Legile cerului albastru
Legile cerului albastru sunt reglementări de stat stabilite ca garanții pentru investitori împotriva fraudei valorilor mobiliare. Legile, care pot varia în funcție de stat, necesită în mod obișnuit vânzătorilor de probleme noi să-și înregistreze ofertele și să ofere detalii financiare despre afacere și entitățile implicate. Drept urmare, investitorii au o mulțime de informații verificabile pe care să își bazeze judecata și deciziile de investiții.
Înțelegerea legilor cerului albastru
Legile cerului albastru - care servesc ca un strat de reglementare suplimentar la regulile federale privind valorile mobiliare - de regulă autorizează licențe pentru firmele de brokeraj, consilierii de investiții și brokerii individuali care oferă titluri în statele lor. Aceștia necesită ca fondurile de investiții private să se înregistreze nu numai în statul de origine, ci în fiecare stat în care doresc să facă afaceri.
Emitenții de valori mobiliare trebuie să dezvăluie termenii ofertei, inclusiv dezvăluirea informațiilor materiale care pot afecta securitatea. Natura statistică a acestor legi înseamnă că fiecare jurisdicție poate include cerințe de depunere diferite pentru înregistrarea ofertelor. Procesul include de obicei o revizuire a meritelor de către agenții statului care determină dacă oferta este echilibrată și corectă pentru cumpărător.
În timp ce legile cerului albastru variază în funcție de stat, toate urmăresc să protejeze indivizii de investiții frauduloase sau prea speculative.
Dispozițiile legilor creează, de asemenea, răspundere pentru orice declarații frauduloase sau ne divulgarea informațiilor, permițând procesele și alte acțiuni legale împotriva emitenților.
Intenția acestor legi este de a descuraja vânzătorii să profite de investitorii care nu au experiență sau cunoștințe și să se asigure că investitorilor li se oferă oferte pentru noi probleme care au fost deja verificate de către administratorii lor de stat pentru echitate și echitate.
Există excepții în conformitate cu aceste legi ale statelor cu privire la tipurile de oferte care trebuie înregistrate. Aceste scutiri includ valori mobiliare listate la bursele naționale,
parte a efortului autorităților de reglementare federale de a eficientiza procesul de supraveghere, atunci când este posibil. Ofertele care intră în conformitate cu articolul 506 din Regulamentul D din Legea privind valorile mobiliare din 1933, de exemplu, se califică drept „valori mobiliare acoperite” și sunt scutite.
Cheie de luat cu cheie
- Legile cerului albastru sunt reglementări de stat antifraudă care impun înregistrarea emitenților de valori mobiliare și dezvăluirea detaliilor ofertelor lor.
- Legile cerului albastru creează răspundere pentru emitenți, permițând autorităților legale și investitorilor să acționeze împotriva lor pentru nerespectarea prevederilor legilor.
- Cele mai multe legi ale cerului albastru urmează modelul Legii uniforme a valorilor mobiliare din 1956 și sunt înlocuite de legile federale privind valorile mobiliare în caz de duplicare.
Istoria legilor cerului albastru
Se spune că termenul „legea cerului albastru” își are originea la începutul anilor 1900, obținând o utilizare pe scară largă atunci când o justiție a Curții Supreme din Kansas și-a declarat dorința de a-i proteja pe investitori de proiectele speculative care nu au „mai multă bază decât atâția picioare de cer albastru. „“
În anii care au condus la prăbușirea burselor din 1929, astfel de acțiuni speculative au fost reduse. Multe companii au emis acțiuni sau au promovat bunuri imobiliare sau alte tranzacții de investiții, făcând promisiuni nealterate și nefondate ale unor profituri mai mari. Nu a existat nicio Comisie pentru valori mobiliare și schimb (SEC) și o mică supraveghere reglementară a industriei investiționale și financiare. Valorile mobiliare au fost vândute fără a corobora dovezi materiale pentru a susține aceste creanțe sau, în unele cazuri, detaliile au fost ascunse în mod fraudulos pentru a atrage mai mulți investitori. Astfel de activități au contribuit la hiper-speculația anilor '20, care au umflat piața bursieră înainte de inevitabilul său colaps.
Deși legile cerului albastru existau la acea vreme - Kansas a adoptat cea mai timpurie, în 1911 - au avut tendința de a fi formulate și aplicate slab, iar cei fără scrupule le-ar putea evita cu ușurință făcând afaceri în afara statului. După prăbușirea pieței bursiere și debutul Marii Depresiuni, Congresul a adoptat mai multe Legi privind valorile mobiliare pentru reglementarea pieței bursiere și a industriei financiare la nivel federal și pentru instituirea SEC.
În 1956 a fost adoptată Legea Valorilor Mobiliare Unform, o lege model care oferă un cadru care ghidează statele în elaborarea legislației proprii privind valorile mobiliare. Acesta constituie temelia pentru 40 din 50 de legi de stat astăzi, iar ea însăși este adesea poreclită Legea cerului albastru. Legislația ulterioară, cum ar fi Legea națională de îmbunătățire a piețelor de valori mobiliare din 1996, previne legile privind cerul albastru în cazul în care acestea duplicează legea federală.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.