Randamentul echivalent al obligațiunilor - BEY

Ce înseamnă rentabilitatea echivalentă a obligațiunilor?

Randamentul echivalent al obligațiunilor (BEY) permite ca titlurile cu venituri fixe ale căror plăți nu sunt anuale să fie comparate cu titluri cu randamente anuale. BEY este un calcul pentru reîncadrarea randamentului obligațiunilor de reducere semestriale, trimestriale sau lunare sau a notei într-un randament anual și este randamentul cotat în ziare. Alternativ, dacă se cunoaște randamentul semestrial sau trimestrial până la scadența unei obligațiuni, se poate utiliza calculul procentual anual (APR).

01:06

Randamentul echivalent al obligațiunilor (BEY)

Înțelegerea randamentului echivalent al obligațiunilor

Companiile pot strânge capitalul în două moduri principale: datorii sau capitaluri proprii. Capitalurile proprii sunt distribuite investitorilor sub formă de acțiuni comune; acesta vine în al doilea rând la datorii în caz de faliment sau de neplată și este posibil să nu ofere investitorului un randament în cazul în care compania nu reușește. În schimb, datoria este considerată mai ieftină pentru emiterea companiei și este mai sigură decât capitalurile proprii pentru investitori. Totuși, datoria trebuie să fie rambursată de companie, indiferent de creșterea veniturilor. În acest fel, furnizează un flux de venit mai fiabil pentru investitorul de obligațiuni.

Nu toate obligațiunile sunt însă egale. Majoritatea obligațiunilor plătesc investitorilor plăți de dobânzi anuale sau semianuale. Unele obligațiuni, denumite obligațiuni cu cupon zero, nu plătesc deloc dobândă, ci sunt emise în schimb cu o reducere profundă la egalitate. Investitorul face o rentabilitate când obligațiunea scade. Pentru a compara rentabilitatea titlurilor actualizate cu alte investiții în termeni relative, analiștii utilizează formula de rentabilitate a echivalentului obligațiunilor.

Formula de rentabilitate echivalentă a obligațiunilor

Formula de rentabilitate echivalentă a obligațiunilor se calculează prin împărțirea diferenței între valoarea nominală a obligațiunii și prețul de achiziție al obligațiunii la prețul obligațiunii. Ia răspunsul și înmulțește cu 365 împărțit la d, unde „d” este egal cu numărul de zile până la scadență. Prima parte a ecuației este formula de rentabilitate standard și arată randamentul investiției. A doua porțiune a formulei anualizează prima parte a formulei.

Ca exemplu, dacă un investitor cumpără o obligațiune cu 1.000 de cupon zero pentru 900 USD și se așteaptă să fie plătită valoare nominală în șase luni, câștigă 100 USD. Prima parte a calculului este valoarea nominală sau nominală minus prețul obligațiunii. Răspunsul este de 1.000 USD minus 900 USD sau 100 USD. În continuare, împărțiți 100 USD la 900 USD pentru a obține randamentul investiției, care este de 11%. A doua porțiune a formulei anualizează 11% înmulțind-o cu 365, împărțită la numărul de zile până la scadența obligațiunii, care este jumătate din 365. Randamentul echivalent al obligațiunilor este, prin urmare, înmulțit cu 11% sau cu 22%.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Înțelegerea ratei echivalente a cuponului (CER) Rata echivalentă a cuponului (CER) este un calcul alternativ al ratei cuponului utilizat pentru a compara titlurile cu cupon zero și cu cupon cu venituri fixe. mai mult Definiția randamentului obligațiunilor Randamentul obligațiunii este valoarea de rentabilitate pe care un investitor o va realiza pe o obligațiune, calculată prin împărțirea valorii sale nominale la valoarea dobânzii pe care o plătește. mai mult Care este randamentul efectiv? Randamentul efectiv este randamentul unei obligațiuni care și-a reinvestit cupoanele după ce plata a fost primită de către deținătorul obligațiunii. mai mult Randamentul la scadență (YTM) Randamentul până la scadență (YTM) este randamentul total așteptat la o obligațiune dacă obligațiunea este păstrată până la scadență. mai mult Evaluarea obligațiunilor: Care este valoarea justă a unei obligațiuni? Evaluarea obligațiunilor este o tehnică pentru determinarea valorii juste teoretice a unei anumite obligațiuni. mai mult Baza obligațiunilor semestriale (SABB) Baza obligațiunilor semestriale este o măsură de conversie pentru a compara ratele la obligațiuni cu caracteristici variate cot la cot. mai multe link-uri partenere