Eșecul bancar: Activele dvs. vor fi protejate?

În perioadele de criză financiară, este crucial să știți ce produse / instrumente financiare dețineți și dacă vor fi protejate de eșecul bancar. În ultimul deceniu, produsele și serviciile oferite de bănci și firme de brokeraj au devenit mai similare, dar există diferențe importante în ceea ce privește protecția de reglementare și de asigurare oferită pentru diferite produse. Acest articol va explica asemănările și diferențele dintre cele două organisme care oferă această protecție: Federația Federală de Asigurare a Depunerilor (FDIC) și Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Unul dintre aceste organisme va acționa și vă va rambursa pierderile dacă banca dvs. eșuează? Citiți mai departe pentru a afla.

Conturi bancare și FDIC

Pentru a înțelege ce este protejat de FDIC, să ne gândim o clipă la diferența funcțională principală dintre bănci și brokeri. Funcția băncilor este de a lua depozite și de a utiliza depozitele respective pentru a face împrumuturi. Prin mecanismul de rezervă al Rezervei Federale, băncile pot împrumuta de fapt mult mai mult decât depozitele pe care le iau (cunoscut și sub denumirea de efect multiplicator). Depozitele sunt ținute sub formă de numerar. Desigur, se poate achiziționa și un certificat de depozit (CD), dar acesta este în esență un împrumut de către cumpărătorul CD-ului către banca care emite CD-ul.

Federația federală de asigurare a depozitelor (FDIC) asigură depozite (numerar și CD-uri) până la 250.000 USD (principal și dobândă) pentru fiecare deținător de cont într-o instituție federală asigurată. (Pentru IRA-uri, suma asigurată poate fi de 250.000 USD.) Aceste sume acoperă neajunsurile din fiecare cont din fiecare bancă separată. De exemplu, dacă doamna Jones are un cont individual la banca XYZ, precum și un cont comun cu soțul său, ambele conturi ar fi acoperite separat. În plus, dacă are un CD asigurat de FDIC cu încă o bancă, acel CD va fi acoperit separat.

FDIC este o agenție independentă a guvernului american, dar fondurile sale provin în totalitate din primele de asigurare plătite de firmele membre și din veniturile obținute din aceste fonduri. Cu toate acestea, FDIC este susținut de credința deplină și creditul guvernului american. De la crearea sa în 1934, nu a existat niciodată o pierdere de fonduri asigurate pentru un depozitar al unei instituții eșuate.

Conturi de brokeraj și SIPC

În timp ce băncile se ocupă mai ales de depozite și împrumuturi, brokerii funcționează pe piețele de valori mobiliare, în principal ca intermediari. (Firmele de brokeraj poartă și alte pălării, dar vom limita această discuție la funcția lor cea mai simplistă pe piețele valorilor mobiliare.) Scopul lor principal este să cumpere, să vândă și să dețină titluri pentru clienții lor. În această funcție, acestea sunt puternic reglementate de Securities and Exchange Commission (SEC) și de diferitele piețe de valori mobiliare în care își desfășoară activitatea. Unele dintre cele mai importante reglementări se referă la cerințele de capital net, segregarea și custodia activelor clienților și evidența conturilor clientului.

Securities Investor Protection Corporation (SIPC) a fost creată de Congres în 1970 și, spre deosebire de FDIC, nu este nici o agenție, nici un organism de reglementare. În schimb, este finanțat de către membrii săi, iar scopul său principal este de a returna activele, care de obicei sunt valori mobiliare, în cazul eșecului unei firme de brokeraj.

Majoritatea stocurilor, de exemplu, nu sunt deținute de fapt în formă fizică la o firmă de brokeraj. Acestea sunt deținute de depozitari sau companii de încredere aprobate de SEC. Cel mai frecvent, acestea sunt deținute în format electronic de către Depozitul Trust Company (DTC). Cumpărarea și vânzarea obligațiunilor Trezoreriei, de exemplu, este în întregime electronică, iar înregistrările de proprietate sunt deținute de fapt la Trezorerie. Vechile zile ale emiterii certificatelor fizice pentru obligațiuni și / sau acțiuni către persoane se apropie rapid, deoarece este mai ușor și mai sigur să deții aceste titluri în formă electronică. De asemenea, facilitează decontarea tranzacțiilor între firmele de brokeraj atunci când se cumpără și se vând valori mobiliare.

