agregator
Un agregator este o entitate care achiziționează credite ipotecare de la instituții financiare și apoi le securitizează în titluri garantate de credite ipotecare (MBS). Agregatorii pot fi băncile emitente sau filiale din cadrul instituțiilor financiare în sine sau brokeri, dealeri, corespondenți sau un alt tip de corporație financiară. Agregatorii obțin profit prin achiziționarea de credite ipotecare individuale la prețuri mai mici și apoi vânzarea MBS colectate la o primă mai mare.
Agregatorul de rupere
Agregatorii sunt, în esență, furnizori de servicii care elimină unii dintre eforturile pe care emitenții trebuie să le facă în crearea de securitate garantată de credite ipotecare. În funcție de ce caută clientul final, agregatorii pot solicita și achiziționa un tip de ipotecă definit de la un set divers de creditori și inițiatori. Prin extinderea căutării într-o varietate de producători de credite ipotecare, inclusiv bănci regionale și companii specializate în domeniul creditelor ipotecare, este posibil să se creeze valori mobiliare adaptate ipotecare, care nu ar putea fi ușor provenite de la un singur inițiator ipotecar.
Înțelegerea pieței ipotecare secundare
Agregatorii sunt mai bine înțeleși ca o fază a procesului de securitizare decât o entitate distinctă pe piața secundară a creditelor ipotecare. Când un inițiator, precum o bancă, emite o ipotecă, dorește să-l mute din cărți pentru a elibera capital din nou pentru a împrumuta. Vânzarea unei ipoteca unică direct către un investitor este dificilă, deoarece o singură ipotecă se confruntă cu o mulțime de riscuri dificil de cuantificat pe baza cumpărării individuale a unei proprietăți. În schimb, agregatorul cumpără o colecție de împrumuturi în care performanța generală este mai ușor de prevăzut și apoi vinde acea sumă investitorilor în tranșe. Așadar, există o fază de colectare / agregare care are loc înainte ca MBS să poată fi tranșat și vândut.
Când Agregatorii sunt, de asemenea, inițiatori
Producătorii de credite ipotecare devin adesea agregatori, deoarece securizarea unui grup de credite ipotecare poate fi văzută ca o extindere naturală a activității lor. Când inițiatorul acționează ca un agregator, de obicei creează un vehicul cu scop special (SPV) ca o filială închisă pentru colectarea și vânzarea împrumuturilor. Aceasta elimină o anumită răspundere și eliberează brațul agregator al inițiatorului pentru a achiziționa împrumuturi de la alte instituții, precum și de la entitatea-mamă, așa cum este uneori necesar pentru crearea unui MBS adaptat.
În teorie, agregatoarele deținute de inițiatori operează la fel ca agregatorii terți, chiar dacă au de-a face cu majoritatea creditelor ipotecare de la un singur client, care este și proprietarul. În practică, pot exista situații care nu ar exista cu un terț. De exemplu, agregatorul ar putea fi încurajat în mod subtil să nu solicite un discount cât mai abrupt la creditele ipotecare de pe piața secundară, pentru a ajuta bilanțul companiei-mamă, schimbând orice pierdere totală către agregator. Desigur, piața MBS care a condus la destrămarea creditelor ipotecare a avut probleme mai semnificative decât posibilitatea unei coluzionări a unui agregator și a unui inițiator.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.