cu semenii. Modelele care se bazează pe numerar, precum modelul fluxului de numerar actualizat (DCF), pot ajuta analiștii să calculeze o valoare intrinsecă bazată pe fluxurile de numerar viitoare. Această valoare este apoi comparată cu valoarea de piață reală. Dacă valoarea intrinsecă este mai mare decât valoarea de piață, stocul este subevaluat. Dacă valoarea intrinsecă este mai mică decât valoarea de piață, stocul este supraevaluat.

În plus față de evaluarea intrinsecă, analiștilor le place să confirme evaluarea fluxurilor de numerar cu comparații relative, iar aceste comparații relative permit analistului să dezvolte un punct de referință sau o medie a industriei.

Cele mai frecvente măsuri de evaluare utilizate în analiza companiei comparabile sunt valoarea întreprinderii la vânzări (EV / S), prețul la câștig (P / E), prețul la carte (P / B) și prețul la vânzări (P / S). Dacă raportul de evaluare al companiei este mai mare decât media de la egal la egal, compania este supraevaluată. Dacă raportul de evaluare este mai mic decât media de la egal la egal, compania este subevaluată. Folosite împreună, modelele de evaluare intrinsecă și relativă oferă o măsură de evaluare a balonului care poate fi folosită pentru a ajuta analiștii să evalueze adevărata valoare a unei companii.

Valorile și valorile tranzacțiilor utilizate în Comps

Compușii se pot baza și pe multipli de tranzacție. Tranzacțiile sunt achiziții recente în aceeași industrie. Analistii compară multipli pe baza prețului de achiziție al companiei, mai degrabă decât al stocului. Dacă toate companiile dintr-o anumită industrie vând în medie de 1, 5 ori valoarea de piață sau de 10 ori câștiguri, oferă analistului o modalitate de a utiliza același număr pentru a reveni la valoarea unei companii de la egal la baza acestor valori de referință.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Ce relevă raportul dintre preț și vânzare (P / S)? Raportul preț-vânzare (P / S) este un raport de evaluare care compară prețul acțiunilor unei companii cu veniturile sale. Este un indicator al valorii plasate pe fiecare dolar al vânzărilor sau veniturilor companiei. mai mult Valoarea absolută Valoarea absolută este o metodă de evaluare a afacerii care utilizează analiza fluxurilor de numerar actualizate pentru a determina valoarea financiară a unei companii. mai mult Model de evaluare relativă Un model de evaluare relativă este o metodă de evaluare a afacerii care compară valoarea unei firme cu cea a concurenților pentru a determina valoarea financiară a firmei. mai mult Cum funcționează procesul de evaluare O evaluare este definită ca procesul de determinare a valorii curente a unui activ sau companie. mai mult Ce înseamnă jocul pur? Un joc pur este o companie care se concentrează pe un anumit segment de industrie. Opusul unui joc pur este un conglomerat, care operează în numeroase industrii. mai multe Abordare multiplă Definiție Abordarea multiplelor este o teorie de evaluare bazată pe ideea că activele similare se vând la prețuri similare. mai multe link-uri partenere