SIPC acoperă deficiențe în conturile clienților până la 500.000 USD, inclusiv 100.000 USD în numerar. Această acoperire se aplică numai atunci când titlurile clienților lipsesc atunci când firma de brokeraj eșuează. În plus, majoritatea firmelor de brokeraj mari mențin o asigurare suplimentară pentru mult mai mult decât 500.000 USD asigurați de SIPC. Excesul de acoperire menținut de fiecare firmă de brokeraj este diferit, așa că merită să vă întrebați când deschideți un cont nou.

Precauții la SIPC Insurance

Există anumite lucruri pe care SIPC nu le acoperă. Spre deosebire de FDIC, nu este acoperire curată. Unele dintre lucrurile care nu sunt acoperite includ:

• Contracte de mărfuri și contracte futures, precum și opțiuni pentru acestea
• Contracte de schimb valutar
• Polita de asigurare
• Fonduri mutuale deținute în afara brokerajului (acestea sunt responsabilitatea sponsorului fondului mutual)
• Contracte de investiții neînregistrate la SEC (investiții de capital privat, de exemplu, care sunt responsabilitatea partenerului general al fondului respectiv)

Deși, din punct de vedere tehnic, SIPC nu protejează împotriva fraudei, majoritatea firmelor de brokeraj mari poartă obligațiuni de bursă care fac acest lucru. (Instanțele unice, limitate, sunt de obicei acoperite în cursul activității obișnuite, fără a se baza pe obligațiune.)

Asigurarea SIPC devine complicată în cazurile în care un broker eșuat este contrapartida unui număr de tranzacții necompletate către un broker solvent sau în cazurile în care brokerul nu a păstrat înregistrări adecvate. În aceste situații, soluționarea efectivă a creanțelor poate fi întârziată pe măsură ce se obțin informațiile corecte.

Asemănări între conturile bancare și cele de brokeraj

Proprietatea fondurilor

Depozitele la bănci și valori mobiliare deținute la firmele de brokeraj sunt deopotrivă, prin faptul că fondurile clientului sunt segregate și sunt deținute de titularul contului. Banca își poate baza volumul total de împrumut pe suma totală a depozitelor pe care le deține, dar nu folosește în mod direct depozitul unei persoane pentru a face un împrumut. În același mod, brokerii nu pot utiliza fonduri pentru clienți pentru a sprijini alte părți ale activității lor. Singura excepție de la aceasta este că un broker poate acorda până la 140% din titlurile unui client pentru a garanta un împrumut de marjă către acel client. (Aceasta acceptă un împrumut pe care brokerul îl obține de la o bancă pentru a finanța împrumutul în marja clientului.)

Swapuri de credit implicite

În perioadele de stres financiar, unul dintre cei mai evidenti indicatori ai siguranței relative atât a băncilor, cât și a brokerajelor este ceea ce este cunoscut sub numele de swap spread de credit implicit al instituției. Acestea sunt publicate periodic în mass-media financiară și reprezintă riscul perceput de alte instituții financiare în raport cu o anumită bancă sau broker. Cu cât este mai mare răspândirea, cu atât este mai mare riscul perceput de un grup de instituții foarte sofisticat financiar.

Semnale de avertizare

Mai ales în perioadele de stres financiar, diferențele dintre instituțiile de același tip pot deveni foarte largi și pot furniza semnale de avertizare. Un semn de avertizare în cazul băncilor, de exemplu, poate fi dacă ratele CD oferite sunt semnificativ mai mari la o bancă decât la altele. Pot exista și alte motive legate de piață, dar acest lucru este demn de investigații suplimentare.

Soluție ideală

Atât FDIC, cât și SIPC se implică în cazul unei eșecuri bancare sau de intermediere. Soluția preferată pentru ambele este o preluare prietenoasă de către o instituție membru solvent. În măsura posibilului, conturile de intermediere și conturile de depozit ale clienților vor fi transferate, iar clientul va fi înștiințat cu privire la modificare.

Diferențele dintre conturile bancare și cele de brokeraj

Deci, care sunt diferențele dintre FDIC și SIPC și, deci, între siguranța activelor deținute la bănci și firmele de brokeraj?

