Teoria bulelor
Teoria bulelor este o ipoteză financiară informală care presupune posibilitatea creșterii rapide a prețurilor pe măsură ce investitorii încep să cumpere dincolo de ceea ce pot părea prețuri raționale. Ipoteza include ideea că creșterea rapidă a prețurilor pieței va fi urmată de o prăbușire bruscă, întrucât investitorii vor ieși din active supraevaluate, cu indicatori puțini sau deloc evidenti pentru momentul evenimentului.
Cheie de luat cu cheie
- Teoria bulelor este mai puțin o teorie actuală decât un punct de vedere despre comportamentul exuberant al pieței.
- Prețurile oricărui activ pot obține mult mai mari decât valorile aparente garantate.
- Așteptările și percepțiile investitorilor pot determina prețuri mai mari decât cele anticipate.
- O corecție prematură a prețurilor poate fi rapidă și periculoasă, deoarece investitorii își pierd credința.
Înțelegerea teoriei bulelor
Teoria bulelor se aplică oricărei clase de active care se ridică cu mult peste valoarea sa fundamentală, inclusiv valori mobiliare, mărfuri, piețe bursiere, piețe de locuințe și sectoare industriale și economice. Bulele sunt greu de diferențiat în timp real, deoarece investitorii nu pot judeca cu ușurință dacă prețul pieței reflectă predicția valorilor viitoare sau doar entuziasmul colectiv.
De exemplu, în primii ani după IPO-ul companiei, acțiunile din acțiunile Amazon (AMZN) au fost tranzacționate cu mult peste 100 de ori raportul preț-câștig, preconizând posibilitatea ca câștigurile companiei (și adunarea ulterioară a prețurilor) să crească cu 500 procent sau mai mult. Mulți investitori au considerat că aceasta este o bulă care va izbucni cu siguranță, dar istoria nu a dat rezultatul acesta.
Bulele care se prăbușesc creează pericol pentru investitori, deoarece rămân supraevaluate o perioadă nedeterminată de timp înainte de a se prăbuși. Când bulele izbucnesc, prețurile scad și se stabilizează la evaluări mai rezonabile, declanșând pierderi substanțiale pentru un număr mare de investitori. Cel mai recent exemplu de comportament al bulelor poate fi observat în prețul Bitcoin din 2016 până în 2019.
Cererea în exces provoacă o bulă, deoarece cumpărătorii motivați generează o creștere rapidă a prețurilor. Creșterea prețurilor câștigă atenție și generează mai multă cerere până când suficienți investitori își dau seama că situația a devenit nesustenabilă și încep să vândă. Odată ce apare o masă critică de vânzători, procesul se inversează. După cum ne-am aștepta, cei care cumpără la cele mai mari prețuri suportă de obicei cele mai mari pierderi atunci când o bulă izbucnește.
Investitorii pot găsi bule dificil de identificat pe măsură ce se formează și cresc. Efortul plătește dacă un investitor recunoaște balonul înainte de a izbucni și iese înainte ca pierderile să înceapă să crească, astfel încât mulți investitori petrec timp și energie semnificativă încercând să detecteze bule.
Bulă Dotcom
La sfârșitul anilor 1990 și începutul anilor 2000, investitorii au aruncat bani aproape în mod nediscriminatoriu oricărei companii implicate în tehnologia internetului. Pe măsură ce unele companii de tehnologie au înflorit și banii s-au transferat în start-up-uri, mulți investitori nu au reușit să efectueze diligența cuvenită asupra firmelor noi, dintre care unele nu au transformat niciodată un profit sau chiar au produs un produs viabil. Când investitorii au pierdut în cele din urmă încrederea în stocurile tehnologice, bula dotcom a izbucnit și banii s-au scurs în altă parte, ștergând trilioane de dolari de capital de investiții. În mod ciudat, această bulă a apărut chiar și în mijlocul unei tehnologii care schimbă lumea, răspândirea internetului.
Bule și piețe eficiente
În teorie, o piață eficientă în care prețurile activelor reflectă adevărata lor valoare economică nu ar produce o bulă. Unii teoreticieni economici consideră că bulele devin vizibile doar în retrospectivă, în timp ce alții cred că investitorii le pot prezice într-o oarecare măsură. Întrucât bulele depind de o creștere a prețurilor care depășește valoarea unei clase de active, este important să se considere că investitorii interesați să le identifice ar trebui să caute graficele pentru modificările radicale ale prețurilor care apar pe perioade scurte de timp. Cu cât este mai volatil prețurile unei clase de active, cu atât un investitor va fi mai dificil să identifice formarea unei bule.
Atragerea unei bule constă în cantitatea masivă de bani care intră în creșterea sa. Chiar și un investitor care recunoaște formarea posibilă sau probabilă a unei bule poate fi tentat să cumpere în creștere, sperând să capteze profit înainte de eventuala vânzare. Dezavantajul semnificativ care însoțește o bulă explozivă ar trebui să tempereze astfel de încercări pentru investitori prudenți.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.