Returnarea numerarului asupra capitalului investit - CROCI
Returnarea numerarului pe capitalul investit (CROCI) este o metodă de evaluare care compară randamentul unei numerar al unei companii cu capitalul propriu. Dezvoltat de grupul global de evaluare al Deutsche Bank, CROCI oferă analiștilor o metrică bazată pe fluxuri de numerar pentru evaluarea veniturilor unei companii. Cunoscut și sub denumirea de „rentabilitate în numerar investită”.
Randamentul în numerar al capitalului investit este o variație a modelului de profit economic. În esență, CROCI măsoară profiturile în numerar ale unei companii ca proporție a finanțării necesare pentru a le genera. Recunoaște atât capitaluri proprii comune și preferate (precum și datorii finanțate pe termen lung) ca surse de capital.
Formula pentru CROCI este
CROCI = EBITDATotal Equity Valuewhere: EBITDA = Câștiguri înaintea dobânzilor, impozitelor, amortizării și amortizării \ begin {align} & \ text {CROCI} = \ frac {\ text {EBITDA}} {\ text {Valoarea totală a capitalului}} \ \ & \ textbf {unde:} \\ & \ text {EBITDA} = \ text {Câștiguri înainte de dobânzi, impozite, } \\ & \ text {amortizare și amortizare} \\ \ end {aliniat} CROCI = Total capitaluri proprii ValueEBITDA unde: EBITDA = Câștiguri înaintea dobânzii, impozitelor, amortizării și amortizării
Ce vă spune randamentul de numerar pe capitalul investit?
Evaluarea reprezentată de randamentul numerarului asupra capitalului investit elimină efectul cheltuielilor fără numerar, permițând investitorilor să își concentreze atenția asupra fluxului de numerar al companiei. De asemenea, poate elimina anumite reprezentări subiective ale câștigurilor care pot fi găsite în alte tipuri de valori care pot fi influențate de practicile contabile adoptate de o companie.
CROCI poate fi utilizat ca indicator al eficienței și eficienței managementului unei companii, deoarece clarifică rezultatele strategiei de investiții de capital folosite. Rezultatele acestei formule pot fi utilizate într-o varietate de moduri. În timp ce un raport mai mare de numerar returnat este de dorit în mod natural, punerea formulei să funcționeze pe mai multe perioade financiare poate forma o imagine și mai clară.
De exemplu, o companie ar putea avea CROCI care arată că este bine gestionată în acest moment, dar pentru a determina modul în care funcționează poate fi necesară măsurarea acestor valori pentru a arăta o creștere sau o scădere.
O companie care menține o evaluare pozitivă, așa cum este reprezentată de această valoare, poate prezenta încă scăderi care pot indica o pierdere a eficienței sau alte opțiuni strategice discutabile. De exemplu, companiile investesc în mod regulat în crearea de noi produse, campanii de marketing sau strategii de dezvoltare.
Rezultatele acestor investiții vor fi făcute evidente prin această formulă, deoarece restrânge atenția asupra fluxului de numerar care rezultă, mai degrabă decât a fi atras în metode contabile care pot întuneca sau diminua dezavantajul acestor planuri. Dacă un retailer, de exemplu, a pus capital către deschiderea de noi magazine, totuși veniturile din vânzări rezultate nu cresc în natură, această formulă ar putea fi utilizată pentru a arăta ineficiențele acestei strategii.
De asemenea, un retailer ar putea observa un CROCI mai puternic adoptând o abordare diferită care fie produce venituri mai mari din vânzări, fie solicită o investiție de capital mai mică.
Diferența dintre CROCI și ROIC
Randamentul capitalului investit (ROIC) este, de asemenea, utilizat ca un calcul utilizat pentru a evalua eficiența unei companii la alocarea capitalului sub controlul său pentru a genera investiții profitabile. Calcularea rentabilității capitalului investit evaluează valoarea capitalului total, care este suma datoriilor și capitalurilor proprii ale unei companii. Între timp, CROCI este preocupat doar de fluxurile de numerar raportate la capitaluri proprii.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.