Berkshire Hathaway Stock

Una dintre cele mai mari companii tranzacționate public din lume, Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A) a revendicat un câștig total de 751.113% în perioada 1964-2014, în scrisoarea sa din 2014 către acționari. Pe 14 august 2014, acțiunile de clasă A din Berkshire Hathaway au atins prețul de 200.000 USD pe acțiune, cel mai mare preț în acțiune pentru orice tranzacționare de acțiuni din Statele Unite.

O investiție de 1.000 de dolari pentru prețul estimat al acțiunilor din Berkshire Hathaway din 1964 ar fi generat peste 10 milioane de dolari, exclusiv plata dividendelor din 1967.

Cheie de luat cu cheie

• Berkshire Hathaway este compania de capital Warren Buffet, care investește într-o gamă diversificată de afaceri.
• Compania a emis două clase de acțiuni, tranzacțiile cu acțiuni A fiind de peste 300.000 USD pe bucată - nu s-au divizat niciodată.
• Acțiunile B sunt destinate mai mult investitorilor cu amănuntul, la aproximativ 200 USD pe acțiune.
• În ultimii 5 ani, BRK.A a depășit în mod modest indicele S&P 500.

Povestea Hathaway din Berskhire

Inițial o companie textilă din New England pe care Warren Buffett a achiziționat-o, Berkshire Hathaway a devenit un vehicul de investiții pentru celelalte investiții ale lui Buffett, în mare parte în industria asigurărilor. Printre filialele sale deținute integral, una dintre cele mai notabile este GEICO, care a oferit acoperire pentru peste 22 de milioane de mașini la sfârșitul anului 2014.

În timp ce portofoliul de asigurări Berkshire Hathaway și lista filialelor deținute integral sunt un motor important al profiturilor, compania deține, de asemenea, dețineri ale unor mari corporații non-asigurare, inclusiv American Express, Coca-Cola, Johnson & Johnson și Visa.

Clasele din stocul Berkshire

Tranzacționând la New York Stock Exchange (NYSE), acțiunile din Berkshire tranzacționează în două clase, acțiuni A și acțiuni B.

În timp ce Berkshire a existat cu mult înainte de preluarea lui Buffett în 1964 (a început să cumpere acțiuni în 1962), compania consideră 1964 drept anul de început pentru a măsura performanța corporativă. IPO inițială din acțiunile de clasă A a fost înainte de sosirea lui Buffett, dar costul pe acțiune este estimat la 19 dolari.

Un credincios puternic în investiții de valoare pe termen lung, Buffett nu a permis scindări de acțiuni pentru acțiunile din clasa A. Tranzacționând cu peste 22.000 USD pe acțiune în 1995, acțiunile din clasa A din Berkshire au fost la îndemâna majorității investitorilor.

Ca răspuns la cerințele pieței de accesibilitate și lichiditate mai mari, Berkshire a emis, la 9 mai 1996, acțiuni de clasa B pentru a permite investitorilor medii să includă compania în portofoliile lor. Un deținător al unei acțiuni din clasa B are 1 / 1.500 de drepturi de acțiune și 1 / 10.000 al drepturilor de vot ale unui acționar din clasa A. Titularul unei acțiuni de clasă A are dreptul să o convertească în 1.500 de acțiuni de acțiuni comune de clasă B, dar acest privilegiu de conversie nu funcționează în sens invers. Atât acționarii din clasa A cât și B pot participa la întâlnirea anuală Berkshire Hathaway, care are loc în prima sâmbătă din mai.

Niciodată o scindare de acțiuni

Warren Buffett nu a făcut niciodată o diviziune de acțiuni a acțiunilor Berkshire Hathaway Clasa A (BRK-A) și a declarat în mod clar că acțiunile de clasă A nu vor suferi niciodată o scindare. Raționamentul lui Buffett pentru că nu a făcut o scindă de acțiuni de BRK.A este potrivit cu filozofia sa de investiții de bază.

