Un ETF MBS activ lansează 10 ani după criză

Titlurile de credit ipotecare (MBS) reprezintă o clasă de active cu istoric cu probleme. Mulți investitori și analiști susțin că MBS a precipitat criza financiară din 2008. Acest lucru nu înseamnă însă că MBS, ca clasă de active, nu are potențial pentru investitori în 2018. El sugerează, probabil, că investitorii concentrați în acest domeniu ar trebui să fie atenți și atenți la potențialul de a dăuna suplimentar sistemului economic global, totuși.

La jumătatea lunii septembrie, Janus Henderson a făcut un pas important spre readucerea MBS în mainstream-ul lumii de investiții, atunci când a lansat primul fond MBS tranzacționat pe bursă (ETF). ETF (JMBS) Janus Henderson, bazat pe credite ipotecare, își propune să aducă spațiul MBS pe unul dintre cele mai populare tărâmuri ale lumii investițiilor de astăzi: ETF-urile. (Pentru o actualizare rapidă, verificați: Înțelegerea valorilor mobiliare garantate de credite ipotecare .)

O varietate largă de expunere MBS

Conform ETF.com, JMBS își concentrează investițiile în instrumente cu venituri fixe cu capital ipotecar. În cadrul acestei categorii, există o gamă surprinzător de diversă de produse, inclusiv instrumente cu maturități diferite, cele reprezentând MBS rezidențiale și comerciale și chiar ETF-uri care investesc în MBS ca o clasă de active. Printre valorile mobiliare reprezentate în coșul JMBS se numără cele care oferă expunere la datoriile emise de guvern și agenții, precum și datorii private.

Administratorii de fond păstrează prerogativa de a investi în valori mobiliare de diferite rating, potrivit raportului, deși portofoliul se concentrează în general pe datoriile de investiții. (A se vedea, de asemenea, titluri garantate de active și ipotecare: o introducere .)

Procesul de selecție

Managerii JMBS vor încerca să depășească Indicele MBS de la Bloomberg Barclays SUA Valoarea totală a rentabilității Nerepte USD cu 0, 50%, comisioane nete. Pentru a atinge acest obiectiv, managerii vor utiliza o abordare de jos în sus în selectarea valorilor mobiliare, putând încorpora instrumente derivate, precum și strategii de scurtare.

JMBS se alătură unui câmp tot mai mare de ETF-uri legate de MBS, deși este primul de acest gen care este gestionat activ. Au fost cinci ETF-uri MBS gestionate pasiv care au fost tranzacționate în SUA la momentul lansării JMBS. Cel mai important dintre aceste alte produse este iShares MBS ETF (MBB). Activ din martie 2007 și cu active în administrare (AUM) de 12 miliarde USD, MBB menține un raport al cheltuielilor de 0, 09%.

Alături de aspectul activ al managementului JMBS, investitorii se pot aștepta, de asemenea, la un set de comisioane mai mare. JMBS va avea un raport de cheltuieli de 0, 35%, ceea ce îl face cel mai costisitor dintre cele șase ETF-uri MBS actuale disponibile pentru investitorii americani. Cu toate acestea, pentru unii investitori, perspectiva de a avea un fond MBS care este gestionat în mod activ poate depăși structura crescută a taxelor. La urma urmei, având în vedere potențialul ca produsele MBS să încurce piețele, investitorii s-ar putea simți mai în siguranță cu managerii care adoptă o abordare mai proactivă.

Management activ

În linii mari, JMBS este unul dintre ultimele exemple ale tendinței în creștere a managementului activ în spațiul ETF. ETF-urile gestionate activ au manageri sau echipe care să supravegheze alocarea portofoliului fondului. În unele moduri, managementul activ este contrar structurii tradiționale a unui ETF. Majoritatea ETF-urilor rămân gestionate pasiv, în parte pentru a menține costurile investitorilor cât mai scăzute, astfel încât fondurile să poată rămâne competitive în comparație cu indice și fonduri mutuale. (Pentru mai multe, consultați: Investiții active ETF pasive .)

Atâta timp cât aceste fonduri administrate în mod activ vor continua să ofere raporturi de cheltuieli rezonabile în comparație cu concurenții pasivi tradiționali, precum și cu randamente de bătăi de referință, acestea vor rămâne populare. Indiferent de strategia de management pentru ETF-uri MBS, aceste fonduri vor păstra niveluri de risc mai mari decât alte vehicule în spațiul ETF, ca urmare a activelor deținute. MBS sunt cunoscute ca un tip complex de riscuri de securitate. Pentru investitorii interesați de spațiul MBS, un ETF poate oferi totuși un punct de acces ușor. (Pentru citire suplimentară, verificați: Riscurile riscurilor de garanții ipotecare .)