Forma activelor deținute

Activele deținute la o firmă de brokeraj sunt rareori deținute sub formă de numerar. Cu excepția activelor în procesul de decontare, majoritatea soldurilor în numerar ale unei firme de brokeraj vor fi deținute într-o formă de fond de piață monetară administrată de acel broker.

Forma activelor garantate

Să folosim un exemplu de funcționare a SIPC. Să presupunem că dețineți acțiuni în sumă de 600.000 USD și un fond de piață monetară în valoare de 150.000 USD în ziua în care firma de brokeraj va ieși din activitate. SIPC poate găsi doar 200.000 USD din stocurile dvs. și din contul pieței monetare. SIPC ar asigura diferența din contul de acțiuni și ar înlocui acțiunile care lipseau până la un total de 400.000 USD.

Dacă o valoare de 400.000 de dolari în stoc este în continuare în valoare de 400.000 de dolari atunci când, în cele din urmă, o primiți înapoi este o altă întrebare. Veți obține titluri, dar valoarea acelor titluri nu va fi garantată - aceasta este diferența cheie între bănci și firmele de brokeraj. Numerarul este numerar, iar dacă aveți 10.000 de dolari într-un cont bancar, astăzi va valora 10.000 de dolari mâine; dacă dețineți 40.000 de acțiuni ale acțiunilor XYZ care valorează astăzi 10 USD, s-ar putea să nu valoreze 10 USD mâine. SIPC vă asigură doar că veți primi înapoi 40.000 de acțiuni XYZ.

În unele cazuri (implicând, de obicei, instituții mai mici, cu practici deficitare de păstrare a înregistrărilor), SIPC va acționa direct sau va lucra cu un mandatar numit federal pentru lichidarea firmei. În măsura în care titlurile clientului sau numerarul lipsesc, SIPC își va folosi propriile fonduri pentru a compensa diferența. În plus, dacă un client deține numerar și valori mobiliare care depășesc 500.000 USD acoperite de SIPC, orice fonduri în exces generate de lichidarea firmei vor fi proporționate mai întâi între acești clienți (înainte de creditori generali, de exemplu). SIPC afirmă că 99% dintre clienții firmelor de brokeraj eșuate și-au primit înapoi activele în întregime.

Nume sub care sunt deținute activele

Frecvent, activele deținute în conturile de brokeraj sunt deținute cu numele străzii, ceea ce înseamnă sub denumirea numitului firmei de brokeraj (care ar putea fi ea însăși sau un alt afiliat numit), din motive de simplitate și urmărire. Deși aceste active sunt strict segregate și deținute în numele titularului contului, se întâmplă greșeli. Este foarte important să verificați declarațiile de intermediere în propriile înregistrări, să raportați imediat greșelile și să mențineți aceste declarații pentru o perioadă rezonabilă de timp. Acest lucru este la fel de important ca verificarea soldului bancar în fiecare lună. Chiar dacă șansele sunt la distanță ca banca sau brokerul să nu reușească, înregistrările bune vor grăbi procesul de recuperare a activelor dvs. dacă se întâmplă vreodată.

Ce înseamnă pentru tine

În ciuda numeroaselor asigurări legale, de reglementare și „curs de afaceri”, clienții băncilor și brokerilor ar trebui să înțeleagă în continuare instituția care deține activele lor. Primul lucru care trebuie verificat este dacă firma este membră a FDIC și / sau a SIPC. Acest lucru va fi, de obicei, afișat în mod evident în biroul firmei, în literatura de specialitate și pe site-ul său web.
Alte probleme importante includ următoarele:

• Cât timp a lucrat instituția în afaceri
• Cât de mult capital are față de cerințele sale de reglementare
• Evaluarea creditului întreprinderii
• Indiferent dacă are asigurare suplimentară

Linia de jos

Situațiile falimentelor bancare și ale brokerajului au fost mici, iar în ultimele decenii, cazurile de lichidare SIPC au fost puține. În special de la atacul terorist asupra orașului New York din 11 septembrie 2001, sistemele de păstrare a înregistrărilor au devenit mult mai sofisticate, iar concedierile de protecție sunt mai frecvente. Cu toate acestea, posibilitatea de a eșua din punct de vedere financiar rămâne, iar cercetarea de bază privind puterea firmei care deține activele dvs. este o practică financiară solidă, indiferent dacă este o bancă sau un broker.