Abordarea investițională a lui Buffett a fost întotdeauna cea a unui investitor de tip „buy-and-hold” axat pe valoare și creștere pe termen lung - opusul polar al unui comerciant intraday. În conformitate cu această abordare fundamentală a investițiilor, consideră că permițarea prețului acțiunilor Berkshire Hathaway Clasa A să rămână la un nivel care încurajează achiziționarea stocului pe termen lung, mai degrabă decât tranzacționarea în și din acesta, atrage același tip de investitor ca el însuși - adică investitori cu un orizont investițional extins și cu strategii de investiții.

Ulterior, Buffett a creat Berkshire Hathaway acțiuni de clasă B (BRK-B), care se vând pentru o mică parte din prețul acțiunilor de clasă A, cu scopul declarat de a permite investitorilor cu amănuntul să cumpere direct acțiuni Berkshire Hathaway. Berkshire Hathaway a făcut o împărțire a acțiunilor de clasă B în 2010, și nu la o rată tradițională de la două la unu sau trei la unu, ci la o rată de 50 la unu. În timp ce unii ar putea susține că această acțiune este contradictorie cu politica de împărțire fără împărțire a lui Buffett cu privire la acțiunile de clasă A, este logic, în realitate, în concordanță cu rațiunile sale pentru crearea acțiunilor de clasă B - să facă (și să facă divizarea, pentru a păstra) stocul Berkshire Hathaway accesibil investitorilor mai mici.

Câți bani ai avea dacă ai fi investit în BRK.A și BRK.B

Dacă ai fi investit 1.000 de dolari în acțiuni de clasă A la prețul de 19 dolari pe acțiune în timpul preluării lui Buffett în 1964, ai fi deținut 52 de acțiuni. La prețul de închidere al acțiunilor BRK.A de 189.640 USD la 26 ianuarie 2016, cele 52 de acțiuni ale tale ar fi fost în valoare de 9.861.280 USD, oferind o rată teoretică de rentabilitate de 986.028% pe o perioadă de 52 de ani. Aceste calcule exclud dividendul unic din 1967, deoarece politica lui Berkshire consideră că este mai binevoitor să alocăm câștigurile companiei în alte moduri.

Dacă ai fi investit 1.180 USD imediat după IPO Berkshire Hathaway, presupunând că poți cumpăra acea parte din Berkshire la prețul său de 1.180 USD, ai avea o singură acțiune. După ce Berkshire Hathaway Clasa B a împărțit 50 de acțiuni pentru o bancă în 21 ianuarie 2010, ar deține 50 de acțiuni în loc de una. La prețul de închidere de 125, 89 USD la 26 ianuarie 2016, investiția dvs. ar fi fost în valoare de 6.294, 50 USD, oferind o rată de rentabilitate de 433, 43% pe o perioadă de 21 de ani.

Acestea sunt doar randamente ipotetice. Din cauza costurilor de comisioane și a problemelor de lichiditate, de obicei nu este posibil să cumpărați o singură acțiune, de exemplu. Cu toate acestea, acestea sunt exemple foarte bune ale puterii valorii investiției.

Viitorul

În timp ce Berkshire este mult mai diversificată decât companiile care operează în principal în industria asigurărilor, compania are o parte considerabilă din portofoliul său în companiile de asigurări. Există riscul ca autoritățile de reglementare din SUA să desemneze Berkshire drept sistemice, forțând restricții de capital și de lichiditate sporite.

În raportul trimestrial din august 2015, Buffett a anunțat un pariu contrar (8, 5 milioane de acțiuni) pe operatorul de cablu Charter Communications. Având în vedere amenințarea iminentă de tăiere a cablului, această mișcare încurcă unii investitori.

Pe de altă parte, în același raport trimestrial, a fost dezvăluit că Berkshire a lichidat complet acțiunile sale de Phillips 66 și National Oilwell Varco, ca răspuns la scăderea prețurilor la petrol. Această mișcare, combinată cu capacitatea companiei de a întoarce aproximativ 20% pe an pe baza valorii contabile începând cu anul 1965, printr-un portofoliu divers, oferă sprijin că Berkshire ar putea continua să depășească piața în viitor.